Europa

Anleger setzen auf größere Zinserhöhungen der BoE nach dem Überschießen der Inflation

LONDON, 17. Aug. (Reuters) – Die Renditen britischer zweijähriger Staatsanleihen stiegen am Mittwoch auf den höchsten Stand seit den Tiefen der globalen Finanzkrise vor fast 14 Jahren, als stärker als erwartete Inflationsdaten Wetten auf weiteres Interesse der Bank of England anheizten Zinserhöhungen.

Die jährliche Verbraucherpreisinflation stieg von 9,4 % im Juni auf 10,1 % im Juli, wie offizielle Daten am Mittwoch zeigten, vor allem Prognosen in einer Reuters-Umfrage unter Ökonomen und den höchsten Wert seit Februar 1982. mehr lesen

Die Renditen zweijähriger Gilts stiegen an diesem Tag um mehr als 30 Basispunkte und erreichten um 1216 GMT einen Höchststand von 2,453 %, durchbrachen ein früheres Hoch vom 21. Juni und erreichten ihren höchsten Stand seit November 2008 und wurden bei 2,38 % gehandelt 1434 GMT.

Die Finanzmärkte preisen voll und ganz ein, dass die Bank of England ihren Hauptzinssatz um mindestens einen halben Prozentpunkt auf 2,25 % anheben wird – was ihre zweite große Zinserhöhung in Folge wäre – am Ende ihrer nächsten Sitzung am 9. fünfzehn.

Die Märkte sehen eine geringe Wahrscheinlichkeit von 13 %, dass die BoE die Zinsen im nächsten Monat um einen dreiviertel Prozentpunkt anheben wird.

„Die heutige Inflationsüberraschung nach oben, die einem starken Arbeitsmarktbericht von gestern folgt, wird wahrscheinlich zu einer weiteren Zinserhöhung um 50 Basispunkte durch die Bank of England bei ihrer nächsten politischen Sitzung führen“, sagte Silvia Dall’Angelo, Senior Economist bei der Investmentbank Federated Hermes .

Die Märkte preisen eine Straffung der BoE um etwa 200 Basispunkte bis Mai nächsten Jahres ein, was einen Höchststand der Leitzinsen von 3,75 % bedeuten würde. Am Dienstag hatten die Märkte weitere 155 Basispunkte an Zinserhöhungen bis März 2023 eingepreist, als sie voraussichtlich ihren Höchststand erreichen würden.

Die Renditen 10-jähriger Gilts als Benchmark lagen 15 Basispunkte höher bei 2,28 %, und die Kurse britischer Schuldtitel schnitten schlechter ab als deutsche und US-Staatsanleihen.

Der Spread zwischen 2-jährigen und 10-jährigen Gilt-Renditen – manchmal als Signal einer Rezession angesehen – war mit etwa minus 14 Basispunkten der invertiertste oder negativste seit Juni 2008, als die britische Wirtschaft gerade in eine große Rezession eintrat.

Die Renditen 10-jähriger Gilts dürften jedoch im weiteren Verlauf des Jahres um mehr als die Renditen zweijähriger Staatsanleihen steigen, da die steigenden Lebenshaltungskosten die Regierung dazu zwingen, kurzfristig mehr fiskalische Unterstützung bereitzustellen, prognostizieren die Strategen von NatWest Markets.

Die zehnjährigen Gilt-Renditen dürften bis zum letzten Quartal dieses Jahres auf 3 % steigen, zumal die Bank of England im nächsten Monat damit beginnen wird, einige ihrer 844 Milliarden Pfund an Gilt-Beständen ab dem nächsten Monat zu verkaufen, fügte NatWest hinzu .

„Die fiskalische Lockerung in Kombination mit der quantitativen Straffung (QT) markiert einen Regimewechsel auf dem Gilt-Markt“, sagte der Zinsstratege von NatWest Markets, Imogen Bachra.

Zusätzliche Berichterstattung von Tommy Wilkes; Redaktion von William Schomberg und Hugh Lawson

Bild & Quelle: Reuters

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