Europa

Italiens Anleiherenditen steigen stark, da die Draghi-Regierung am Abgrund steht

LONDON, 18. Juli (Reuters) – Italiens Kreditkosten sind am Montag stark gestiegen und die Nachfrage der Premium-Investoren, italienische Anleihen gegenüber sichereren deutschen Konkurrenten zu halten, war am stärksten seit einem Monat, als die politischen Turbulenzen in Italien weitergingen.

Ministerpräsident Mario Draghi versuchte am Donnerstag, von seinem Posten zurückzutreten, nachdem die 5-Sterne-Bewegung, ein Koalitionspartner, ihm in einem Vertrauensvotum nicht zugestimmt hatte. Draghis Rücktritt wurde vom italienischen Präsidenten abgelehnt.

Eine Quelle im Büro des Premierministers sagte, Draghi werde sich keinem „Ultimatum“ anderer Parteien beugen und sei entschlossen, von seinem Posten zurückzutreten.

Die Rendite 10-jähriger italienischer Anleihen stieg im frühen Handel um 10 Basispunkte (bps) auf bis zu 3,48 %, was den genau beobachteten Spread zu den Renditen deutscher Bundesanleihen mit rund 235 bps auf den höchsten Stand seit über einem Monat drückte.

Zweijährige Renditen stiegen um fast 4 Basispunkte auf 1,36 %.

Die Anleiherenditen der Eurozone waren im Großen und Ganzen höher, aber es war die Bewegung in Italien, die auffiel. Die Renditen deutscher 10-jähriger Anleihen stiegen um 6 Basispunkte, nachdem sie am Freitag auf ein Sieben-Wochen-Tief gefallen waren.

Draghi wird voraussichtlich am Mittwoch vor dem Parlament sprechen.

„Wir erwarten, dass die Volatilität bis dahin hoch bleiben wird, als Reaktion auf verschiedene Gerüchte darüber, ob er an seinem Rücktritt festhalten wird oder ob er bereit ist, im Amt zu bleiben“, sagten Analysten von UniCredit in einer Mitteilung.

„Jeder Hinweis, der die Wahrscheinlichkeit vorgezogener Wahlen erhöhen könnte, wird sich letztendlich negativ auf BTPs auswirken und die Ausbreitung weiter vorantreiben.“

Zinserhöhung der EZB

Politische Instabilität in Italien kommt in einer Woche, in der erwartet wird, dass die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinssätze zum ersten Mal seit 11 Jahren anhebt und Einzelheiten zu einem neuen Anti-Fragmentierungs-Tool bekannt gibt, um Stress an den Anleihemärkten einzudämmen.

Die EZB hat an diesem Donnerstag bereits eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte angekündigt, und die Geldmärkte preisen laut Refinitiv-Daten eine Wahrscheinlichkeit von etwa 35 % für eine übergroße Bewegung um 50 Basispunkte ein, gegenüber etwa 40 % am Freitag.

Die Märkte preisen eine Straffung um 160 Basispunkte bis zum Jahresende ein, was bedeutet, dass eine Erhöhung um mindestens 50 Basispunkte bei einer oder mehreren der nächsten vier Sitzungen der EZB erfolgen könnte.

Angesichts der wachsenden Besorgnis über die Wirtschaftsaussichten könnte sich das Zeitfenster für eine Zinserhöhung durch die EZB bald schließen, sagten Analysten.

„Das Fenster schließt sich schnell, und ich denke, das sehen wir in Bezug auf die Marktpreise“, sagte Tatjana Greil-Castro, Co-Leiterin für öffentliche Märkte und Portfoliomanagerin bei Muzinich & Co.

„Wir haben Mühe zu sehen, was im September passieren wird – so viele Dinge können jetzt von hier nach dort passieren.“

Die Eurozone hat mit einem Energieschock zu kämpfen, der die Rezessionsrisiken erhöht hat.

Berichterstattung von Samuel Indyk; zusätzliche Berichterstattung von Dhara Ranasinghe; Bearbeitung von Dhara Ranasinghe und Gareth Jones

Bild & Quelle: Reuters

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