Europa

JPMorgan optimistisch bezüglich griechischer Banken, stuft Piräus auf „übergewichtet“ hoch

ATHEN, 13. Sept. (Reuters) – JPMorgan stufte die Piraeus Bank (BOPr.AT) auf „Übergewichtung“ hoch und äußerte sich in einem am Dienstag veröffentlichten Research-Bericht positiv zu den vier großen Banken Griechenlands.

Griechische Bankaktien sind in den letzten drei Monaten um etwa 25 % gefallen und bleiben trotz einer starken Verbesserung der Betriebsleistung aufgrund von EU-weiten Rezessionsängsten unbeachtet.

„Piräus hat eine bemerkenswerte operative Trendwende vollzogen und seit Ende 2020 NPEs (notleidende Risikopositionen) in Höhe von 20 Milliarden Euro aus seiner Bilanz gestrichen und gleichzeitig seine Umsatz- und Kostenstruktur sichtbar verbessert“, heißt es in dem Bericht.

Die Piraeus Bank hat ihren Geschäftsplan übertroffen und ihr Kernkapital-Tier-1-Ziel bei voller Auslastung von 10 % auf 11 % angehoben.

JPMorgan sagte, dass die Aktienbewertungen von Piräus mit dem 3,1-fachen des für 2023 erwarteten Kurs-Gewinn-Verhältnisses und dem 0,2-fachen Kurs-zu-materiellem Buchwert sehr attraktiv aussähen, und stellte fest, dass sie auf einem Niveau blieben, als das NPE-Verhältnis der Bank nahe bei 50 % lag und es einen Wert von 2 hatte Milliarden Euro CoCo-Instrument in seiner Bilanz.

„Wir halten dies für ungerechtfertigt und sehen ein Aufwärtspotenzial von 100 %, eines der höchsten in unserer Berichterstattung über CEEMEA-Banken.“

JPMorgan hat alle vier griechischen Banken, einschließlich Alpha (ACBr.AT), National (NBGr.AT) und Eurobank (EURBr.AT), mit „Übergewichtung“ bewertet, was seine positive Einschätzung des Sektors konsolidiert, um bereinigte Bilanzen und mehr widerzuspiegeln -Trendwachstum.

Unter Berufung auf Bewertungen von 4,8x P/E und 0,4x P/TBV (Preis zu materiellem Buchwert) sagte JPMorgan, dass diese mit starken Abschlägen gegenüber europäischen und CEEMEA-Konkurrenten stünden.

Da die Verbriefung notleidender Kredite weitgehend abgeschlossen, das Zahlungsverhalten verbessert und die Neukreditvergabe auf wenige ausgewählte Unternehmenssektoren mit strengen Kriterien beschränkt sei, dürfte die potenzielle Verschlechterung der Vermögensqualität begrenzt sein, fügte sie hinzu.

Berichterstattung von George Georgiopoulos; Bearbeitung von Jason Neely

Bild & Quelle: Reuters

.

Ähnliche Artikel

Kommentar verfassen