Europa

UK Review empfiehlt Überarbeitung der Unternehmensfinanzierung

LONDON, 19. Juli (Reuters) – Für die meisten sekundären Kapitalbeschaffungen durch Unternehmen sollte kein kostspieliger Prospekt erforderlich sein, wie eine von der Regierung unterstützte Überprüfung am Dienstag als Teil der Bemühungen Großbritanniens empfiehlt, seinen Finanzsektor weltweit attraktiver zu machen.

In der Überprüfung durch den Anwalt von Freshfields Bruckhaus Deringer, Mark Austin, heißt es, dass eine wesentliche Anhebung der Schwelle, ab der ein Prospekt für die Zulassung zum Handel an den Märkten erforderlich sein sollte, die sekundäre Mittelbeschaffung beschleunigen würde.

Ein Prospekt ist erforderlich, wenn eine Sekundärbeschaffung mehr als 20 % des bestehenden Aktienkapitals ausmacht, aber die Überprüfung empfiehlt, dies auf 75 % zu erhöhen, da Prospekte „von Natur aus eine Duplizierung der bestehenden Marktoffenlegung eines Unternehmens“ sind, heißt es in der Überprüfung.

Es empfiehlt, dass Unternehmen mit vorheriger Zustimmung der Aktionäre bis zu 20 % ihres ausgegebenen Aktienkapitals ausgeben könnten, ohne den ursprünglichen Aktionären zuvor ein Ablehnungsrecht einzuräumen, ein Schritt, der laut CMS-Anwaltskanzlei in den meisten Fällen die Notwendigkeit einer Hauptversammlung beseitigen würde.

Die derzeitige Obergrenze beträgt 10 %, wurde jedoch auf dem Höhepunkt der Auswirkungen der COVID-19-Pandemie auf die Märkte vorübergehend verdoppelt, um Unternehmen dabei zu helfen, Mittel zu erschließen, um ohne zeitaufwändige Bezugsrechtsemission im Geschäft zu bleiben.

Übergangsmaßnahmen könnten eingeführt werden, um die sofortige Nutzung des reformierten „Vorkaufsrechts“-Systems vor der nächsten Jahresversammlung eines Unternehmens zu ermöglichen, heißt es in der Überprüfung.

Peel Hunt, eine Bank, sagte, die Änderungen würden eine weitaus größere Beweglichkeit in die Kapitalmärkte einbetten und Großbritannien auf eine ausgeglichenere Basis mit seinen globalen Konkurrenten bringen.

Der Vermögensverwalter Blackrock sagte, die Reformen seien ein gutes Gleichgewicht zwischen der Verbesserung des Zugangs zu den Kapitalmärkten und dem Schutz bestehender Anleger.

Damit die Rechte der Anleger nicht mit Füßen getreten werden, sollten Unternehmen nach erfolgten Platzierungen öffentlich berichten. Die Mittelbeschaffung könnte auch beschleunigt werden, indem die Kündigungsfrist für Bezugsrechtsemissionen und offene Angebote von zehn auf sieben Werktage verkürzt wird, heißt es in der Überprüfung.

Die Anforderung, dass ein Unternehmen im Zusammenhang mit einer Mittelbeschaffung einen Sponsor ernennen muss, könnte in den meisten Fällen ebenfalls entfallen, fügte die Überprüfung hinzu.

„Die heute angekündigten Vorschläge sollen die internationale Wettbewerbsfähigkeit der britischen Kapitalmärkte weiter verbessern und die Wachstumsambitionen von Unternehmen unterstützen, die bereits dort notiert sind“, sagte Austin in einer Erklärung.

Berichterstattung von Huw Jones; Redaktion von Jon Boyle, William Maclean

Bild & Quelle: Reuters

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