Wirtschaft

Die Schlüsselvariable dafür, wohin die Inflation von hier aus geht: Morning Brief

Die Schlüsselvariable dafür, wohin die Inflation von hier aus geht: Morning Brief

Donnerstag, 11. August 2022

Die gute Nachricht ist, dass die Gesamtpreise zwischen Juni und Juli unverändert blieben, was unter Ökonomen für Aufregung sorgte, dass wir möglicherweise den Höhepunkt der Inflation überschritten haben. Die schlechte Nachricht ist, dass die Preise immer noch so hoch sind wie vor einem Jahr – viel zu hoch für die politischen Entscheidungsträger.

Ein Rückgang der Energiepreise trug zum Rückgang (von ) bei, ebenso wie der Rückgang der Flugpreise und der Mietpreise für Autos und Lastwagen. Aber die Antwort darauf, ob wir wirklich das Schlimmste hinter uns haben, liegt in den Lagerbeständen.

Mit anderen Worten, achten Sie auf die Rabatte auf Terrassensets und die Anzahl der Honda Civics oder Porsche Macans bei Ihrem örtlichen Autohändler.

Dies war das laufende Thema für große Einzelhändler im Frühjahr, als Unternehmen wie Target und Walmart sie zu Preisnachlässen zwangen. Die Idee: Große, sperrige Gegenstände aus den Hinterzimmern holen, um Platz für Lebensmittel oder Körperpflegeartikel zu schaffen, die zu eng werden.

Aber der Juli-Verbraucherpreisindex spiegelte keine starken Preisnachlässe wider. Die Preise für Wohnzimmer-, Küchen- und Esszimmermöbel (die Arten von großen, sperrigen Artikeln, über die die Einzelhändler wahrscheinlich sprachen) stiegen zwischen Juni und Juli tatsächlich um 2,7 %.

Eine Theorie: Einige Möbelrabatte werden durch höhere Preise für andere Möbelarten ausgeglichen.

Goldman Sachs verfolgt die Aufrufe zu den Unternehmensgewinnen und misst Erwähnungen höherer Preise im Vergleich zu niedrigeren Preisen. Ihr GS Company Price Announcement Index zeigte, dass 28 von 45 Unternehmensmitschriften zusätzliche Preiserhöhungen später in diesem Jahr erwähnten, verglichen mit nur 8, die niedrigere Preise erwarteten.

„Zusammen deutet dies auf einen Aufwärtsdruck auf die Grundpreise für Konsumgüter während der Schulanfangssaison hin – und wahrscheinlich auch im vierten Quartal“, schrieben die Analysten von Goldman am Mittwoch.

Selbst wenn die Möbelpreise gesunken sind, macht diese Kategorie nur einen kleinen Teil der gesamten Verbraucherausgaben aus (mit einem Gewicht von etwa 1 % laut Bureau of Labor Statistics).

Ein viel größerer Aufwand sind Autos. Neu- und Gebrauchtwagen machen etwa 8 % der Gesamtausgaben aus. Und während die Gebrauchtwagen- und Lkw-Preise zwischen Juni und Juli sanken (minus 0,4 %), taten dies die Neuwagen nicht (plus 0,8 %).

Ein Medienvertreter fotografiert ein Detail eines Honda Civic auf der North American International Auto Show in Detroit, Michigan, USA, 15. Januar 2019. REUTERS/Brendan McDermid

Knappe Lagerbestände und eine starke Nachfrage nach Neuwagen bleiben die Geschichte für die Autoindustrie, in der Händler weiterhin Probleme haben, die Menge mit Autos auf Lager zu halten.

Kelley Blue Book, dass ein neues Fahrzeug in den USA im Juli zu einem durchschnittlichen Transaktionspreis von 48.182 $ verkauft wurde, was erneut den Rekord in einem „Over-Sticker“-Markt brach.

Hondas und Porsches gehörten zu den heißesten neuen Autos, die von den Losen flogen, und erzielten Preise, die 18 % bzw. 19 % höher waren als im Juli des letzten Jahres.

Bei Autos ist die Geschichte keineswegs eine Lagerschwemme wie bei Möbeln. Das Problem bleiben Lieferkettenhürden, die mit der Nachfrage nicht Schritt halten können. Toyota zum Beispiel zu einem Mangel an globalen Chips, um seine Produktion zu behindern.

Der rote Faden ist eine Angebots- und Nachfragegleichung, die aus dem Gleichgewicht bleibt, was die Inflationsaussichten ungewiss macht.

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  • 8:30 Uhr ET: PPI ohne Lebensmittel und Energieim Monatsvergleich, Juli (0,4 % erwartet, 0,4 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: PPI ohne Lebensmittel, Energieund Handel, im Monatsvergleich, Juli (0,4 % erwartet, 0,3 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: PPI-Endnachfrage im JahresvergleichJuli (10,4 % erwartet, 11,3 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: PPI ohne Lebensmittel und Energieim Jahresvergleich, Juli (7,6 % erwartet, 8,2 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: PPI ohne LebensmittelEnergie und Handel im Jahresvergleich, Juli (5,9 % erwartet, 6,4 % im Vormonat)

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