Wie sich das Inflationsbekämpfungsgesetz laut BofA auf die Netto-Null-Ziele von Unternehmen auswirkt
Die (IRA) stellt klimabezogene Ausgaben in Höhe von 369 Milliarden US-Dollar bereit, die Steuergutschriften und Investitionen für saubere Energie, Investitionen in die Kohlenstoffabscheidung und eine grüne Bank umfassen, die Dekarbonisierungsprojekte finanziert.
Laut einer kürzlich veröffentlichten Mitteilung der Bank of America könnten Unternehmen durch diese Investition 84 Milliarden US-Dollar bei ihren Dekarbonisierungsbemühungen einsparen und gleichzeitig eine höhere Steuerlast mit sich bringen.
Laut , haben mehr als ein Drittel der weltweit größten börsennotierten Unternehmen Netto-Null-Ziele. Eine andere vom April berichtete, dass 92 % der 3.400 Unternehmen, die von der Firma abgedeckt werden, Netto-Null-Ziele als Kernbestandteil ihrer Entscheidungsprozesse festlegen.
„Unternehmen haben Kapital (BofA-Schätzungen >740 Mrd. USD an Investitionsausgaben) bereitgestellt, um die Emissionsreduktionsziele in den nächsten zehn Jahren zu erreichen“, schrieben die Analysten. „Die IRA-Steuervorteile könnten >10 % dieser Ausgaben ausgleichen, wenn der Nutzen für Versorgungsunternehmen scheinbar am größten ist.“
Insgesamt, so stellten die Analysten fest, wird das Inflation Reduction Act für die meisten Unternehmen aufgrund der höheren Steuerbelastung durch die Gesetzgebung netto negativ sein.
„Die Berechnungen zu Körperschaftssteuererhöhungen sind eindeutig negativ, und die Auswirkungen sind größer als unsere geschätzten Gewinnvorteile“, erklärte die BofA. „Zwei Vorbehalte: Historisch gesehen werden Steuerauswirkungen durch die Branchendynamik wegarbitragiert. Darüber hinaus ist die direkte Steuerauswirkung minimal, nur 1 Prozentpunkt der gesamten S&P 500-Unternehmensgewinne, und stellt einen Bruchteil der Marge dar, die durch die Deglobalisierung beeinträchtigt wird. Sektoren mit niedrigeren Steuersätze (Tech, der größte S&P 500-Sektor, hat den niedrigsten) sind am härtesten betroffen. Die Rückkaufsteuer ist gering.“
Die IRA legt fest, dass Unternehmen mit einem Gewinn von mehr als 1 Milliarde US-Dollar einer Mindeststeuer von 15 % unterliegen. Es gibt auch einen Aufschlag von 1 % auf den Rückkauf von Unternehmensaktien. Diese Bestimmungen werden Unternehmen theoretisch rund 123 Milliarden US-Dollar kosten.
Versorgungs- und Energieunternehmen bilden eine Ausnahme, da sie davon ausgehen können, dass die IRA netto positiv sein wird, da sie von günstigen Kreditzinsen profitieren werden, die den Steuereinschlag mehr als ausgleichen.
„Die IRA vergibt außerdem mehr als 300 Milliarden Dollar an Darlehen und Garantien für die Energieinfrastruktur“, erklärten die Analysten. „Angesichts der erweiterten Kreditobergrenze und da Zinserhöhungen die Kapitalkosten erhöhen, sind die zusätzlichen Kosten für Schuldeneinsparungen durch Vorzugszinsen erheblich. Wir berechnen einen Anstieg von bis zu 4 Mrd. USD, indem wir die Differenz zwischen den Sektorspreads berücksichtigen und Investment-Grade-Spread (100 Basispunkte für Energie und 23 Basispunkte für erneuerbare Energien) und Anwendung auf den Finanzierungsbetrag, der sowohl für Energie (290 Mrd. USD) als auch für erneuerbare Energien (10 Mrd. USD) vorgesehen ist.“
