Europa

Ruft auf Messers Schneide – Ökonomen – für den 8. September eine gigantische Erhöhung des EZB-Refinanzierungssatzes um 75 Basispunkte

LONDON, 2. Sept. (Reuters) – Forderungen nach einer beispiellosen Anhebung der Zinssätze um 75 Basispunkte durch die Europäische Zentralbank in der nächsten Woche stehen auf Messers Schneide, da die Inflation in die Höhe schnellt, obwohl eine sehr knappe Mehrheit der Ökonomen sagte, es wäre zahmer, a Reuters Umfrage gefunden.

Im Vergleich zu ihren Konkurrenten spät im Zinsfestsetzungszyklus begann die EZB trotz explodierender Inflation erst im Juli, die Kreditkosten zu erhöhen, als sie ihre erste Erhöhung seit über einem Jahrzehnt vornahm. Das Zurückfallen hat den Euro zunehmend unter Druck gesetzt und wird jetzt unter Parität zum US-Dollar gehandelt.

Die EZB überraschte viele im Juli mit einer stärker als erwarteten Erhöhung um 50 Basispunkte, der größten Bewegung seit über zwei Jahrzehnten, und erhöhte den Refinanzierungssatz auf 0,50 %.

Aber das war eindeutig erst der Anfang, da die Inflation in der Eurozone mehr als das Vierfache des Ziels der Bank von 2 % betrug und im vergangenen Monat einen Rekordwert von 9,1 % erreichte.

Doch jetzt sieht sich die EZB der Aussicht gegenüber, die Zinsen aggressiv anzuheben, während die Wirtschaft mit ziemlicher Sicherheit in eine Rezession eintritt, wobei die Wahrscheinlichkeit einer Rezession innerhalb eines Jahres im Median bei 60 % liegt, verglichen mit 45 % in einer Juli-Umfrage.

Knapp die Hälfte, 30 von 61 Ökonomen im 29. Aug.-Sept. 2-Umfragen erwarteten am Donnerstag einen Anstieg um 75 Basispunkte, während 27 sagten, die Bank würde 50 Basispunkte liefern. Nur vier erwarteten eine bescheidene Viertelpunktwanderung.

Unter den Market Makern der Eurozone gab es eine Mehrheit für eine Bewegung um 75 Basispunkte, 18 von 26. Tatsächlich preisen die Finanzmärkte jetzt die Jumbo-Bewegung ein, und in den letzten Tagen haben eine Reihe von Ökonomen ihre Ansicht auf 75 geändert.

Die Federal Reserve der Vereinigten Staaten hat bereits eine Anhebung um 75 Basispunkte vorgenommen, und die Bank of Canada erhöhte ihren Leitzins im Juli um 100 Basispunkte und wird wahrscheinlich nächste Woche weitere 75 hinzufügen.

Auf der Zentralbankkonferenz in Jackson Hole, Wyoming, und anschließend haben die politischen Entscheidungsträger der EZB entschlossenes und schnelles Handeln zur Bekämpfung der Inflation gefordert und deutlich gemacht, dass die Wahl beim geldpolitischen Treffen nächste Woche zwischen 50 und 75 Basispunkten liegen würde.

„Dies bleibt eine sehr knappe Entscheidung – die Debatte ist sehr komplex, aber die Mischung aus jüngster Kommunikation gepaart mit der Aufwärtsüberraschung im August in den Schlagzeilen und insbesondere der Kerninflation bedeutet, dass eine größere Bewegung als im Juli jetzt geringfügig wahrscheinlicher geworden ist“, stellte fest Ruben Segura-Cayuela, Europaökonom bei BofA.

Über die Hälfte der Befragten, 31 von 53, sahen bei der Sitzung im Oktober eine Erhöhung um 50 Basispunkte, was den Refinanzierungssatz auf 1,50 % brachte, wobei drei eine weitere Erhöhung um 75 Basispunkte erwarteten. Siebzehn sagten 25 Basispunkte, während der Rest dann keine Erhöhung prognostizierte.

Eine Mehrheit der Ökonomen, 32 von 53, erwartete eine Bewegung um 25 Basispunkte im Dezember, 13 erwarteten damals 50 und einer sagte 75.

Mediane in der Umfrage sagten, dass der Refinanzierungssatz das Jahr bei 2,00 % beenden würde, verglichen mit 1,25 % in der Juli-Umfrage. Auf die Frage nach den Risiken für ihre Prognosen waren sie verzerrt, überwältigende 35 von 37 gaben an, höher zu sein, als sie derzeit erwarten.

AUSBLICK VERDUNKERT

Jüngste Daten haben einen düsteren Ausblick für die Wirtschaft gezeichnet, da die Verbraucher die Krise durch eine sich verschärfende Lebenshaltungskostenkrise spüren und ihre Ausgaben kürzen, und es wurde erwartet, dass sie in diesem Quartal stagnieren werden.

Im nächsten Quartal wird es um 0,3 % und dann Anfang 2023 um 0,2 % schrumpfen, was der technischen Definition einer Rezession entspricht. Im Juli gingen diese Prognosen von einem Wachstum von 0,2 % in beiden Quartalen aus. Auf Jahresbasis wird er in diesem Jahr um 2,9 % wachsen, bevor er sich 2023 auf magere 0,4 % verlangsamt.

Die Wahrscheinlichkeit einer Rezession innerhalb eines Jahres stieg stark auf durchschnittlich 60 % und in den nächsten zwei Jahren auf 70 %, was angesichts der üblichen Zurückhaltung, einen Einbruch lange im Voraus zu prognostizieren, stark darauf hindeutet, dass eine Rezession bereits im Gange ist.

Die Medianprognose zeigte, dass die Inflation in diesem und im nächsten Quartal mit 9,0 % ihren Höchststand erreichte, bevor sie allmählich zurückging, aber über den Prognosezeitraum bis zum nächsten Jahr nicht am Ziel der EZB lag. In der Juli-Umfrage lagen die Prognosen für Q3 und Q4 bei 8,5 % und 7,8 %.

Aber er könnte später in diesem Jahr bei 12,0 % seinen Höhepunkt erreichen, wie die mittlere Antwort auf eine zusätzliche Frage nahelegte, obwohl die Prognosen bis zu 17 % reichten.

(Für andere Geschichten aus der globalen Wirtschaftsumfrage von Reuters:

Berichterstattung von Jonathan Cable; Umfragen von Milounee Purohit und Vijayalakshmi Srinivasan; Herausgegeben von Ross Finley und Nick Zieminski

Bild & Quelle: Reuters

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