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Analyse: Lebensmittellieferunternehmen rüsten für die Lebenshaltungskostenkrise um

AMSTERDAM/NEW YORK, 25. Juli (Reuters) – Als der Lebensmittellieferdienst Grubhub Anfang dieses Monats einen Vertrag mit Amazon (AMZN.O) abschloss und Prime-Kunden ein Jahr lang kostenlose Lieferung anbot, brachen die Aktien der Konkurrenten ein.

Der Deal, eine Rettungsleine für Grubhub, die den Druck auf seine Konkurrenten erhöhen wird, war das jüngste Beispiel dafür, dass ein Essenslieferant Maßnahmen ergreift, um sein Geschäft umzugestalten, um mit einem erwarteten Abschwung fertig zu werden.

Der verlustbringende Lebensmittelliefersektor war einer der großen Nutznießer der COVID-19-Pandemie, aber dieser Effekt hat nachgelassen, da die Verbraucher angesichts steigender Preise begonnen haben, Kürzungen vorzunehmen.

Analysten glauben immer noch, dass die Lieferung von Lebensmitteln angesichts der Liebe der Kunden zur Bequemlichkeit letztendlich zum Umsatzbringer werden wird. Aber im Moment muss der Sektor mit einer Krise der Lebenshaltungskosten fertig werden, und die Unternehmen werden danach beurteilt, ob sie die Margen- und nicht die Wachstumsziele erreichen.

Zu diesem Zweck reduzieren Unternehmen ihre Kosten und verlassen unrentable Märkte oder ergreifen taktische Schritte wie Grubhub, um mit dem härteren Klima fertig zu werden.

„Es ist ein Missverständnis, dass der Wettbewerb ewig zunehmen wird“, sagte Fahd Beg, ein leitender Angestellter bei Prosus (PRX.AS), das in Lebensmittelunternehmen auf der ganzen Welt investiert.

„Während der Finanzierungswahn der letzten Jahre nachlässt, versuchen viele Unternehmen, sich zu rationalisieren und Märkte zu verlassen, in denen sie keine Führungsposition innehaben.“

Just Eat Takeaway (TKWY.AS) hat die Restaurantprovisionen in ganz Europa erhöht und Arbeitsplätze in Frankreich gestrichen, Uber Eats (UBER.N) hat Brasilien verlassen und das britische Deliveroo (ROO.L) hat Spanien verlassen.

„Jeder reduziert sich, jeder versteht, dass er jetzt profitabel werden muss“, sagte Citi-Analystin Monique Pollard.

Spieler, die in einer Region bereits dominieren, sind am besten positioniert, um ihren Vorsprung auszubauen, sagten Analysten.

Dazu gehören DoorDash (DASH.N) in den USA, Just Eat in Nordeuropa, Glovo von Delivery Hero in Südeuropa und iFood in Brasilien. Diese können Betriebsgewinne investieren, um ihr Liefernetzwerk zu stärken und weitere Restaurants zu ihren Plattformen hinzuzufügen.

Unternehmen auf dem zweiten oder dritten Platz werden darunter leiden, sagten Analysten.

Im Rahmen des Amazon-Deals von Grubhub wird das Unternehmen sein Liefernetzwerk stärken und von städtischen Hochburgen wie New York aus aufbauen.

Amazon hat einen ähnlichen Deal mit Deliveroo, einem großen Player in London und Paris.

SCHWACHER APPETIT

Laut Daten von The NPD Group/CREST ging die Zahl der Lieferbestellungen für Restaurants in den USA in den 12 Monaten bis Juni um 6,3 % auf 4,8 Milliarden zurück, der erste Rückgang im Jahresvergleich seit 2016.

Morgan Stanley sagte, seine Umfragen hätten gezeigt, dass Ausgaben für Restaurants einer der ersten Orte seien, an denen Verbraucher während einer Rezession Geld sparen würden.

„Die Lieferung von Lebensmitteln ist auch als einzigartig gefährdet … da dies pro Person tendenziell teuer ist und von einigen Verbrauchergruppen wahrscheinlich als nachsichtig angesehen wird“, schrieben sie.

AMAZON-SCHUB

Der Amazon-Deal wird ein Schuss in den Arm für Grubhub sein, das Just Eat Takeaway 2021 für 7,3 Milliarden US-Dollar gekauft hat, nun aber zum Verkauf steht.

Der Zustrom neuer Abonnenten – etwa 2 Millionen allein im Juli, wie das Wall Street Journal berichtete – wird Grubhub helfen, sein bestehendes Liefernetzwerk besser zu nutzen, sagen Analysten.

Die Analyse von Morningstar schätzte, dass Grubhub Ende 2021 3 Millionen Abonnenten hatte und diese Zahl im ersten Jahr des Amazon-Deals verdoppeln könnte.

Es wird geschätzt, dass der im September 2021 gestartete Deal von Amazon mit dem britischen Deliveroo im ersten Monat nach dem Deal zu einer Verdoppelung der Abonnentenzahl von 750.000 auf 1,5 Millionen führte.

Amazon Prime hat in den Vereinigten Staaten etwa zehnmal so viele Abonnenten wie in Großbritannien.

Pollard von Citi sagte, DoorDash bleibe in den Vereinigten Staaten in einer dominierenden Position, während Uber von einem landesweiten Liefernetzwerk im Land profitiere.

Was der Amazon-Deal „für Grubhub bewirkt, ist, dass er die Erzählung für sie von einer, in der sie Anteile verlieren, zu einer ändert, in der sie beginnen, Anteile zurückzugewinnen, insbesondere kurzfristig“, sagte sie.

MARGE BEHALTEN

Da in jedem Land nur noch zwei bis drei Akteure übrig sind, sind die verbleibenden besser in der Lage, die Margen in einem Abschwung zu schützen.

Sowohl Deliveroo als auch Delivery Hero haben letzte Woche ihre Verkaufsprognosen gesenkt.

Aber ihre Aktien erholten sich, als sie die Betriebsgewinnprognosen beibehielten oder verbesserten.

„Künftig werden Betriebseffizienzen belohnt und sowohl in öffentlichen als auch in privaten Marktbewertungen widergespiegelt“, sagte Beg von Prosus in per E-Mail gesendeten Antworten auf Reuters-Fragen.

Marktführer in jedem Markt sind nun etabliert und diejenigen mit einem Lieferfokus „werden in der Lage sein, ihre Geschäfte erfolgreich zu verteidigen“, sagte er.

(Diese Geschichte greift auf Attributdaten in Absatz 17 zurück und korrigiert die Syntax in Absatz 13)

Berichterstattung von Toby Sterling und Hilary Russ; Zusätzliche Berichterstattung von Paul Sandle; Redaktion von Matt Scuffham und Jane Merriman

Bild & Quelle: Reuters

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