Europa

Aktien schwach, Dollar heiß, während das Zinsfieber Anleihen trifft

SYDNEY, 29. August (Reuters) – Asiatische Aktien rutschten am Montag ab, da ein zunehmendes Risiko aggressiverer Zinserhöhungen in den Vereinigten Staaten und Europa die Anleiherenditen und den Dollar stark nach oben drückte und gleichzeitig die Befürchtungen einer globalen Rezession schürte.

Das Versprechen des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, die Inflation einzudämmen, machte Hoffnungen zunichte, dass die Zentralbank wie so oft in der Vergangenheit zur Rettung der Märkte eilen würde.

Die Botschaft der harten Liebe wurde von Isabel Schnabel, Vorstandsmitglied der Europäischen Zentralbank, deutlich gemacht, die am Wochenende warnte, dass die Zentralbanken jetzt energisch handeln müssen, um die Inflation zu bekämpfen, selbst wenn dies ihre Volkswirtschaften in eine Rezession reißen würde.

Dies löste einen starken Rückgang der Euribor-Futures aus, da die Märkte das Risiko einpreisten, dass die EZB im nächsten Monat um 75 Basispunkte und einen höheren Höchststand für die Zinssätze anheben könnte.

„Die wichtigsten Erkenntnisse sind, dass die Zähmung der Inflation Aufgabe Nummer eins für die Fed ist und dass die Funds Rate auf ein restriktives Niveau von 3,5 bis 4,0 % gebracht werden muss“, sagte Jason England, Portfoliomanager für globale Anleihen bei Janus Henderson Investors.

„Der Zinssatz muss höher bleiben, bis die Inflation auf ihr Ziel von 2 % gesenkt wurde, daher sind Zinssenkungen, die für das nächste Jahr in den Markt eingepreist sind, verfrüht.“

Die Futures preisen jetzt eine Wahrscheinlichkeit von rund 73 % ein, dass die Fed im September um 75 Basispunkte steigen wird und die Zinsen ihren Höhepunkt bei 3,75 % bis 4,0 % erreichen und länger dort bleiben werden.

Viel könnte davon abhängen, was die Lohn- und Gehaltszahlen für August an diesem Freitag zeigen. Analysten erwarten einen moderaten Anstieg um 285.000 nach dem Blockbuster-Gewinn von 528.000 im Juli.

Die restriktive Botschaft war nicht das, was die Wall Street hören wollte, und die S&P 500-Futures fielen um weitere 0,9 %, nachdem sie am Freitag fast 3,4 % verloren hatten. Nasdaq-Futures verloren 1,2 %, wobei Technologieaktien durch die Aussicht auf ein langsameres Wirtschaftswachstum unter Druck gesetzt wurden.

Der breiteste Index von MSCI für Aktien aus dem asiatisch-pazifischen Raum außerhalb Japans (.MIAPJ0000PUS) fiel um 2,0 %, was den größten täglichen Rückgang seit zwei Monaten bedeutet. Der japanische Nikkei (.N225) gab um 2,5 % nach und Südkorea (.KS11) um 2,1 %.

Chinesische Blue Chips (.CSI300) verloren 0,7 %, während EUROSTOXX 50 Futures im Zuge der Zinswarnungen der EZB um 1,3 % nachgaben.

EURO-KÄMPFE

Der aggressive Chor der Zentralbanken ließ die kurzfristigen Renditen weltweit steigen, während die Treasury-Kurve weiter invertiert wurde, da die Anleger einen eventuellen wirtschaftlichen Abschwung einpreisten.

Die zweijährigen US-Renditen stiegen um neun Basispunkte auf 3,489 %, den höchsten Stand seit Ende 2007 und weit über den 10-jährigen mit 3,13 %. Die Renditen waren auch in ganz Europa mit zweistelligen Zuwächsen in Italien, Spanien und Portugal gestiegen.

All dies kam dem US-Dollar als sicherer Hafen zugute, als er gegenüber einem Korb wichtiger Währungen auf ein neues Zwei-Jahrzehnt-Hoch von 109,450 schoss und damit das vorherige Hoch vom Juli durchbrach.

Der Dollar erreichte gegenüber dem Yen einen Fünf-Wochen-Höchststand und war zuletzt um 1 % auf 138,94 gestiegen, wobei die Bullen versuchen, sein Juli-Hoch von 139,38 erneut zu testen.

Das Pfund Sterling sank auf ein 2-1/2-Jahrestief von 1,1653 $, als Goldman Sachs warnte, dass Großbritannien auf eine Rezession zusteuere. Der Euro kämpfte bei 0,9920 $ und war damit nicht weit vom Zwei-Dekaden-Tief der letzten Woche bei 0,99005 $ entfernt.

„Der EUR/USD kann diese Woche unter der Parität bleiben“, sagte Joseph Capurso, Leiter der internationalen Wirtschaftsabteilung bei CBA.

„Die Befürchtungen hinsichtlich der Energiesicherheit werden diese Woche im Vordergrund bleiben, da Gazprom seine Hauptleitung schließen wird, um vom 31. August bis zum 2. September drei Tage lang Gas nach Westeuropa zu liefern“, fügte er hinzu. „Es gibt Befürchtungen, dass die Gasversorgung nach der Abschaltung möglicherweise nicht wieder eingeschaltet wird.“

Diese Befürchtungen ließen die Erdgas-Futures in Europa letzte Woche um 38 % steigen, was das Inflationsfeuer weiter anheizte.

Der Anstieg des Dollars und der Renditen war eine Belastung für Gold, das auf 1.722 $ je Unze gefallen ist.

Die Ölpreise stiegen aufgrund von Spekulationen, dass die OPEC+ die Produktion bei einem Treffen am 5. September kürzen könnte.

Brent stieg um 89 Cent auf 101,88 $, während US-Rohöl um 1,08 $ auf 94,14 $ pro Barrel festigte.

Berichterstattung von Wayne Cole; Redaktion von Shri Navaratnam und Bradley Perrett

Bild & Quelle: Reuters

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