Wirtschaft

Die Fed „versucht eine Gratwanderung“, um die Inflation zu senken, sagt der Stratege

Die Fed „versucht eine Gratwanderung“, um die Inflation zu senken, sagt der Stratege

Alle Augen sind auf die bevorstehende FOMC-Sitzung nächste Woche gerichtet, da die rekordverdächtige Inflation anhält und die Verbraucherstimmung neue Tiefststände erreicht.

Thomas Hayes, geschäftsführendes Mitglied und Vorsitzender von Great Hill Capital, erwartet, dass die Fed vorsichtig bleiben wird, wenn sie versucht, die beiden Probleme in Einklang zu bringen und gleichzeitig die US-Wirtschaft zu schützen.

„Ich denke, Sie sehen, wie die Fed versucht, auf dem Drahtseil zu laufen“, sagte Hayes auf Yahoo Finance Live (Video oben). „Sie wollten die Nachfrage senken, was sie sicherlich getan haben, aber sie wollen nicht zerstören die Wirtschaft.“

Ein Schlüsselbeispiel, sagte er, ist, wie die Fed versprochen hat, im Juni 47,5 Milliarden Dollar an Liquidität abzuziehen oder zu straffen, aber stattdessen rund 3 Milliarden Dollar netto Staatsanleihen kaufte und die Liquidität um nur 7,5 Milliarden Dollar in hypothekenbesicherten Wertpapieren reduzierte .

„Sie reißen sich ins Zeug, um die Nachfrage und die Inflation zu senken“, sagte Hayes. „Aber sie wollen nicht zu stark drängen, weil Dinge wie die Arbeitslosenansprüche auf 244.000 steigen … sie versuchen zu navigieren und hoffentlich eine Art sanfte Landung zu erreichen.“

Da die Inflation ein nachlaufender Indikator sei, spiegele sie oft nicht wider, wie sich die Maßnahmen der Fed auf das Verbraucherverhalten und die Marktstimmung ausgewirkt haben.

„Die Geldpolitik arbeitet mit Verzögerung, daher haben sie in der ersten Hälfte dieses Jahres eine erhebliche Straffung vorgenommen“, sagte Hayes. „Wir sehen dies in einer geringeren Nachfrage und einigen beginnenden Arbeitslosenzahlen zu steigen.“

Jerome Powell, Vorstandsvorsitzender der US-Notenbank, sagt vor einer Anhörung des House Financial Services Committee in Washington, USA, am 23. Juni 2022 aus. REUTERS/Mary F. Calvert

„Der Markt will zu diesem Zeitpunkt 75“

Der Vorsitzende der Fed, Jerome Powell, beharrt darauf, dass sich die Fed für die Wiederherstellung der Preisstabilität und die Zähmung der Inflation einsetzt.

Bei Powell’s erklärte er jedoch, dass ein Rückgang des Wirtschaftswachstums, der die Rezession eindämmt, „sehr herausfordernd“ wäre.

Die Inflation belief sich im Juni auf 9,1 %, während , ein Schlüsselindikator dafür, wie Einzelpersonen über ihre Finanzen und die Wirtschaft denken, auf 98,7 fiel. Hayes sagte jedoch, dass die Rohstoffpreise ein weiterer Faktor sein sollten, den die Fed bei allen künftigen Maßnahmen berücksichtigen sollte.

Rohstoffe sind im Jahr 2022 stark gestiegen. zeigte einen Anstieg der Rohstoffpreise um 7,2 % im Jahresvergleich. Die russische Invasion in der Ukraine und weltweite Engpässe in den Lieferketten gelten als Hauptursachen für diese Preissprünge.

Ein als Adler verkleideter Mann, der am 19. März 2018 in Lescun, Frankreich, auf einem Hochseil in den französischen Pyrenäen läuft, während sein Freund hinter ihm einen Basejump von einer Klippe macht.  (Foto von Fred Marie/Art in All of Us/Corbis via Getty Images)Ein als Adler verkleideter Mann, der am 19. März 2018 in Lescun, Frankreich, auf einem Hochseil in den französischen Pyrenäen läuft, während sein Freund hinter ihm einen Basejump von einer Klippe macht. (Foto von Fred Marie/Art in All of Us/Corbis via Getty Images)

„Der Schlüssel wird sein: Werden die Rohstoffe ab Juni – wo Sie Mais, Sojabohnen, Kupfer, Öl, Baumwolle, Platin, Kakao gesehen haben – alle umkippen?“ Sagte Hayes. „Wie schnell kommt das an die Kasse? für den Verbraucher, und können sie sich wehren, bis die tatsächlichen Preise fallen, oder müssen sie aggressiv vorgehen?“

Obwohl einige Ökonomen eine Zinserhöhung um 100 Basispunkte prognostizieren, rechnet Hayes immer noch mit einem Anstieg um 0,75 %.

„Ich denke, der Markt will zu diesem Zeitpunkt 75“, sagte Hayes. Ich weiß, dass viele Leute sagen, wir müssen die Inflation unterdrücken, aber das sind rückwärtsgewandte Zahlen.“

Aber, fügte er hinzu, „man könnte sicherlich eine Situation sehen, in der sie 75 Basispunkte erhöhen, das BIP am nächsten Tag für das zweite Quartal negativ ausfällt und sie pausieren. Und das wäre die beste aller Welten im Sinne der Schaffung eines sanfte Landung vorwärts.“

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