Europa

Die EZB muss die Zinsen weiter erhöhen, um die Inflation zu bekämpfen, sagen die politischen Entscheidungsträger

9. September (Reuters) – Die Europäische Zentralbank muss die Zinssätze weiter erhöhen und ihren Kampf gegen die schmerzhaft hohe Inflation priorisieren, auch wenn dies zu Lasten des Wachstums geht, sagten die politischen Entscheidungsträger der Europäischen Zentralbank am Freitag.

Die EZB erhöhte die Zinsen am Donnerstag nur wenige Wochen nach einem Schritt um 50 Basispunkte um beispiellose 75 Basispunkte und versprach mehrere weitere Schritte in den kommenden Monaten, da die Inflation in der Eurozone auf dem höchsten Stand seit fast einem halben Jahrhundert war und Gefahr läuft, sich zu verfestigen .

„Die Inflation bleibt unannehmbar hoch“, sagte Peter Kazimir, Zentralbankchef der Slowakei. „Die Priorität besteht jetzt darin, die Normalisierung der Geldpolitik energisch fortzusetzen.“

In Anlehnung an seine Worte sagte der Chef der niederländischen Zentralbank, Klaas Knot, dass die Verlangsamung des Wachstums eine notwendige Nebenwirkung dieses Inflationskampfes sei.

„Wir erwarten, dass die Inflation in den kommenden Monaten weiter steigen wird, also haben wir nur ein Problem auf unserem Teller: die Inflation“, sagte Knot in einem Interview mit dem niederländischen Radiosender BNR. „Und das wird bedeuten, dass wir das Wirtschaftswachstum zumindest ein wenig verlangsamen müssen, um die Inflation zu senken.“

Während die EZB für die Wintermonate ein stagnierendes Wachstum prognostizierte, räumte EZB-Chefin Christine Lagarde ein, dass viele der Abwärtsrisiken für diese Aussichten bereits eingetreten sind, insbesondere der Verlust des Zugangs zu russischem Gas, was das Risiko einer regelrechten Rezession erhöht.

Einige haben argumentiert, dass Zinserhöhungen zum jetzigen Zeitpunkt zwecklos seien, da der Inflationsschock durch hohe Energiepreise verursacht werde und die Zentralbanken gegen angebotsseitige Schocks machtlos seien.

Aber der Chef der französischen Zentralbank, Francois Villeroy de Galhau, schien diese Ansicht in Frage zu stellen, indem er argumentierte, dass nur die Hälfte der aktuellen Inflation auf Lebensmittel- und Energiepreise zurückzuführen sei, was darauf hindeutet, dass sich das Preiswachstum nun auf alle Teile der Wirtschaft ausdehnt.

Aber Villeroy schien auch gegen die Erwartungen für eine weitere extra große Zinserhöhung im Oktober zurückzudrängen.

„Wir haben unsere Hände völlig frei. Niemand sollte spekulieren, dass dies die Größenordnung des nächsten Schritts sein wird – wir haben keine neue ‚Jumbo-Gewohnheit‘ geschaffen, sagte er in einer Rede.

Lagarde sagte, es würde weniger als fünf Sitzungen dauern, einschließlich der Versammlung am Donnerstag, bis die EZB den sogenannten neutralen Zinssatz erreicht, bei dem sie das Wachstum weder stimuliert noch bremst.

Dieser Zeitplan deutet auf Erhöhungen bei jeder Sitzung bis Anfang nächsten Jahres hin, die weitgehend den Markterwartungen entsprechen, die im nächsten Frühjahr den Höhepunkt des Zyklus erreichen.

Obwohl der neutrale Zinssatz nicht bekannt ist, verbesserte Villeroy am Freitag seine Ansicht und argumentierte, dass er unter oder nahe bei 2 % läge und seine vorherige Schätzung von irgendwo zwischen 1 % und 2 % ersetzte.

Obwohl große Zinserhöhungen immer noch möglich sind, stimmte Knot Villeroy darin zu, dass eine weitere Bewegung um 75 Basispunkte nicht selbstverständlich ist, selbst wenn die Inflationsaussichten schlecht bleiben.

„Wenn das Bild für die Inflation in 6 Wochen immer noch so schlecht ist, dann werden wir wieder einen starken Schritt machen. Dies muss jedoch nicht unbedingt 75 Basispunkte sein“, sagte er.

Die EZB beschrieb sowohl die Schritte vom Juli als auch vom September als „vorziehend“, und Lagarde sagte, dass 75 Basispunkte nicht die Norm seien, obwohl sie sich auch weigerte, einen ähnlichen Schritt im Oktober auszuschließen.

Berichterstattung von Robert Muller, Bart Meier und Dominique Vidalon; Geschrieben von Balazs Koranyi; Bearbeitung von John Stonestreet und Jane Merriman

Bild & Quelle: Reuters

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