Ein Blick auf den kommenden Tag auf den US-amerikanischen und globalen Märkten von Mike Dolan.
Auch wenn sich die US-Märkte wieder an den raueren Zinshorizont anpassen, der sich aus der Jackson-Hole-Konferenz in der vergangenen Woche ergeben hat, sind Sturmwolken in Übersee für diejenigen, die Angst vor einer globalen Rezession und einer atemberaubenden Inflation haben, nicht zu ignorieren.
Europas blinder Energiepreisschock im Zusammenhang mit Russland – wo die Großhandelspreise für Erdgas mehr als fünfmal so hoch sind wie vor einem Jahr und Stromverträge für das nächste Jahr bis zu zehnmal teurer sind als vor 12 Monaten – verstärkt die Inflations-, Zinssatz- und Rezessionsrisiken Über den Atlantik.
Da russisches Gas durch die Nordstream 1-Pipeline ab Mittwoch voraussichtlich wieder für drei Tage wegen Wartungsarbeiten unterbrochen wird, erreichte die Besorgnis auf den Energie- und Strommärkten am Montag erneut einen Höhepunkt. Und jetzt ist die Europäische Union gezwungen, eine Intervention in Betracht zu ziehen, die Preisobergrenzen und ein Umdenken des gesamten gasbetriebenen Strompreismarktes beinhalten kann.
Deutschland, das seit Monaten vor der Notwendigkeit warnt, einen Lehman Brothers-Moment für den Energiesektor zu vermeiden, versuchte diese Woche, die Pferde zu beruhigen, indem es seine Wintergasspeicherung weit vor dem Zeitplan, die anhaltende nationale und EU-Unterstützung und die Aussicht auf sinkende Preise zeigte .
Die Aussicht auf EU-weite Maßnahmen zog die Strom- und Erdgaspreise am Dienstag deutlich von ihren Höchstständen zurück – aber die Kosten für die Regierungen durch die Entlastung und die seriellen Rettungsaktionen werden auf den Anleihemärkten gezählt. Darüber hinaus wurden die allgemeinen Energiesorgen diese Woche durch höhere Rohölpreise verschärft, da die Unruhen im Irak zu einem beunruhigenden geopolitischen Bild beitrugen.
Die Devisenmärkte waren eine Möglichkeit, mit der die Makromärkte versuchten, die Differenz zwischen den USA und Europa einzupreisen – was den Dollar in der vergangenen Woche gegenüber dem Euro und dem Pfund Sterling wieder in die Höhe schnellen ließ. , , Am Dienstag rutschte er wieder zurück, als die europäischen Energiepreise nachgaben.
Aber die Aussicht auf eine noch höhere Inflation treibt die Europäische Zentralbank und die Bank of England zu höheren Zinserhöhungen an, wobei die Terminmärkte nun auf eine Erhöhung der EZB um 75 Basispunkte bei ihrer nächsten Sitzung und einen Spitzenzinssatz der BoE im nächsten Jahr über dem steigen Fed bei fast 4,5 %. Es gab eine gewisse Erleichterung, dass die Inflationswerte für August in der Eurozone diese Woche abflachten, aber der kommende Energieschock im Winter bedeutet, dass höhere Zinsen fällig sind.
Die globalen Aktienmärkte und die US-Futures legten am Dienstag nach zwei Tagen starker Verkäufe aufgrund von Sorgen und Hoffnungen der Fed auf eine Unterbrechung der europäischen Energiekrise eine Pause ein.
Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten später am Dienstag mehr Richtung geben sollten:
* US-Verbrauchervertrauensbericht vom September
* US Juli JOLTS-Daten zu Stellenangeboten
* US-Unternehmensgewinne: Best Buy
Von Mike Dolan, Bearbeitung von Gareth Jones mike.dolan@thomsonreuters.com. Twitter: @reutersMikeD
Bild & Quelle: Reuters
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