Europa

Die EZB erhöht die Zinsen um beispiellose 75 Basispunkte

LONDON, 8. September (Reuters) – Die Europäische Zentralbank hat am Donnerstag die Zinssätze um beispiellose 75 Basispunkte angehoben, um die galoppierende Inflation zu zähmen.

Die EZB hob ihren Einlagensatz von Null auf 0,75 % und den Hauptrefinanzierungssatz auf 1,25 % an, den höchsten Stand seit 2011, da die Inflation immer breiter wird und Gefahr lief, sich festzusetzen.

MARKTREAKTION:

Die Bankaktien der Eurozone <.SX7E> sprangen um bis zu 2,4 % auf ihren höchsten Stand seit mehr als 2 Wochen, bevor sie Gewinne einbrachen und bis 1312 GMT um 0,9 % gestiegen sind. Der breitere Aktienmarkt der Eurozone (.STOXXE) schwankte, bevor er nach unten drehte, zuletzt um 1 %.

Der Euro stieg kurz nach der Entscheidung, rutschte aber während der Pressekonferenz von EZB-Präsidentin Christine Lagarde ab. Er war zuletzt 0,54 % niedriger bei 0,9951 $.

Die Anleiherenditen des Blocks stiegen nach der Entscheidung und die 10-jährige Anleiherendite Deutschlands, die Benchmark für den Block, stieg um 5 Basispunkte auf 1,62 % bis 1245 GMT, verglichen mit rund 1,58 % vor der Entscheidung, und näherte sich dem höchsten Stand seit Ende Juni.

Die Renditen italienischer Anleihen stiegen um 2 Basispunkte auf 3,88 %. Die genau beobachtete Risikoprämie, die sie gegenüber deutschen Konkurrenten zahlen, verschärfte sich auf 224 Basispunkte.

MICHAEL BROWN, LEITER MARKET INTELLIGENCE, CAXTON, LONDON

„Ich glaube nicht, dass dies dem Euro viel helfen wird, angesichts des Ausmaßes, in dem die Gaspreise den Markt antreiben, und der unerbittlichen Natur, mit der der Dollar weiter anzieht Die Erhöhung wird viel zur Kontrolle der Inflation beitragen, die hoch bleiben und als Leitgewicht für die Wirtschaft fungieren wird, solange die Volatilität auf den Energiemärkten anhält.“

„Die Erhöhung um 75 Basispunkte fühlt sich eher wie ein Signal an als alles andere, da die Märkte eine solche Maßnahme vollständig eingepreist hatten, konnte die EZB nicht mit einer bescheideneren Erhöhung enttäuschen, die die finanziellen Bedingungen lockern würde.“

GURPREET GILL, MAKROSTRATEGIST, GOLDMAN SACHS ASSET MANAGEMENT, LONDON

„Die heutige weitere überdimensionale Zinserhöhung ist eine Reaktion auf eine positive Überraschung bei den jüngsten Inflationsdaten und einen restriktiveren Inflationsausblick für die Zukunft. Wir stimmen mit der Ansicht der EZB überein, dass einige der Faktoren, die die Inflation antreiben – Deglobalisierung, zunehmende physische Klimarisiken und Herausforderungen bei der Energieversorgung – implizieren eine höhere und anhaltendere Inflation im Vergleich zum letzten Zyklus.

Die Zentralbank scheint zu glauben, dass eine Verlangsamung des Wachstums – das 2023 voraussichtlich auf unter 1 % sinken wird – nicht ausreichen wird, um die Inflation zu lindern, und dass es klug ist, die Geldpolitik energisch zu straffen, um zu verhindern, dass sich die Inflation festsetzt.

WILLEM SELS, GLOBAL CIO, PRIVATE BANKING UND WEALTH, HSBC, LONDON

„Es ist keine Überraschung, dass der Euro bei der Ankündigung etwas gestiegen ist. Aber wir glauben, dass die Aufwärtsbewegung nicht nachhaltig ist, da der Euro im Vergleich zu anderen weiterhin eine Währung mit geringer Rendite ist, da der Markt auch eine Wahrscheinlichkeit von mehr als 50/50 einpreist, dass die Fed und die Bank of England die Zinsen um 0,75 ( Prozentpunkte). Darüber hinaus sind die steigenden Schuldenkosten, die Rezession, die Wahlen in Italien und geopolitische Risiken Gegenwind für den Euro.

Die Renten- und Aktienmärkte haben mit einiger Besorgnis reagiert: Die Zinserhöhungen werden die Kreditkosten der Peripherieländer weiter erhöhen und die Finanzierungsbedingungen verschärfen, was die Rezession vertiefen könnte.“

HINESH PATEL, PORTFOLIO MANAGE, QUILTER INVESTORS, LONDON

„Die Entscheidung des EZB-Rates, die Zinsen weiter zu erhöhen, ist ein Nebenschauplatz der zunehmenden Risiken der Staatsschuldentragfähigkeit. Noch wichtiger ist der enttäuschende Mangel an Nachrichten über Maßnahmen, die ergriffen werden sollen, um das Risiko einer weiteren Staatsschuldenkrise zu verringern.“

„Nebenbei wäre eine Erhöhung der Leitzinsen ein willkommener Schub für Banken und Sparer, die finanziell unter Druck geraten sind, aber die Energiekrise, die durch Russlands anhaltende Aggression auf die Ukraine verschärft wird, kann dies nicht lösen.

RUSS MOULD, INVESTMENT RESEARCH DIRECTOR, AJ BELL, LONDON

„Zentralbanken auf der ganzen Welt haben diese Woche die Zinsen angehoben, und wir haben in diesem Jahr fast 247 globale Zinserhöhungen erreicht. Die EZB hinkt der Kurve hinterher, also holen sie mit diesen 0,75 auf.“

„Die Frage, die die Märkte zu beantworten versuchen, ist, wo das alles enden wird? Ja, (Federal Reserve Chair Jerome) Powell hat den Drehpunkt zurückgeschoben, aber wann kommt die Pause, die zu diesem Drehpunkt führen wird? Die Zentralbanken haben ihre Zeit verbracht Sie verstehen es falsch, indem sie die Inflation als vorübergehend bezeichnen. Jetzt haben sie den Kurs geändert. Irgendwann könnten sie zu weit gehen und die Befürchtung ist, dass sie ihre Meinung nicht wieder ändern werden, bis etwas kaputt geht.“

CARSTEN BRZESKI, GLOBALER LEITER MACRO, ING, FRANKFURT

„Mit der heutigen Entscheidung ist klar, dass die EZB die Inflationsziele und -prognosen aufgegeben hat und sich der Gruppe der Zentralbanken angeschlossen hat, die sich darauf konzentrieren, die tatsächliche Inflation zu senken. Es ist weniger eine neue Strategie, die auf Überzeugung basiert, sondern eher eine Strategie, die auf fehlende Alternativen. Wir können immer noch nicht erkennen, wie die Geldpolitik die Inflation senken kann, die hauptsächlich von (externen) angebotsseitigen Faktoren getrieben wird.“

JEREMY BATSTONE-CARR, STRATEGIST, RAYMOND JAMES

„Es ist wahrscheinlich, dass die Telefonleitungen zwischen Frankfurt und Brüssel in den letzten Tagen glühend heiß waren, als Europas Finanz- und Geldpolitikbehörden versuchten, einen gemeinsamen Ansatz für die jüngste Krise zu verfeinern.

„Heute haben wir die Hälfte dieses Ansatzes gesehen, aber der Erfolg der Region bei der Reaktion auf den Notfall wird davon abhängen, ob die Straffung der Geldpolitik mit den damit einhergehenden Defizitausgaben verbunden wird.

„Es bleibt abzuwarten, ob es richtig ist, die Wirtschaft durch Nachfragezerstörung zu schwächen, indem man überhaupt die Zinsen erhöht, während die Energiesicherheit einen destabilisierenden Hintergrund bildet.“

MARCHEL ALEXANDROVICH, EUROPÄISCHER ÖKONOM, SALTMARSH ECONOMICS LONDON

„Ich denke, sie haben sich in den letzten Wochen in Richtung einer 75-Bp-Anhebung bewegt, da wir einige aggressive Kommentare hatten.“

„Es sieht auch nach einer restriktiven Aussage aus, und es liegt ein Schwerpunkt auf Aufwärtsrevisionen der Inflationsprognosen.

„Sie haben also einen großen Zinsschritt bewirkt, aber das reicht nicht aus, um die Inflation auf drei Jahre zu senken.“

Berichterstattung durch das Team und die Büros von London Markets; zusammengestellt von Alun John; Bearbeitung von Jason Neely und Frank Jack Daniel

Bild & Quelle: Reuters

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