Europa

Asien-Aktien in der Schwebe, da der Dollar die Führung übernimmt

SYDNEY, 19. August (Reuters) – Asiatische Aktien blieben am Freitag in der Schwebe, während der US-Dollar das Rennen machte, als sich Rezessionswolken über Europa zusammenzogen und die relative Outperformance der US-Wirtschaft hervorhoben.

Zusätzliche Besorgnis über die Gesundheit der chinesischen Wirtschaft führte dazu, dass der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) um 0,1 % auf 1 % im Wochenvergleich nachgab und den Yuan auf Kurs in seine schlechteste Woche seit Mai brachte.

Der Yuan fiel über die psychologische Marke von 6,8 pro Dollar und war nur knapp davor, ein Zweijahrestief zu erreichen.

Stimulushoffnungen ließen chinesische Blue Chips (.CSI300) unverändert, während Südkorea (.KS11) 0,4 % verlor. Der japanische Nikkei (.N225) hielt sich stabil, teilweise unterstützt durch einen erneuten Rückgang des Yen.

Die S&P 500-Futures gaben um 0,2 % nach und blieben in dieser Woche kaum verändert, nachdem sie es wiederholt nicht geschafft hatten, den gleitenden 200-Tage-Durchschnitt zu überwinden, während die Nasdaq-Futures um 0,2 % nachgaben.

EUROSTOXX 50-Futures fielen um 0,2 %, während FTSE-Futures um 0,2 % stiegen.

Die Drohung höherer Kreditkosten hing über den Märkten, als nicht weniger als vier Beamte der US-Notenbank signalisierten, dass bei den Zinssätzen noch mehr zu tun sei, wobei der einzige Unterschied darin bestehe, wie schnell und hoch die Zinsen gehen sollen.

Die Märkte tendieren zu einer Anhebung um einen halben Punkt im September, sehen aber ein wachsendes Risiko einer Anhebung um 75 Basispunkte (bp) – derzeit eine Chance von 2/5. Es wird ein Höchststand von mindestens 3,5 % gesehen, obwohl einige Fed-Mitglieder für 4 % oder mehr plädieren.

„Es gibt keine Anzeichen dafür, dass sich die Arbeitsmarkt- oder Inflationsdaten ausreichend verlangsamen, damit die Fed den Sieg über die Inflation erklären könnte“, sagte Brian Martin, Leiter der G3-Ökonomie bei ANZ.

„Wir sehen Aufwärtsrisiken für die Inflationsprognosen der Fed und erwarten, dass diese und das Punktdiagramm im September nach oben korrigiert werden“, fügte er hinzu. „Wir haben unsere Fed-Funds-Prognose zum Jahresende um 25 Basispunkte auf 4,0 % nach oben revidiert und erwarten nun drei Erhöhungen um 50 Basispunkte für den Rest des Jahres 2022.“

All dies unterstreicht die Bedeutung der Rede des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell am 26. August in Jackson Hole, die normalerweise ein wegweisendes Ereignis im Kalender der Zentralbank ist.

Der Anleihenmarkt ist eindeutig auf der restriktiven Seite mit zweijährigen Renditen, die 33 Basispunkte unter der zehnjährigen Rendite liegen, und blinkenden Rezessionswarnungen.

DOLLAR GEFRAGT

Auch in Europa und Asien läutet der „R“-Alarm. Die chinesischen Wirtschaftsindikatoren waren diese Woche düster, und nur die Hoffnung auf einen behördlichen Aufschub und staatliche Unterstützung hielt ein Angebot für Technologie- und Immobilienaktien aufrecht.

China hat am Freitag einen Dürrealarm herausgegeben.

Nach einem halben Jahr Krieg im Osten Europas erreichten die Erdgaspreise am Donnerstag ein Rekordschlusshoch und trugen zu einem Inflationsimpuls bei, der mit Sicherheit zu einer schmerzhafteren Straffung der Politik führen und das Risiko einer Rezession verschärfen wird.

Die düsteren Wirtschaftsaussichten haben dazu geführt, dass der Euro in dieser Woche bisher um 1,7 % auf 1,0070 $ gefallen ist und zurück zu seinem Tiefpunkt im Juli bei 0,9950 $.

Der Dollar hat diese Woche gegenüber dem Yen um 2,0 % zugelegt und erreichte 136,38, den höchsten Wert seit Ende Juli. Gegenüber einem Währungskorb stieg er in der Woche um 1,9 % auf 107,66 .

Das Pfund Sterling war ein weiteres Opfer und verlor in dieser Woche 1,8 % auf 1,1917 $. Anleger befürchten, dass eine Inflation in Großbritannien von stratosphärischen 10,1 % die Bank of England (BoE) dazu bringen wird, weiter zu steigen und tatsächlich eine Rezession zu erzwingen.

Die Lebenshaltungskostenkrise ließ die britische Verbraucherstimmung im August auf den niedrigsten Stand seit Beginn der Aufzeichnungen fallen, wie eine monatliche Umfrage des Datenanbieters Gfk ergab.

„Die Stärke der Lohn- und Preisdaten hat die Messlatte für Untätigkeit höher gelegt, und wir glauben jetzt, dass die BoE deutlichere Anzeichen einer harten Landung sehen muss, um eine Pause einzulegen“, sagten Analysten von JPMorgan, die ihre Zinsprognosen um 75 Basispunkte auf erhöhten 3%.

„Wir rechnen mit einer Rezession über zwei Quartale ab dem 4. Quartal, die zu einem kumulierten Rückgang des BIP um 0,8 % führt.“

Der Anstieg des Dollars war ein Gegenwind für Gold, das in der bisherigen Woche 2,4 % auf 1.758 $ je Unze verloren hat.

Die Ölpreise waren am Freitag etwas stabiler, aber im Wochenverlauf immer noch rückläufig, da Brent aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Nachfrage irgendwann seinen niedrigsten Stand seit Februar erreicht hatte.

Brent fiel um 45 Cent auf 96,18 $, während US-Rohöl um 38 Cent auf 90,12 $ pro Barrel fiel.

Berichterstattung von Wayne Cole. Zusätzliche Berichterstattung von Tom Westbrook; Redaktion von Christopher Cushing & Shri Navaratnam

Bild & Quelle: Reuters

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