Deutschland

Morgengebot: Job-Ruck

Ein Blick auf den kommenden Tag auf den US-amerikanischen und globalen Märkten von Mike Dolan.

Was auch immer die vierteljährlichen Wachstumsstatistiken zeigen, es gibt noch wenig Anzeichen für eine drohende Rezession bei der US-Beschäftigung.

Und wenn die US-Notenbank einen angespannten US-Arbeitsmarkt sowohl als Fenster als auch als Grund sieht, die Inflation aggressiv zu bekämpfen, dann bestätigen die Zahlen zu den Einstellungen diese Woche den restriktiveren Zinshorizont, der jetzt von den Märkten eingepreist wird.

Die Aktien schwankten nach den Zahlen erneut, und die Renditen zweijähriger Staatsanleihen bewegen sich knapp unter 3,5 %, dem höchsten Stand seit kurz vor dem Bankencrash 2007/08. Die inflationsbereinigten Zweijahresrenditen aus dem Markt für indexgebundene Anleihen sind auf dem höchsten Stand seit der Pandemie.

Aber der überraschend starke Bericht über die offenen Stellen in den USA vom Dienstag war für den Monat Juli, während eines sommerlichen Optimismus auf den US-Märkten rund um die höchste Inflation. August-Messungen zu Arbeitsplätzen im Privatsektor von ADP später am Mittwoch und dem nationalen Lohn- und Gehaltsbericht am Freitag werden testen, wie dauerhaft die Einstellungspläne der Unternehmen seitdem waren.

Die Konsensprognosen für beide sind stark, wobei die ADP in diesem Monat ein Beschäftigungswachstum von 288.000 erwarten lässt – mehr als doppelt so schnell wie im Juli.

In Erwartung des Berichts gab es keinen Aufschwung an den Weltaktienmärkten oder Wall-St-Futures – wobei die Inflation in der Eurozone nur wenige Anzeichen eines Höhepunkts zeigte, als Russland mit einem dreitägigen Gasausfall durch seine Nordstream-1-Pipeline begann, da Zweifel darüber bestanden, wann oder ob dies der Fall sein wird fortsetzen.

Die Gesamtinflation und die Kerninflation in der Eurozone übertrafen diesen Monat die Erwartungen, wobei erstere zum ersten Mal 9,1 % erreichte.

Die Märkte tendieren nun zu Zinserhöhungen um 75 Basispunkte sowohl seitens der Fed als auch der Europäischen Zentralbank im nächsten Monat, wobei die Kreditzinsen der Eurozone stark steigen, um dies widerzuspiegeln.

Die Kreditkosten in Deutschland werden voraussichtlich den August mit dem größten monatlichen Anstieg seit über 30 Jahren beenden.

Während dies diese Woche dazu beigetragen hat, den Euro gegenüber dem Dollar zu stabilisieren, bleibt der Greenback gegenüber dem Pfund Sterling, dem japanischen Yen und dem chinesischen Yuan aufgepumpt.

Die Bank of Japan zeigt keine Anzeichen dafür, sich den anderen G7-Zentralbanken bei der Straffung anzuschließen, da die wirtschaftliche Erholung ins Stocken gerät. Lesen Sie mehr Chinas Zentralbank versucht, das Tempo der Yuan-Verluste zu verlangsamen, da COVID-19-Schübe und Lockdowns zunehmen.

Die einzig positive Entwicklung im Inflationsbild ist, dass die Rohölpreise wieder fallen – was teilweise die sich zusammenziehenden rezessiven Gewitterwolken widerspiegelt.

Wichtige Entwicklungen, die den US-Märkten später am Mittwoch mehr Richtung geben sollten:

* ADP-Jobs im privaten Sektor in den USA im August

* Chicago PMI für August

* Die Chefin der Dallas Fed, Lorie Logan, die Chefin der Cleveland Fed, Loretta Mester, und der Chef der Atlanta Fed, Raphael Bostic, werden alle zu Wort kommen

* US-Unternehmensgewinne: Cooper Companies, Brown-Forman

Fed-Endzins steigt
Reuters Graphics Reuters Graphics

Bild & Quelle: Reuters

Die geäußerten Meinungen sind die des Autors. Sie spiegeln nicht die Ansichten von Reuters News wider, die sich gemäß den Trust Principles zu Integrität, Unabhängigkeit und Freiheit von Voreingenommenheit verpflichtet haben.

Ähnliche Artikel

Kommentar verfassen