8. Sept. (Reuters) – Anleger werfen dieses Jahr europäische Aktien ab, um das Engagement in einer Region zu minimieren, die nicht nur von einer steigenden Inflation, sondern auch von einer durch den Ukraine-Russland-Konflikt verursachten Energiekrise gebeutelt wird.
Doch trotz der Besorgnis über eine globale Wirtschaftsrezession, steigende Leitzinsen und eine Verlangsamung der Gewinne suchen Fondsmanager in den meisten anderen Teilen der Welt nach Aktien.
Laut Daten von Refinitiv Lipper haben europäische Aktienfonds in den ersten acht Monaten dieses Jahres Abflüsse in Höhe von 31,2 Milliarden US-Dollar verzeichnet, die größten seit 2016, als die Rezessionssorgen nach dem Austritt Großbritanniens aus der Eurozone zunahmen.
Gleichzeitig haben US-Aktienfonds einen massiven Zufluss von 72,69 Milliarden US-Dollar angelockt, während asiatische Aktienfonds 983 Millionen US-Dollar erhalten haben.
„Während Inflations-, Wachstums- und geldpolitische Bedenken globaler Natur sind, ist Europa in einzigartiger Weise dem Konflikt zwischen Russland und der Ukraine ausgesetzt, der die Zerbrechlichkeit der Energieinfrastruktur des Kontinents offengelegt hat“, sagte Jim Smigiel, Chief Investment Officer bei SEI Investments.
„Da ein Ende des Konflikts nicht in Sicht ist und der Winter schnell näher rückt, wird die Unsicherheit die Anleger weiterhin schwer belasten, wenn es um die Allokation von Vermögenswerten in Europa geht.“
Der MSCI Europe Index (.dMIEU00000PUS) ist in diesem Jahr um 25,2 % gefallen, verglichen mit dem Rückgang des MSCI United States Index (.dMIUS00000PUS) um 17,5 % und dem MSCI All Country Asia Pacific (.MIAP00000PUS) um 22 %.
SCHWÄCHERER ERGEBNISAUSBLICK
Analysten sagten, dass die schwächeren Ertragsaussichten europäischer Unternehmen auch Investitionen in der Region abgeschreckt haben.
Jüngste Daten zeigten, dass die Produktionstätigkeit in der gesamten Eurozone im August für einen zweiten Monat geschrumpft ist. Andererseits wuchs das verarbeitende Gewerbe in den USA im August stetig, und auch der Index für neue Aufträge erholte sich, was auf eine starke Nachfrage nach seinen Produkten hindeutet.
Morgan Stanley sagte, Frühindikatoren wie der Purchasing Manager’s Index (PMI) deuten auf einen Rückgang der europäischen Gewinne um 10 % in den nächsten sechs Monaten hin.
„Da die Preissetzungsmacht der Unternehmen allmählich nachlässt, werden die Margenaussichten für Unternehmen im nächsten Jahr wahrscheinlich viel schwieriger“, schrieben die Analysten von Morgan Stanley. „Unser Margenindikator weist auf den größten Margenrückgang seit der weltweiten Finanzkrise hin.“
Laut Refinitiv-Daten werden Large- und Mid-Cap-Unternehmen in Europa im Jahr 2023 voraussichtlich ein Gewinnwachstum von nur 0,3 % verzeichnen, verglichen mit einem Wachstum solcher US-Unternehmen von 7,7 % und von 11,8 % für Unternehmen im asiatisch-pazifischen Raum.
Auch der Einbruch des Euro gegenüber dem Dollar in diesem Jahr ist ein Grund für große Abflüsse aus der Region, sagten Analysten.
Sowohl die Federal Reserve als auch die Europäische Zentralbank haben aggressive Schritte zur Bekämpfung der Inflation unternommen, indem sie ihre Zinssätze in diesem Jahr angehoben haben. Dennoch ist der Euro im Jahr 2022 bisher um über 12 % gefallen.
„Die zusätzliche Anziehungskraft von US-Dollar-Anlagen ist möglicherweise ein zusätzlicher Rückenwind für Kapitalflüsse aus Europa“, sagte Smigiel von SEI Investments.
Berichterstattung von Patturaja Murugaboopathie; Zusätzliche Berichterstattung von Gaurav Dogra in Bengaluru; Redaktion von Maju Samuel
Bild & Quelle: Reuters
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