Europa

Märkte in der Schwebe gelassen

Ein Blick auf den kommenden Tag auf den US-amerikanischen und globalen Märkten von Mike Dolan

Eine Woche mit widersprüchlichen US-Wirtschaftssignalen wurde durch die Auslesung der Sitzung der Federal Reserve vom Mittwoch am Mittwoch etwas klarer und lässt die Märkte im Ausland nach weiteren Hinweisen suchen.

Die Sitzungsprotokolle der Fed wurden mit einem gemäßigten Unterton gelesen, der dafür spricht, dass die Zinserhöhung im nächsten Monat geringer ausfallen wird als in den beiden vorangegangenen. Aber das hat die Skala der Finanzmärkte nicht wesentlich verändert.

Die Ansichten der politischen Entscheidungsträger vom letzten Monat wurden bereits bis zu einem gewissen Grad von einem sich schnell ändernden Bild einer nachlassenden Inflation und lockereren Finanzbedingungen überholt, und die Märkte sehnen sich nach einer schärferen Einschätzung des jährlichen Symposiums der Fed in Jackson Hole nächste Woche.

Dadurch preisen die Futures der Fed Funds eine Wahrscheinlichkeit von 60 % ein, dass die nächste Zinserhöhung 50 Basispunkte und 40 % einer Bewegung um 75 Basispunkte beträgt, während die Aktien-Futures der Wall Street und die Renditen von Staatsanleihen nur wenig zusätzlichen Auftrieb erhalten. Der Dollar stieg an, wobei einige Händler darauf hinwiesen, dass im Fed-Protokoll betont wurde, wie seine Stärke den Inflationskampf unterstützt, indem er die Importpreise dämpft.

Düstere Nachfrage, Inflation und politische Sondierungen in Europa und China dämpften ansonsten die Stimmung.

Nachdem Großbritannien am Mittwoch schockiert war, indem es als erste G7-Volkswirtschaft die Inflationsrate von 10 % im aktuellen Zyklus überschritten hat, sind die Erwartungen für eine Straffung der Bank of England gestiegen, und die Daten zeigten, dass sich die Verbraucherausgaben stark verlangsamen.

Das Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank, Isabel Schnabel, sagte Reuters am Donnerstag, dass sich das Inflationsbild der Eurozone seit der Zinserhöhung der EZB im Juli nicht verbessert habe, was darauf hindeutet, dass sie eine weitere Zinserhöhung um einen halben Punkt im nächsten Monat befürwortet, selbst wenn die Rezessionsrisiken härter werden.

„Die Bedenken, die wir im Juli hatten, sind nicht zerstreut worden“, sagte sie in Kommentaren, die dazu beitrugen, die Renditen zweijähriger deutscher Staatsanleihen auf den höchsten Stand seit Juni zu heben, da die Juli-Inflationsdaten frühere Schnellschätzungen einer Gesamtrate von 8,9 % bestätigten.

Die norwegische Zentralbank hat als letzte die Zinssätze um einen halben Prozentpunkt angehoben – nach einem ähnlichen Schritt in Neuseeland am Vortag. Die türkische Zentralbank entscheidet später am Donnerstag.

Die Nachfrage in China ist weiterhin besorgniserregend, da die zunehmende Dürre die Stromversorgung beeinträchtigt, zusätzlich zu den anhaltenden COVID-19-Ausbrüchen, der Nervosität im Immobiliensektor und den Spannungen in Taiwan. Die Aktien von Shanghai und Hongkong fielen früher

Die Ölpreise, deren 25 %-plus Ohnmacht in den letzten sechs Wochen einen gewissen Inflationsoptimismus förderte, drückten nach oben, als sich die Lagerzahlen verschlechterten.

Wichtige Entwicklungen, die am Donnerstag die Marktrichtung vorgeben könnten:

* August Business Index der Philadelphia Fed

* Verkauf bestehender Eigenheime in den USA im Juli

* Wöchentliche Arbeitslosenansprüche in den USA

* Kansas City Fed-Chef George spricht in Independence, Minneapolis Fed-Chef Kashkari spricht in Minneapolis

*Kanada Erzeugerpreisindex Juli

* US-Einnahmen: Estee Lauder, Kohl’s, Applied Materials

* Der türkische Präsident Erdogan trifft in Lemberg mit dem ukrainischen Präsidenten Selenskyj und dem UN-Generalsekretär Guterres zusammen

* Letzte politische Entscheidung der türkischen Zentralbank

Bild & Quelle: Reuters

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