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Die Inflation in der Eurozone erreicht nach einem großen Sprung ein weiteres Rekordhoch

FRANKFURT, 29. Juli (Reuters) – Die Inflation in der Eurozone stieg im Juli auf ein weiteres Rekordhoch und ihr Höhepunkt könnte noch Monate entfernt sein, was den Druck auf die Europäische Zentralbank aufrechterhält, sich für eine weitere große Zinserhöhung im September zu entscheiden.

Das Verbraucherpreiswachstum in den 19 Ländern, die die Euro-Währung teilen, beschleunigte sich von 8,6 % im Vormonat auf 8,9 % im Juli, weit über den Erwartungen von 8,6 % und deutlich über dem 2 %-Ziel der EZB, wie Daten von Eurostat, dem Statistikamt der EU, zeigten am Freitag.

Die Inflation wurde ursprünglich durch Versorgungsengpässe nach der Pandemie getrieben, aber in jüngerer Zeit waren die Folgen des russischen Krieges in der Ukraine der Hauptgrund, da sie die Energie-, Metall- und Lebensmittelpreise in die Höhe getrieben haben.

Während hohe Energiepreise ein wichtiger Inflationsfaktor bleiben, sind die Preise für verarbeitete Lebensmittel und Dienstleistungen ebenfalls gestiegen, was darauf hindeutet, dass die Inflation immer breiter wird.

Aus Angst, dass das Preiswachstum außer Kontrolle gerät, erhöhte die EZB die Zinsen in diesem Monat um 50 Basispunkte und brach damit ihre eigene Prognose für einen kleineren Schritt und versprach weitere Zinserhöhungen, um den Beginn einer schwer zu durchbrechenden Lohn-Preis-Spirale zu verhindern .

Aber auch die Inflation ist ein Dilemma für die Bank. Unglaublich hohe Lebensmittel- und Energiekosten verbrauchen Ersparnisse und verlangsamen letztendlich das Wachstum, was den Block im schlimmsten Fall möglicherweise in eine Rezession treiben könnte.

Tatsächlich stagnierte Deutschland, die größte Volkswirtschaft der Eurozone, im zweiten Quartal vor einem möglicherweise schwierigen dritten Quartal. Die US-Wirtschaft ist im zweiten Quartal derweil unerwartet geschrumpft.

Dennoch hat die EZB deutlich gemacht, dass Inflationsängste Trump-Wachstumssorgen befürchten, was darauf hindeutet, dass die politischen Entscheidungsträger bereit sind, die Zinsen anzuheben, selbst wenn dies dem Wachstum schadet, da die Inflation jetzt Gefahr läuft, sich festzusetzen.

Tatsächlich beschleunigte sich die zugrunde liegende Inflation, die die volatilen Lebensmittel- und Kraftstoffpreise ausklammert, von 4,6 % auf 5,0 %, mehr als das Doppelte des Ziels der EZB von 2 %. Ein noch enger gefasstes Maß, das Alkohol und Tabak ausschließt, stieg unterdessen von 3,7 % auf 4,0 %.

Der Arbeitsmarkt war in der zwei Jahrzehnte langen Geschichte der Eurozone noch nie so angespannt, was für anhaltenden Preisdruck spricht.

Die Arbeitslosenquote liegt bei einem Rekordtief von 6,6 %, während die Beschäftigung auf ihrem höchsten Stand ist, was darauf hindeutet, dass Lohndruck, eine Voraussetzung für eine dauerhafte Inflation, bereits in Vorbereitung ist.

Die Märkte preisen jetzt eine Zinserhöhung um 35 Basispunkte für September ein, was darauf hindeutet, dass die Anleger zwischen einer Bewegung um 25 und 50 Basispunkte gespalten sind.

Sie erwarten auch Bewegungen um insgesamt 90 Basispunkte bis Ende des Jahres oder eine Anhebung bei allen drei verbleibenden geldpolitischen Sitzungen.

Die Erwartungen wurden jedoch in den letzten Wochen zurückgefahren, da eine Rezession, die möglicherweise durch den Verlust des Zugangs zu russischem Gas ausgelöst wurde, die EZB davon überzeugt, einen sanfteren Zinspfad einzuschlagen.

Die nächste Sitzung der EZB findet am 8. September statt.

Berichterstattung von Balazs Koranyi Redaktion von Mark Heinrich

Bild & Quelle: Reuters

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