Europa

Fonds in „vollständiger Kapitulation“, da sie die Aktienallokation kürzen, heißt es in einer Umfrage der Bank of America

LONDON, 19. Juli (Reuters) – Die Erwartungen der Anleger in Bezug auf das globale Wirtschaftswachstum und die Unternehmensgewinne sind auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen gefallen, so die monatliche Umfrage von Bofa unter globalen Fondsmanagern für Juli am Dienstag, die das Bild als „vollständige Kapitulation“ bezeichnet.

Die BofA, die Investoren mit einem Vermögen von 800 Milliarden US-Dollar befragte, sagte, die Aktienallokationen seien auf ein Niveau gesunken, das zuletzt in der globalen Finanzkrise 2008 zu beobachten war, die durch den Zusammenbruch der US-Investmentbank Lehman Brothers ausgelöst wurde.

Sie haben den Anteil nicht investierter Barmittel in Portfolios auf über 6 % erhöht, den höchsten Wert seit mehr als zwei Jahrzehnten, sagte die BofA und fügte hinzu, die Umfrage zeige ein „düsteres Maß an Anlegerpessimismus“.

Die Umfrage wurde vom 8. bis 15. Juli durchgeführt, kurz nachdem die US-Aktien den schlimmsten Rückgang im ersten Halbjahr seit 1970 verzeichnet hatten. Sie sind jetzt im bisherigen Jahresverlauf um fast 20 % gefallen (.SPX).

Jüngste Daten zeigten eine rasche Abkühlung des Wirtschaftswachstums mit hartnäckig hoher Inflation trotz stetig steigender Zinssätze und eines Anstiegs der Kosten für 10-jährige US-Kredite um 150 Basispunkte.

Der Zinsanstieg und der globale Wachstumspessimismus haben den US-Dollar auf den höchsten Stand seit zwei Jahrzehnten steigen lassen. Die Umfrage ergab, dass die Dollar-Positionierung im Juli der am stärksten frequentierte Handel war.

Rezessionsängste, die jetzt ein Niveau erreichten, das zuletzt im Mai 2020 zu beobachten war, veranlassten die Fondsmanager, die Erwartungen für das Preiswachstum neu zu bewerten. Drei Viertel der Befragten sahen eine Verlangsamung der Inflation in den nächsten 12 Monaten und prognostizierten keine höheren Anleiherenditen.

Mit Blick auf das sich verlangsamende Wirtschaftswachstum reduzierten die Fonds die Allokation in Bankaktien Monat für Monat um 16 Prozentpunkte und gingen zum ersten Mal seit Oktober 2020 in den Sektor untergewichtet.

Die Hälfte der Investoren sagte, sie würden es vorziehen, wenn Unternehmen ihre Bilanzen stützen würden, anstatt mehr Kapital auszugeben oder Bargeld an die Aktionäre zurückzuzahlen.

Aber Bofa sagte, die Umfrage habe gezeigt, dass der Bull/Bear-Indikator jetzt auf „maximal rückläufig“ sei, was darauf hindeutet, dass eine Trendwende bevorsteht. „Die Stimmung sagt, dass sich die Aktien/Kredite in den kommenden Wochen erholen werden“, fügte es hinzu.

Berichterstattung von Lucy Raitano; Bearbeitung von Sujata Rao

Bild & Quelle: Reuters

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