Europa

Lagarde äußert sich bei der EZB-Pressekonferenz

FRANKFURT, 8. September (Reuters) – Die Europäische Zentralbank erhöhte am Donnerstag ihre Leitzinsen um beispiellose 75 Basispunkte und kündigte weitere Erhöhungen an, wobei sie dem Kampf gegen die Inflation Priorität einräumt, selbst wenn die Wirtschaft des Blocks auf eine wahrscheinliche Winterrezession zusteuert.

Im Folgenden sind die Höhepunkte der Äußerungen von EZB-Präsidentin Christine Lagarde auf einer Pressekonferenz nach dem geldpolitischen Treffen aufgeführt.

KONTRAST MIT DER US-INFLATION

„Wenn Sie die Situation der USA und Europas vergleichen, insbesondere in Bezug auf die Inflation, wird die Inflation in den Vereinigten Staaten weitgehend von der Nachfrage getrieben. In der Eurozone ist sie nicht ausschließlich angebotsgetrieben, es gibt auch einen Teil der Nachfrage in den Inflationsquellen, aber es ist überwiegend Angebot.

„Wenn Sie sich den Arbeitsmarkt ansehen, der ein wichtiges Phänomen ist, um zu beurteilen, ob wir insbesondere das Risiko einer weiteren Eskalation der Inflation und von Zweitrundeneffekten haben, sehen wir einen US-Markt, von dem einige von Ihnen sagen, glühend heiß, wo das Verhältnis von offenen Stellen zu Arbeitslosen 3 : 1 beträgt, während es hier im Euroraum insgesamt 0,3 : 1 ist. Für eine offene Stelle haben wir also drei Arbeitslose, es ist eine etwas andere Situation.

„Der dritte Unterschied ist, dass … die Fed eindeutig von einer anderen Basis als der europäischen ausgeht … Es gibt mehrere andere Unterschiede, die ich Ihnen nennen kann, aber das sind die, die für Ihre Analyse der unterschiedlichen Inflation am wichtigsten sind Situation, die wir haben.“

INFLATION VOM ANGEBOT GESTEUERT

Inflation ist „immer noch überwiegend ein angebotsgesteuertes Phänomen. Ich kann die Energiepreise nicht senken. Ich kann die großen Akteure dieser Welt nicht davon überzeugen, die Gaspreise zu senken. Ich kann den Strommarkt nicht reformieren Die Kommission erwägt diesbezügliche Schritte, weil die Geldpolitik die Energiepreise nicht senken wird … Sie wird den Menschen ein starkes Signal geben, dass wir es ernst meinen und dass wir zur Reduzierung der Inflation beitragen werden, aber wenn die Ursache hauptsächlich .. . basierend auf Energiepreisen, die weiter in die Höhe schießen, wenn jemand anderes die Arbeit erledigen muss.“

MEHR ZUM ERREICHEN VON 2 %

„Wir haben weitere Schritte zu dieser Rate, bei der wir glauben, dass wir die Inflation mittelfristig auf 2 % zurückführen werden. Wenn dies bedeutet, dass wir weiter gehen müssen als die Rate, auf die Sie sich beziehen, werden wir dies tun.

„Wir haben ein Ziel, wir haben eine Mission. Wir haben unglaublich hohe Inflationszahlen, wir sind in unserer Prognose nicht am Ziel und wir müssen handeln. Wir wollen keine Zweitrundeneffekte sehen.

„Wir möchten, dass die Wirtschaftsakteure verstehen, dass die EZB es ernst meint, die Inflation bei allen Entscheidungen, die sie treffen, wieder auf 2 % zurückzuführen.“

ERREICHEN DES ZIELS VON 2 %

„Ich zerbreche mir nicht den Kopf über den neutralen Zinssatz im Vergleich zum Endzinssatz im Vergleich zum … und so weiter. Was wir wissen, ist, dass wir dieses mittelfristige Ziel von 2 % erreichen wollen, und wir werden auf dem Weg dorthin die notwendigen Schritte unternehmen. Wir denken, dass es mehrere Treffen braucht, um dorthin zu gelangen. Einige Leute werden fragen, wie viele mehrere sind? Nun, es sind wahrscheinlich mehr als zwei, einschließlich dieser, aber es werden wahrscheinlich auch weniger als fünf sein. Nun überlasse ich es Ihnen zu entscheiden, ob es zwei, drei oder vier werden. Sie haben zumindest eine ungefähre Vorstellung davon, wie lange es dauern wird, das ist die Länge der Reise.“

TLTRO

„Die TLTRO-Änderungen der Bedingungen, die während der Pandemie eingeführt wurden, wurden entwickelt, entworfen und sollen die Banken ermutigen, Kredite an die Wirtschaft zu vergeben, was wir alle wollten und was überwiegend getan wurde. Die damals entworfene TLTRO-Preisgestaltung war darauf ausgerichtet.

„Ist es offensichtlich, dass es, während wir uns in Bezug auf die Zinssätze in den positiven Bereich bewegen, mehrere Dimensionen unserer operativen Rahmenbedingungen, unserer Vergütungsmechanismen gibt, die überarbeitet werden müssen, und dies ist eine Angelegenheit, die wir aufgreifen werden, das wird sich zeigen Einige Resolutionen wurden anlässlich dieses speziellen geldpolitischen Treffens noch nicht diskutiert, aber es handelt sich um eine Gesamtüberprüfung, die wir natürlich zu gegebener Zeit durchführen werden.“

TERMINALRATE

„Weiß ich, wie hoch die Endrate ist? Nein.“

„Das müssen wir entscheiden, wenn wir näher kommen.“

NEUTRALER KURS

„Was ich heute weiß, ist, dass Null nicht der neutrale Kurs ist und

dass, wo wir sind, nicht der neutrale Kurs ist. Wir gehen in diese Richtung. Es erfordert ein Frontloading, es wird weitere Schritte in den nächsten Sitzungen in einer Größenordnung und in einem Tempo erfordern, die von Sitzung zu Sitzung und auf der Grundlage der Daten, die wir erhalten, festgelegt werden, aber wir gehen sicherlich dorthin, denn dort ist es Wir glauben, dass wir unser mittelfristiges Ziel von 2 %, wie in unserer Strategie angegeben, tatsächlich erreichen werden.“

VERSORGUNGSSCHOCK

„Natürlich werden wir, wenn wir mit einem größeren Angebotsschock konfrontiert sind, wenn beispielsweise die Gaspreise weiter in die Höhe schnellen, dies sowohl hinsichtlich der Folgen für das rezessive Wachstum als auch der Folgen für die Inflation berücksichtigen.

„Und diese Arbeit wird zu gegebener Zeit, wie gesagt, Treffen für Treffen erledigt.“

WIRD KEINEN WECHSELKURS ZIELEN

„Wir haben die Abwertung des Euro gegenüber einem Währungskorb festgestellt, insbesondere aber gegenüber dem Dollar.“

„Wir wissen, dass es einen verzögerten Einfluss auf die Inflation hat.“

„Aber wir zielen nicht auf den Wechselkurs ab. Das haben wir nicht getan und werden es auch nicht tun.“

DUNKLES DOWNSIDE-SZENARIO

„Im Basisszenario (Szenario) prognostizieren wir für 23 kein negatives Wachstum. Im Abwärtsszenario, das wir tun … beinhaltet es insbesondere eine vollständige Abschaltung der gesamten russischen Gasversorgung. Nun, wir haben es fast geschafft, es geht noch ein bisschen Strom durch die ukrainischen. Wir sehen aber auch eine Rationierung im gesamten Euroraum und keine Ausgleichsmaßnahmen zwischen der Verknappung der Gasversorgung und anderen alternativen Bezugsquellen vor. Also kommt nichts von Ihnen, weder aus Asien noch von anderen Gasproduzenten, und insbesondere berücksichtigen wir nicht das LNG, das wir beziehen könnten, mehr davon aus Norwegen, aus den Vereinigten Staaten, also ist es wirklich dunkel Abwärtsszenario, aber es ist eines, das auf eine Rezession 23 hinausläuft.“

DARAUF, OB DIE EZB NACHHINKEN IST

„Um ständig zu wiederholen, dass die Europäische Zentralbank hinterherhinkt, behaupte ich, dass wir uns auf einer Reise befinden, die bereits im Dezember begann, als wir beschlossen, den Ankäufen von Vermögenswerten im Rahmen von PEPP und APP ein Ende zu setzen.

„Dies war keine isolierte Entscheidung, sondern dass wir die Zinsen weiter anheben würden. Wir haben nicht gesagt, dass wir die Zinsen auf 75 Basispunkte anheben würden, als ob 75 die Norm wären. Das ist es nicht.“

BEWERTUNGSENTSCHEIDUNG EINSTIMMIG

„Der EZB-Rat hat einstimmig beschlossen, die drei Leitzinsen der EZB um 75 Basispunkte anzuheben. Wir hatten unterschiedliche Ansichten am Tisch, eine gründliche Diskussion, aber das Ergebnis unserer Diskussionen war eine einstimmige Entscheidung.“

UKRAINE KRIEGSRISIKO FÜR DAS WACHSTUM

„Vor dem Hintergrund der sich abschwächenden Weltwirtschaft liegen die Wachstumsrisiken vor allem auf kurze Sicht vor allem auf der Abwärtsseite.

„Wie das Abwärtsszenario in den Expertenprognosen widerspiegelt, bleibt ein lang anhaltender Krieg in der Ukraine ein erhebliches Risiko für das Wachstum, insbesondere wenn Unternehmen und Haushalte mit einer Rationierung der Energieversorgung konfrontiert sind. In einer solchen Situation könnte das Vertrauen weiter sinken und es zu Einschränkungen auf der Angebotsseite kommen könnte sich wieder verschlechtern.“

HÖHERE ARBEITSLOSENWAHRSCHEINLICHKEIT

„Mit Blick auf die Zukunft wird die sich verlangsamende Wirtschaft wahrscheinlich zu einem gewissen Anstieg der Arbeitslosenquote führen.“

FINANZIELLE UNTERSTÜTZUNG MUSS FOKUSSIERT WERDEN

„Steuerliche Stützungsmaßnahmen zur Abfederung der Auswirkungen höherer Energiepreise sollten vorübergehend sein und auf die am stärksten gefährdeten Haushalte und Unternehmen ausgerichtet sein, um das Risiko zu begrenzen, Inflationsdruck zu schüren, die Effizienz der öffentlichen Ausgaben zu steigern und die Schuldentragfähigkeit zu wahren.“

WIRTSCHAFTLICHE ABWACHSUNG VORAUS

„Wir gehen davon aus, dass sich die Wirtschaft im weiteren Verlauf dieses Jahres erheblich verlangsamen wird. Dafür gibt es im Wesentlichen vier Gründe.

„Erstens dämpft die hohe Inflation die Ausgaben und die Produktion in der gesamten Wirtschaft, und dieser Gegenwind wird durch Unterbrechungen der Gasversorgung verstärkt.

„Zweitens wird die starke Erholung der Nachfrage nach Dienstleistungen, die mit der Wiedereröffnung der Wirtschaft einherging, in den kommenden Monaten an Kraft verlieren.

„Drittens werden die Abschwächung der weltweiten Nachfrage, auch im Zusammenhang mit einer strafferen Geldpolitik in vielen großen Volkswirtschaften, und die sich verschlechternden Terms of Trade weniger Unterstützung für die Wirtschaft des Euroraums bedeuten.

„Und viertens bleibt die Unsicherheit hoch und das Vertrauen sinkt stark.“

AUSWIRKUNGEN AUF DEN ENERGIEPREIS

„Sehr hohe Energiepreise schmälern die Kaufkraft der Einkommen der Menschen. Und obwohl sich Versorgungsengpässe lösen, hemmen sie die Wirtschaftstätigkeit noch immer. Zudem lastet die ungünstige geopolitische Lage, insbesondere die ungerechtfertigte Aggression Russlands auf die Ukraine, auf dem Vertrauen der Unternehmen und Verbraucher.“

HEUTE WANDERUNG

„Wir haben die heutige Entscheidung getroffen und gehen davon aus, die Zinssätze weiter anzuheben, da die Inflation viel zu hoch bleibt und wahrscheinlich für längere Zeit über unserem Ziel bleiben wird.“

INFLATION NOCH STEHEND

„Laut der Schnellschätzung von Eurostat erreichte die Inflation im August 9,5 %. Steigende Inflations- und Lebensmittelpreise, Nachfragedruck in einigen Sektoren aufgrund der Wiedereröffnung der Wirtschaft und Lieferengpässe treiben die Inflation weiter in die Höhe.“

WEITERE PREISEHÖHUNGEN KÖNNEN KOMMEN

„Wir gehen davon aus, dass wir bei den nächsten Sitzungen die Zinssätze weiter anheben werden, um die Nachfrage zu dämpfen und uns vor dem Risiko einer anhaltenden Aufwärtsbewegung der Inflationserwartungen zu schützen.“

Reuters Global News Desk

Bild & Quelle: Reuters

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