LONDON, 31. August (Reuters) – Deutschlands Kreditkosten stiegen am Mittwoch auf den höchsten Stand seit über zwei Monaten und sollten den August mit dem größten monatlichen Anstieg seit über 30 Jahren beenden, da Daten zeigten, dass die Inflation im Euroraum einen weiteren Rekord erreichte hoch.
Die Rentenmärkte in ganz Europa wurden in diesem Monat angeschlagen, als steigende Gaspreise, angeheizt durch Sorgen um Lieferungen aus Russland, Inflationsängste verschärften und die Erwartungen auf höhere Zinsen steigerten, selbst wenn die Rezessionsängste zunahmen.
Die Inflation in der Eurozone stieg in diesem Monat auf ein weiteres Rekordhoch von 9,1 %, übertraf damit die Erwartungen und untermauerte die Argumente für weitere große Zinserhöhungen der Europäischen Zentralbank.
Bezeichnenderweise stieg das genau beobachtete zugrunde liegende Preiswachstum, das volatile Lebensmittel- und Energiepreise herausfiltert, von 5,1 % auf 5,5 %.
„Der enttäuschendste Aspekt der Inflationsdaten ist die Kernkennzahl, bei der wir einen größeren Anstieg als bei der Schlagzeilenkennzahl haben“, sagte Chris Scicluna, Leiter der Wirtschaftsforschung bei Daiwa Capital Markets.
„Obwohl wir mehr Unterstützungsmaßnahmen erhalten werden, um die Gaskrise zu entschärfen, wird die Inflation steigen, wenn die politischen Entscheidungsträger die Gasmärkte im Euroraum nicht besser in den Griff bekommen.“
Als Zeichen des Ausmaßes des Unbehagens, das die Anleger erfasste, wurden die Anleihemärkte Ende August mit schweren Kursverlusten erwartet, die die Renditen in die Höhe schnellen ließen.
In Deutschland, dem wichtigsten Anleiheemittenten der Eurozone, stiegen die zweijährigen Renditen mit etwa 1,2 % auf den höchsten Stand seit Mitte Juni und zuletzt um 3 Basispunkte an diesem Tag.
Sie sind für den Monat um rund 90 Basispunkte gestiegen, laut Refinitiv-Daten auf den größten monatlichen Gewinn seit 1981 eingestellt.
Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen war bereit für den größten monatlichen Sprung seit 1990, ein Plus von über 70 Basispunkten. Er stieg mit rund 1,55 % auf den höchsten Stand seit etwas mehr als zwei Monaten.
Die Renditen französischer und niederländischer 10-jähriger Anleihen wurden ebenfalls auf den größten monatlichen Sprung seit Jahrzehnten festgesetzt , . In Großbritannien, das ebenfalls stark von den steigenden Gaspreisen betroffen war, waren die Renditen 10-jähriger Anleihen auf dem Weg zu ihrem größten monatlichen Anstieg seit den 1980er Jahren.
Während die Gaspreise ihre Höchststände hinter sich gelassen haben, sind sie allein im August immer noch um 30 % gestiegen.
Russland stoppte unterdessen am Mittwoch die Gaslieferungen über eine große Pipeline nach Europa, verschärfte einen Wirtschaftskampf zwischen Moskau und Brüssel und erhöhte die Aussichten auf eine Rezession und Energierationierung in einigen der reichsten Länder der Region.
„Die Front-End-Zinsen tanzen sehr genau nach der Pfeife des Energiemarktes, und das hat sie im August in die Höhe getrieben“, sagte Antoine Bouvet, Senior Rates Strategist bei ING.
„Die Volatilität auf den Gas- und Strommärkten schlägt sich eindeutig auf Anleihen nieder“, sagte Bouvet. „Die EZB hat durch die Äußerung ihrer Angst vor einer Deankerung der Inflationserwartungen effektiv eine stärkere Korrelation zwischen Anleihen und Energie gefördert.“
Die EZB tritt nächste Woche zusammen und wird die Zinsen voraussichtlich um mindestens einen halben Prozentpunkt anheben.
Berichterstattung von Dhara Ranasinghe; Redaktion von Ana Nicolaci da Costa und Tomasz Janowski
Bild & Quelle: Reuters
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