Wirtschaft

Warum die Federal Reserve für Sie wichtig ist: Morning Brief

Warum die Federal Reserve für Sie wichtig ist: Morning Brief

Freitag, 2. September 2022

Wenn wir eines in der letzten Woche gelernt haben, dann ist es die Fed, die den Märkten sagt, was sie tun sollen – nicht umgekehrt.

Und zu meinem habe ich einen Abschiedsgedanken: Amerikaner, die am Feuergefecht der Fed mit der Inflation interessiert sind, sollten ebenfalls zuhören.

In den acht Wochen vor Mitte August erholten sich die Aktien und die Anleiherenditen fielen, als die Anleger begannen, die Erwartung einzupreisen, dass die Zinserhöhung der Fed bald enden würde.

Fed-Chef Jerome Powell brauchte letzten Freitag, um die Finanzmärkte auf Vordermann zu bringen und deutlich zu machen, dass die Zentralbank mit ihren Zinserhöhungen noch nicht fertig ist.

„Wir werden weitermachen, bis wir sicher sind, dass die Arbeit erledigt ist“, sagte Powell.

Nur in der darauffolgenden Woche rutschte der S&P 500 um 6 % ab und die Rendite 10-jähriger US-Staatsanleihen stieg um 0,16 % auf 3,27 % – und krönte damit einen hässlichen August für die Märkte. Dabei wurden diejenigen enttäuscht, die die Entschlossenheit der Bemühungen der Fed zur Unterdrückung der Inflation in Frage stellten.

Im Gespräch mit letztem Freitag beschrieb die Cleveland Fed Loretta Mester die Marktbewegungen des Sommers als „Verwirrung“.

Auch die Krypto-Märkte waren eine Zeit lang verwirrt. Bitcoin wurde einst als Gegenmittel gegen die harte Hand der Fed über den Markt angekündigt, die einen Markt geschaffen hat, auf dem die Massen – nicht die Zentralbank – die Aufgabe der Preisfestsetzung übernehmen.

Heutzutage scheint Krypto wie andere Risikoanlagen gehandelt zu werden. Gehen Sie an einem Entscheidungstag der Fed zu einem Kryptowährungs-Blog oder einer Nachrichtenseite, und die Top-Schlagzeilen sind Zitate von Powells Pressekonferenz.

Eine weitere Erkenntnis für Anleger: Ignorieren Sie die Fed nicht.

Um noch einen Schritt weiter zu gehen, sollten die Nicht-Investierten auch die Zentralbank nicht ignorieren.

Moderator Brian Cheung (L) und Bankier Neel Kashkari nehmen am 10. Oktober 2019 am Yahoo Finance All Markets Summit bei Union West Events in New York City teil. (Foto von Jim Spellman/Getty Images)

Schließlich sind die Ziele der Fed nicht der Dow 30.000 mit einer Rendite von 3,50 % auf 10-jährige US-Staatsanleihen. Das doppelte Mandat der Zentralbank ist Preisstabilität und maximale Beschäftigung, was bedeutet, dass die unmittelbare Aufgabe der Fed darin besteht, die Inflation einzudämmen, ohne die historisch niedrige Arbeitslosenquote von 3,5 % in die Höhe zu treiben.

Der Erfolg oder Misserfolg der Fed, dies durchzuziehen, hat Auswirkungen auf die reale Welt. Die Preise, die Sie im Geschäft sehen, und Ihre Beschäftigungsmöglichkeiten sind an die Politik der Fed gebunden.

Darüber hinaus erfordert die Effektivität der Zentralbank, obwohl dies von der Fed nicht ausdrücklich anerkannt wird, auch ein wenig soziales Anstoßen. Die Wirksamkeit der Fed bei der Bewältigung wirtschaftlicher Ungleichgewichte .

Und in Momenten wirtschaftlicher Not muss die Fed Vertrauen wecken, dass sie die Wirtschaft unterstützen wird, um eine Panik zu vermeiden. Die Zentralbank tat dies 2008 und dann , als sie die US-Wirtschaft und die Finanzmärkte durch eine globale Pandemie stützte.

Als Fed-Reporter, der in den letzten vier Jahren über diesen Schlag berichtet hat, weiß ich, dass die Finanzmärkte die Fed mit großer Aufmerksamkeit beobachten. Manchmal zu viel.

Trader flippen bei sterilen Wörtern wie „geduldig“ oder Phrasen wie „handeln Sie angemessen“ aus. Twitter explodiert wegen eines halb kontextualisierten Kommentars eines Reservebankpräsidenten.

Aber halten Sie jeden Amerikaner auf der Straße auf, und nur sehr wenige von ihnen werden etwas über den Verwalter unserer Wirtschaft wissen.

Eine Studie von Pew Research von vor acht Jahren könnte den Vorsitzenden der Federal Reserve (damals Janet Yellen) benennen.

Aber wir sollten alle mehr über die Menschen wissen wollen, die die Macht haben, den Arbeitsmarkt zu beeinflussen, in den ein College-Student seinen Abschluss macht. Oder die Quittung, die eine Familie jede Woche für denselben Costco-Transport zahlt.

Wenn es in dieser Zeit der Inflation einen Silberstreif am Horizont gibt, könnte es ein größeres öffentliches Interesse an diesen Angelegenheiten sein.

Denn ein tieferes Verständnis der Fed und wie sie unsere Wirtschaft prägt, kommt allen zugute.

Was Sie heute sehen sollten

Wirtschaftskalender

  • 8:30 Uhr ET: Gehaltsabrechnungen außerhalb der LandwirtschaftAugust (300.000 erwartet, 528.000 im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: ArbeitslosenrateAugust (3,5 % erwartet, 3,5 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: Durchschnittlicher Stundenlohnim Monatsvergleich, August (0,4 % erwartet, 0,5 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: Durchschnittlicher Stundenlohnim Jahresvergleich, August (5,3 % erwartet, 5,2 % Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: Durchschnittliche Wochenstunden aller MitarbeiterAugust (34,6 erwartet, 34,6 im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: ErwerbsquoteAugust (62,2 % erwartet, 62,1 % im Vormonat)

  • 8:30 Uhr ET: UnterbeschäftigungsquoteAugust (6,7 % im Vormonat)

  • 10:00 Uhr ET: FabrikbestellungenJuli (0,2 % erwartet, 2,0 % im Vormonat)

  • 10:00 Uhr ET: Bestellungen von GebrauchsgüternJuli final (0,0 % erwartet, 0,0 % im Vormonat)

  • 10:00 Uhr ET: Gebrauchsgüter ohne TransportJuli final (0,3 % erwartet, 0,3 % im Vormonat)

  • 10:00 Uhr ET: Bestellungen für Investitionsgüter ohne Verteidigungsgüter ohne FlugzeugeJuli final (0,4 % im Vormonat)

  • 10:00 Uhr ET: Nicht-Verteidigungsgüterlieferungen ohne FlugzeugeJuli final (0,7 % im Vormonat)

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