Wirtschaft

Das Inflationsminderungsgesetz „wird keine messbaren Auswirkungen auf die Inflation haben“, sagen Ökonomen

Das Inflationsminderungsgesetz „wird keine messbaren Auswirkungen auf die Inflation haben“, sagen Ökonomen

Präsident Biden hat kürzlich das Gesetz mit dem Ziel unterzeichnet, die Inflation zu zähmen und Klima-, Steuer- und Gesundheitsfragen anzugehen.

Ökonomen zufolge ist der Preis von 430 Milliarden US-Dollar in den nächsten 10 Jahren jedoch ein beträchtlicher Betrag für das, was sie als marginale wirtschaftliche Rendite betrachten.

„Unsere vorläufige Analyse des ‚Inflation Reduction Act‘ (IRA), eines auf Klima, Steuern und Gesundheit ausgerichteten Gesetzentwurfs, zeigt, dass er das BIP-Niveau bis Ende 2031 um etwa 0,2 % bis 0,3 % steigern wird, und trotz dessen Name, wird keinen messbaren Einfluss auf die Inflation haben“, schrieben Ökonomen von Oxford Economics in einer neuen Mitteilung.

Die IRA ist eine abgespeckte Version von Bidens ursprünglichem 4,5-Billionen-Dollar-Plan „Build Back Better“, der 2022 Rekordzahlen erreichte.

Die Ökonomen von Wells Fargo waren sich jedoch einig, dass die tatsächliche Auswirkung der IRA auf die Inflation minimal sein würde.

„Unserer Ansicht nach wird die IRA in den nächsten ein oder zwei Jahren keinen großen Einfluss auf die Aussichten für die US-Volkswirtschaft haben“, schrieben die Ökonomen in einer separaten Mitteilung. „Eine Verschärfung der Fiskalpolitik kann disinflationär wirken, indem das Wachstum der Gesamtnachfrage verlangsamt wird. Die IRA verhängt eine gewisse fiskalische Verschärfung, wie die Mindeststeuer von 15 % auf das Jahresabschlusseinkommen von Unternehmen und die Verbrauchssteuer von 1 % auf Aktienrückkäufe. Diese sind jedoch neu Steuern sind relativ gering und belaufen sich auf nur 0,1 % des BIP pro Jahr.“

„Geringer Einfluss auf Verbraucher“

Während die IRA sowohl in der als auch in der Eurozone erhebliche Fortschritte macht, wirken sich viele ihrer Komponenten nicht sofort aus, was zu einem erheblichen disinflationären Gegenwind führt.

„Zum Beispiel tritt das Medikamentenpreis-Verhandlungsprogramm für Medicare erst 2026 in Kraft“, sagten die Ökonomen von Wells Fargo. „Darüber hinaus wirkt die Verlängerung der erweiterten Subventionen des Affordable Care Act als kleiner Schub für den Inflationsdruck, indem eine auslaufende Verbrauchersubvention verlängert wird.“

Präsident Biden spricht am 16. August 2022 während einer Unterzeichnungszeremonie für das Inflation Reduction Act of 2022 im Weißen Haus. (Foto von MANDEL NGAN/AFP)

Oxford Economics stellte außerdem fest, dass die IRA es Medicare zwar ermöglicht, Arzneimittelpreise auszuhandeln, diese Bestimmung jedoch nur für eine Handvoll Arzneimittel gilt, für die es keine generischen Alternativen gibt, und erst 2026 in Kraft treten wird.

„Von da an bis 2029 wird sich die Zahl der Schlüsselmedikamente, die Gegenstand von Verhandlungen sind, von 10 auf 20 verdoppeln“, erklärten sie. „Während dies der Regierung Geld sparen wird, glauben wir, dass Pharmaunternehmen versuchen werden, ihre entgangenen Einnahmen auszugleichen, indem sie die Arzneimittelpreise für diejenigen erhöhen, die von privaten Plänen abgedeckt sind. Folglich wird dies nur geringe Auswirkungen auf die Verbraucher oder ihre Ausgaben insgesamt haben.“

In Kombination mit den kürzlich verabschiedeten und den im Jahr 2021 verabschiedeten bedeutet die Verabschiedung der IRA „beispiellose, beträchtliche Investitionen in die Klimaagenda“, fügten die Ökonomen hinzu.

Ungefähr 370 Milliarden US-Dollar der IRA werden für saubere Energie- und Klimainitiativen bereitgestellt. Oxford Economics schätzte, dass der BIP-Gesamtmultiplikator für die Ausgaben „etwa 0,7, weniger als 1“ betragen würde, aber bis Ende 2031 immer noch 0,6 % zum BIP beitragen würde, „angesichts der beträchtlichen Menge an angebotenen Steueranreizen und erhöhten Ausgaben“.

Ein Freiwilliger hält während einer Pressekonferenz zur Klimakrise und zum Inflation Reduction Act in Washington, DC, am 12. August 2022 ein Plakat. REUTERS/Kevin LamarqueEin Freiwilliger hält während einer Pressekonferenz zur Klimakrise und zum Inflation Reduction Act in Washington, DC, am 12. August 2022 ein Plakat. REUTERS/Kevin Lamarque

Das neue Gesetz sieht eine Körperschaftssteuer von mindestens 15 % und eine Steuer von 1 % auf Aktienrückkäufe vor, was schätzungsweise 273 Milliarden US-Dollar einbringen wird. Oxford Economics prognostizierte, dass dies das BIP bis Ende 2031 um 0,3 % negativ beeinflussen würde, aber „durch den Anstieg des BIP um etwa 0,6 %, der durch erhöhte klimabezogene Investitionen verursacht wird, mehr als ausgeglichen würde“.

Insgesamt würde die IRA Einnahmen in Höhe von 750 Milliarden US-Dollar erzielen und das Bundesdefizit über einen Zeitraum von 10 Jahren um etwa 320 Milliarden US-Dollar reduzieren.

Eine Prognose des Penn Wharton Budget Model, dass die IRA die Inflation bis 2024 „sehr leicht“ erhöhen und danach wieder senken würde.

Marc Goldwein, leitender Direktor des Ausschusses für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt, gegenüber Yahoo Finance, dass die IRA uns zwar nicht „von einer Inflation von 9 % auf den Zielbereich der Fed von 2 bis 3 % bringen wird“, aber die Fed erreichen wird Job „nur ein bisschen einfacher, damit sie die Inflation bekämpfen können, während sich die Fiskalpolitik in die gleiche Richtung bewegt.“

Die Ökonomen von Wells Fargo waren sich darin einig.

„Netto und angesichts der jährlichen Größe der US-Wirtschaft von 24 Billionen US-Dollar bezweifeln wir, dass diese fiskalpolitischen Änderungen die Nadel an der Inflationsfront stark bewegen werden und die Federal Reserve als Haupttreiber der Änderung der Inflationsbekämpfungspolitik zurücklassen werden.“ Sie schrieben.

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