Europa

Die Renditen in der Eurozone fallen, da der Druck auf die US-Beschäftigungszahlen nachlässt

2. September (Reuters) – Die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone fielen am Freitag und fielen im Einklang mit den US-Pendants, nachdem ein genau beobachteter US-Beschäftigungsbericht einen Anstieg der Arbeitslosigkeit und eine Verlangsamung des Beschäftigungswachstums im August zeigte.

US-Arbeitgeber stellten im August mehr Arbeitnehmer ein als erwartet, aber ein moderates Lohnwachstum und ein Anstieg der Arbeitslosenquote auf 3,7 % könnten den Druck auf die Federal Reserve verringern, diesen Monat eine dritte Zinserhöhung um 75 Basispunkte vorzunehmen.

„Da das Lohnwachstum niedriger als erwartet ausfällt, deutet dies (die Beschäftigungsdaten) auf ein langsameres Tempo der Zinserhöhungen nach der erwarteten Erhöhung um 75 Basispunkte im September hin“, sagte der internationale Chefökonom von ING, James Knightley.

Die Beschäftigungsdaten stießen an den Anleihemärkten in den USA und im Euroraum auf Erleichterung, wo die Renditen in den letzten Wochen aufgrund der Angst vor steigenden Inflations- und Zinssätzen in die Höhe geschossen sind.

Aber im Handel am späten Freitag gingen die Benchmark-Renditen für 10-jährige Anleihen in der gesamten Region stark zurück.

Die Rendite 10-jähriger deutscher Anleihen lag beispielsweise 6 Basispunkte (bps) niedriger bei 1,51 %, nachdem sie am Donnerstag auf 1,63 % gestiegen war, den höchsten Wert seit Ende Juni.

Die Renditen 10-jähriger italienischer Staatsanleihen fielen an diesem Tag um 12 Basispunkte auf 3,83 %, nachdem sie am Donnerstag zum ersten Mal seit Juni über 4 % gestiegen waren.

Die Anleiherenditen des Blocks sind diese Woche erneut gestiegen, da die Anleger ihre Wetten auf eine große Zinserhöhung um 75 Basispunkte der EZB bei ihrer geldpolitischen Sitzung am kommenden Donnerstag deutlich erhöht haben. Dem folgten eine restriktive Rhetorik der politischen Entscheidungsträger und ein weiterer unerwartet hoher Anstieg der August-Inflation auf ein neues Rekordhoch.

„Ich denke, wir werden bis zur EZB-Sitzung bei den Gesamtrenditen in einer Spanne bleiben“, sagte Peter McCallum, Zinsstratege bei Mizuho in London.

„In Europa ist es eher eine Geschichte darüber, dass der Markt die Dinge als fairer ansieht, wenn man bedenkt, wie viel für die EZB-Sitzung einkalkuliert wurde“, fügte er hinzu.

Die Geldmärkte preisen eine Chance von über 80 % auf eine Erhöhung um 75 Basispunkte bei der Sitzung ein, ähnlich wie am Donnerstag, laut Refinitiv-Daten, verglichen mit weniger als 50 % am vergangenen Freitag.

Der genau beobachtete Spread zu deutschen Konkurrenten lag bei 233 Basispunkten, nachdem er am Donnerstag auf 243 Basispunkte gestiegen war, als er sich einem Niveau näherte, bei dem die EZB erstmals ihr neues Instrument, das jetzt als Übertragungsschutzinstrument bezeichnet wird, versprochen hatte, um große Abweichungen zwischen den Mitgliedstaaten einzudämmen. Fremdkapitalkosten hält sie für ungerechtfertigt.

BNP Paribas war die letzte Bank, die ihre Forderung nach einer 75-Bp-Bewegung nächste Woche revidierte.

Ein leitender Ökonom des deutschen Versicherers Allianz sagte unterdessen, dass die EZB angesichts der Rezession wahrscheinlich Anfang nächsten Jahres die Zinsen senken müsste.

Berichterstattung von Yoruk Bahceli und Dhara Ranasinghe; Redaktion von Angus MacSwan, Raissa Kasolowsky und Jonathan Oatis

Bild & Quelle: Reuters

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