Europa

Take Five: Navigieren durch den Energieschock

9. September (Reuters) – Die Bank of England wird über die Auswirkungen des rekordverdächtigen Energiepakets der Regierung nachdenken, während das Land um seine Königin trauert.

Führende Politiker in ganz Europa bemühen sich, das Licht am Laufen zu halten, und die US-Inflationsdaten sollten das letzte Puzzleteil vor der Sitzung der Federal Reserve im September liefern.

China versucht unterdessen, Banken dazu zu bringen, die Wirtschaft anzukurbeln, und Volkswagen scheint bereit zu sein, den Luxusautohersteller Porsche vor einem volatilen Markthintergrund an die Börse zu bringen.

Hier ist ein Blick auf die kommende Woche auf den Märkten von Kevin Buckland in Tokio, Emma-Victoria Farr in Frankfurt, Bill Schomberg, Vincent Flasseur und Karin Strohecker in London und Lewis Krauskopf in New York.

1/ BANK VON ENGLAND

Die Bank of England trifft sich am Donnerstag und muss die Auswirkungen der enormen Energierechnungsrettung der Regierung für die Haushalte auf die Inflation abschätzen. Die Maßnahmen werden den Preisdruck kurzfristig verringern, könnten ihn aber weiter vorantreiben, da den Verbrauchern die schlimmsten Auswirkungen auf ihre Finanzen erspart bleiben.

Viele Ökonomen glauben, dass die BoE die Zinsen um weitere 50 Basispunkte anheben wird – normalerweise eine gewaltige Erhöhung, aber weniger als die Zinserhöhung von 75 Basispunkten, auf die die Anleger bis vor ein paar Tagen zunehmend gewettet hatten.

Die politischen Entscheidungsträger werden bis dahin noch ein paar weitere Datenpunkte zu kauen haben, darunter die Wirtschaftsleistungszahlen für Juli am Montag, die neuesten Arbeitsmarktdaten am Dienstag und die Augustinflation am Mittwoch.

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2/KEIN GAS

Angesichts steigender Energiepreise, die drohen, soziale Unruhen auszulösen, Rationierungen erforderlich zu machen und eine Rezession herbeizuführen, bemühen sich die europäischen Staats- und Regierungschefs, radikale Pläne zu schmieden, um der Gassperre des russischen Präsidenten Wladimir Putin entgegenzuwirken.

Regierungen geben Hunderte von Milliarden Euro aus, um Verbrauchern und Unternehmen bei der Bewältigung galoppierender Rechnungen zu helfen. Ein Plan der neuen britischen Regierung könnte bis zu 150 Milliarden Pfund kosten und die Währung auf ein Tief von fast vier Jahrzehnten bringen.

Die Energieminister der Eurozone kommen am Freitag in Brüssel zusammen, um Pläne in Gang zu setzen und Optionen zu diskutieren – einschließlich Gaspreisobergrenzen und Notfallkreditlinien für Energiemarktteilnehmer, obwohl keine schmerzfreie Lösung in Sicht ist.

Unterdessen erwägen mehr ölimportierende Länder – zum Beispiel Indien –, sich dem Plan der Gruppe der sieben wohlhabenden Nationen anzuschließen, um den Preis für russisches Öl zu begrenzen, sagte Washington.

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3/ PREISLEISTUNG

Die US-Inflationsdaten vom Dienstag sind eine der letzten – und vielleicht wichtigsten – Daten, die der Fed bei der Entscheidung helfen werden, wie aggressiv sie die Zinsen im September anheben muss.

Der CPI-Bericht vom Juli zeigte eine überraschende Moderation der Preise, die dazu beitrug, eine Erholung der Aktien anzuregen. Diese Rallye ist seitdem verblasst, als der Fed-Vorsitzende Jerome Powell warnte, dass der zielstrebige Kampf der Fed zur Eindämmung der Inflation zu wirtschaftlichen Problemen führen könnte.

Auf Jahresbasis stieg der CPI im Juli um schwächer als erwartet um 8,5 %, wobei die Inflationsanzeige im Monatsvergleich unverändert blieb. Frühe Schätzungen für August gehen von einem monatlichen Rückgang von 0,1 % aus, aber Wildcards wie volatile Energiepreise halten die Anleger auf Trab.

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4/ AUF EINER SAITE DRÜCKEN?

Eine negative Überraschung bei den chinesischen Inflationsdaten am Freitag erheiterte die Märkte, da sie den politischen Entscheidungsträgern viel Spielraum zu geben scheint, um eine schwächelnde Wirtschaft zu lockern und anzukurbeln.

Doch die kurz darauf ermittelten Kreditzahlen zeigten das Dilemma auf: Wer will schon in einer Rezession Kredite aufnehmen? Das Kreditwachstum bewegt sich kaum, und ein magerer Anstieg im August blieb hinter den Hoffnungen der Analysten zurück.

Die Zentralbank hat das System bereits mit Bargeld geflutet, ohne das Vertrauen zu verbessern, da es keinen klaren Weg aus einer sich verschärfenden Immobilienkrise oder COVID-19-Lockdowns gibt.

Weitere Hilfe wurde versprochen, muss aber noch sinnvoll eintreffen, sodass der Hang Seng (.HSI) in der Nähe wichtiger Tiefs verweilt und der Yuan nahe an einem zweijährigen Tief steht.

Daten zur Industrieproduktion, Immobilienpreise und Einzelhandelsumsätze, die am 16. September fällig sind, werden weitere Hinweise auf den Zustand der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt geben.

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5/MUTIGES DEBÜT

Es war ein düsteres Jahr für die Kapitalmärkte. Aber das könnte Volkswagen nicht davon abhalten, den Luxusautohersteller Porsche an die Börse zu bringen.

Volkswagen feuerte den Startschuss für den Börsengang, obwohl die europäischen Aktienmärkte von der Rekordinflation und der Energiekrise in Russland ins Wanken gerieten. Die nächsten drei Wochen werden entscheidend sein, da die Banker das Feedback der Anleger sammeln und mit dem Buchaufbau beginnen.

Am oberen Ende der Schätzungen – Investoren erwarten eine Bewertung zwischen 60 und 85 Milliarden Euro (60,4 bis 85,5 Milliarden US-Dollar) – könnte der Börsengang der größte in der deutschen Geschichte und der größte in Europa seit 1999 sein, wie Daten von Refinitiv zeigten.

Porsche werde sein Börsendebüt nur dann zurücknehmen, wenn „ernsthafte geopolitische Probleme auftauchen“, sagte der Finanzvorstand der Sportwagenmarke am Dienstag. Die Frankfurter Wertpapierbörse hat im Jahr 2022 nur zwei SPACs und eine kleine Erstnotiz gesehen. mehr lesen

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($1 = 0,9939 Euro)

Zusammengestellt von Karin Strohecker, Redaktion von Elaine Hardcastle

Bild & Quelle: Reuters

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