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Stock-Picking-Hedgefonds stehen vor der schlechtesten Performance seit 10 Jahren

31. Aug. (Reuters) – Hedgefonds, die aktiv Aktien kaufen und verkaufen, stehen vor der schlechtesten Performance seit 10 Jahren, basierend auf neuen Daten von Preqin, was darauf hindeutet, dass sich das Blatt möglicherweise gegen Stock-Picking-Strategien wendet.

Weltweit sind die kumulativen Renditen von Fonds, die Aktien kaufen und verkaufen, in den 12 Monaten bis zum 31. Juli um 12,24 % gesunken, sagte der Anbieter von Anlagedaten Preqin. Die kumulierten Renditen seit Jahresbeginn für 2022 gingen um 11,42 % zurück.

Reuters-Grafiken

Wachsende globale Rezessionsrisiken, steigende Zinsen und ein seit Jahrzehnten nicht mehr erlebter Inflationsschub drohen einen 10-jährigen Anstieg des US-Index S&P 500 (.SPX) umzukehren.

Der Aktienindex S&P 500 ist in diesem Jahr bisher um 16 % gefallen und steht vor dem schlechtesten Jahr seit 2008.

Die Aktienauswahl, bei der ein Portfoliomanager aktiv entscheidet, wann er eine Aktie kauft und verkauft, ist traditionell eine der am häufigsten verwendeten Trades unter Hedgefonds.

Dieser Ansatz sieht sich jedoch einem zunehmend unsicheren Marktumfeld gegenüber. Aktien-Hedgefonds sind im Allgemeinen im Jahresverlauf um 10 % gesunken, während Kreditfonds, die mit Anleihen handeln, besser abgeschnitten haben und um etwa 2 % zurückgegangen sind, sagte Preqin.

„Die Aktienauswahl ist in einer Welt mit hoher Inflation und steigenden Zinsen schwierig geworden“, sagte der in London ansässige Hedgefonds-Manager Crispin Odey.

Odey, dessen Fonds 4,7 Milliarden US-Dollar an Vermögenswerten verwaltet, sagte, es sei schwierig, Gelegenheiten zu finden, Leerverkäufe zu tätigen oder gegen eine Aktie zu wetten, wenn die Inflation den Wert des Geldes, aber nicht den Nennwert von Unternehmen untergraben hat. Odey sagte, sein Hedgefonds sei seit Jahresbeginn um 130 % und im August um 15 % gestiegen.

Schwankende Märkte haben Gewinne aus anderen Hedgefonds-Handelsstrategien erzielt.

Systematische Aktien-Hedgefonds, die ihre Handelsideen in Computerprogramme codieren, hatten in den 12 Monaten bis Juli kumulativ eine negative Rendite von 3,68 %, wie die Preqin-Daten zeigten.

Aktiv und von Computern verwaltete Rentenfonds hatten im gleichen Zeitraum negative kumulierte Renditen von 1,06 % bzw. 1 %, sagte Preqin.

„Dies war ein Jahr, in dem die Flut zurückgegangen ist und wir sehen können, wer ohne Shorts schwimmt“, sagte Mark Dowding, der Chief Investment Officer von BlueBay Asset Management, und bezog sich auf Kommentare des Milliardärs Warren Buffett.

Die Hedgefonds von BlueBay, die mit Anleihen handeln, sind im Jahr 2022 zwischen 5 und 17 % gestiegen, sagte Dowding.

Im Gegensatz dazu haben Macro-Trading-Hedgefonds, die Finanzinstrumente auf der Grundlage der Wirtschaftsaussichten kaufen und verkaufen, das bisher stärkste Jahr, wie die Preqin-Daten zeigten.

Aktiv verwaltete Makro-Hedgefonds stiegen um 6,39 %, etwas mehr als die systematisch verwalteten, die kumulierte Renditen von rund 3,08 % einbrachten.

Reuters-Grafiken

Berichterstattung von Nell Mackenzie; Bearbeitung von Dhara Ranasinghe und Jane Merriman

Bild & Quelle: Reuters

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