Deutschland

Take Five: Genießen Sie die Aussicht von Jackson Hole

19. August (Reuters) – Jackson Hole, Wyoming, steht in der kommenden Woche im Mittelpunkt der Märkte, da sich die Anleger auf die jährliche Konfab der Federal Reserve konzentrieren.

Konjunkturindikatoren in der Eurozone und ein Inflationsmesser in den Vereinigten Staaten stehen ebenfalls zur Verfügung, während Zinssenkungen in China drohen könnten.

Hier ist ein Blick auf die kommende Woche von Tommy Wilkes und Marc Jones in London, Kevin Buckland in Tokio, Ira Iosebashvili und Lewis Krauskopf in New York, Riddhima Talwani in Neu-Delhi, Sumanta Sen in Mumbai und Vineet Sachdev in Bengaluru.

1/JACKSON HOLE JAMBOREE

Wie groß werden zukünftige Zinserhöhungen sein? Wie stark ist die Wirtschaft? Was ist mit quantitativer Verschärfung?

Investoren hoffen, dass die Federal Reserve Licht in diese Fragen bringen kann, wenn sich die Schwergewichte der Zentralbanken vom 25. bis 27. August zu ihrem jährlichen Symposium in Jackson Hole, Wyoming, treffen.

Die US-Aktien haben diesen Sommer nach oben geschrien, trotz der Warnungen der Fed, dass die Erwartung eines Höhepunkts der Inflation und einer sogenannten gemäßigten Wende der Zentralbank verfrüht sein könnte.

Einige Anleger glauben, dass der Vorsitzende Jerome Powell erneut gegen den Optimismus des Marktes vorgehen wird, indem er die Anleger daran erinnert, dass es vor der Sitzung der Fed im September einen weiteren Inflationsbericht und eine weitere Stellenzahl gibt.

Ebenfalls gefragt sind weitere Details zur Kürzung der Fed-Bilanz in Höhe von 9 Billionen US-Dollar, die als quantitative Straffung bekannt ist und von einigen Anlegern als potenzielles Risiko für die Marktliquidität bezeichnet wird.

2/MEHR PMI-SCHMERZEN?

Bedenken, dass die Wirtschaft der Eurozone auf eine Rezession zusteuert, nehmen zu. Flash-Umfragedaten zum Einkaufsmanagerindex sollten Aufschluss darüber geben, wie schnell dies geschehen könnte.

Die am Dienstag fälligen August-Zahlen könnten einen weiteren Monat mit rückläufigen Geschäftsaktivitäten anzeigen, nachdem der endgültige zusammengesetzte Einkaufsmanagerindex (PMI) von S&P Global, der als guter Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit angesehen wird, im Juli auf ein 17-Monats-Tief von 49,9 gefallen ist.

Unternehmen in der Eurozone haben mit steigenden Energiepreisen und Engpässen, steigender Inflation und Erwartungen höherer Zinsen zu kämpfen. Ein Wirtschaftsstimmungsindex für das Kraftwerk Deutschland der Eurozone zeigte kürzlich, dass die Stimmung der Anleger im August zurückging, da die Befürchtungen zunehmen, dass die steigenden Lebenshaltungskosten den privaten Konsum treffen werden.

Am Dienstag werden auch die Flash-PMI-Zahlen für die Vereinigten Staaten und Großbritannien veröffentlicht.

3/CHINAS LIQUIDITÄTSFALLE

In China drohen weitere Zinssenkungen, aber Analysten und Investoren bezweifeln, dass sie eine Wirtschaft unterstützen werden, die von einer Immobilienkrise und der Abschnürung von COVID-19-Sperren heimgesucht wird.

Die People’s Bank of China legt am Montag den sogenannten Loan Prime Rate für einjährige und fünfjährige Kredite fest – die Grundlage für Geschäftskredite bzw. Hypotheken – nachdem sie die Märkte kürzlich durch eine Senkung der wichtigsten Bankkreditzinsen überrascht hatte.

Die Bewegung schürte Verlangsamungsängste, die den Yuan auf ein Zweimonatstief rutschen ließen.

Die PBOC drängt die Banken, mehr Kredite zu vergeben, und pumpt Geld in das Finanzsystem. Aber die Nachfrage nach Krediten ist einfach nicht da, da sich die Unternehmen über die wirtschaftlichen Aussichten Sorgen machen und die Verbraucher angesichts des Einbruchs der Immobilienpreise vorsichtig sind.

4/PREISPUNKTE

Da die Märkte bei jeder Ahnung zucken, dass die steigende Inflation ihren Höhepunkt erreicht hat oder auf Vier-Jahrzehnt-Höchstständen verharrt, ist die bevorzugte Preismessung der US-Notenbank am 26. August fällig.

Die Veröffentlichung des Preisindex für private Konsumausgaben für Juli erfolgt, nachdem ein weiterer wichtiger Inflationsmaßstab, der Verbraucherpreisindex, im Juli auf monatlicher Basis stagnierte, die größte monatliche Verlangsamung der Preissteigerungen seit 1973, ein ermutigendes Ergebnis Aktienanleger.

In den 12 Monaten bis Juni stieg der PCE-Preisindex um 6,8 %, der größte Anstieg seit Januar 1982. Lesen Sie mehr

Angesichts der anhaltenden Rezessionsängste und der Anleger, die nach Hinweisen auf die Stärke der Wirtschaft begierig sind, werden am Dienstag die Daten zu den Verkäufen neuer Eigenheime und am Mittwoch zu langlebigen Gütern veröffentlicht.

5/SECHS MONATE KRIEG

Am Mittwoch jährt sich zum sechsten Mal der russische Einmarsch in die Ukraine, oder eine spezielle Militäroperation, wie Moskau es nannte.

Es war nicht nur eine humanitäre Tragödie und stürzte die Welt in einen neuen Kalten Krieg, es war auch ein Hauptgrund für wachsende Rezessionssorgen, insbesondere in Europa, wo eine Gaskrise droht.

Allein seit Juni haben sich die Gaspreise in der Region fast verdreifacht. Eine Rationierung in mächtigen Volkswirtschaften wie Deutschland mag durchaus notwendig sein, aber die EZB, die Bank of England und andere bestehen darauf, dass sie die Inflation, die sie anheizen, einfach unterdrücken müssen.

Andere hochsensible Märkte haben sich als bemerkenswert elastisch erwiesen. Weizen und Mais – von denen die Ukraine und Russland beide riesige Lieferanten sind – sind wieder nach unten gestürzt, während Moskaus Haupteinnahmequelle, Öl, jetzt für weniger verkauft wird als zu Beginn der Invasion.

Zusammengestellt von Lewis Krauskopf in New York Redaktion von Matthew Lewis

Bild & Quelle: Reuters

Ähnliche Artikel

Kommentar verfassen