Wirtschaft

Baubeginn: „Einbruch der Einfamilienhausgenehmigungen ist die wahre Geschichte“

Baubeginn: „Einbruch der Einfamilienhausgenehmigungen ist die wahre Geschichte“

Ein starker Rückgang der Baugenehmigungen im August überschattete den besser als erwarteten Anstieg des Wohnungsneubaus und lieferte neue Beweise für eine Verlangsamung des Wohnungsbaus.

„Kurz gesagt, ignorieren Sie die Startzahlen der Schlagzeilen“, schrieb Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics. „Der Zusammenbruch der Genehmigungen für Einfamilienhäuser ist die wahre Geschichte, und sie muss noch viel weiter gehen.“

Laut am Dienstag veröffentlichten Regierungsdaten stiegen die Baubeginne – einschließlich Einfamilien- und Mehrfamilienhäusern – im vergangenen Monat um 12,2 % auf eine Jahresrate von 1,575 Millionen von 1,404 Millionen im Juli. Der Konsens lag bei 1,440 Millionen.

Die Bauanträge gingen jedoch um 10 % auf eine annualisierte Rate von 1,517 Millionen Einheiten im August zurück, verglichen mit 1,685 Millionen im Juli. Der Konsens war 1,621 Millionen.

„Wenn sich Starts und Genehmigungen in entgegengesetzte Richtungen bewegen, sollten Sie sich in der Regel auf die Nummern der Genehmigungen verlassen, die führen und normalerweise weniger laut sind“, fügte Shepherdson hinzu Komponente, hinterherhinkende vorherige Gewinne bei Genehmigungen.“

Der Bau von Mehrfamilienhäusern stieg von 483.000 im Juli auf 621.000 Einheiten im August.

Der Anstieg beim Bau von Mehrfamilienhäusern war teilweise auf die steigende Nachfrage nach Mietobjekten zurückzuführen, die die Leerstandsraten auf ein 38-Jahres-Tief drückte und die Entwickler dazu veranlasste, mehr Mehrfamilienhäuser auf den Markt zu bringen.

Dennoch gingen die Genehmigungen für Mehrfamilienhäuser im August um 18,5 % auf 571.000 zurück, verglichen mit 701.000 im Juli.

„Mehrfamilienstarts werden sich im September wahrscheinlich kaum ändern, werden dann aber im Oktober wahrscheinlich stark zurückgehen“, sagte Shepherdson. „Sie machen etwa ein Drittel aller Starts aus, aber sie können die m/m dominieren [month-over-month] Zahlen, weil sie so volatil sind.“

Das Bautempo von Einfamilienhäusern stieg um 3,4 % auf eine Jahresrate von 935.000, was den ersten Anstieg seit sechs Monaten darstellt. Die Genehmigungen für Einfamilienhäuser hingegen gingen im August um 3,5 % auf 899.000 zurück, verglichen mit 932.000 im Juli.

Sinkende Hypothekennachfrage erdrückt den Bau

„Trotz des kleinen Anstiegs [in starts] Im August sind wir immer noch pessimistisch in Bezug auf die Aussichten für den Beginn des restlichen Jahres“, schrieb Sam Hall, Immobilienökonom bei Capital Economics, in einer Notiz auf Nachfrage nach neuen Häusern.“

Die Bautätigkeit hinkt den Verkäufen hinterher, und die Immobilienverkäufe hinken der Hypothekennachfrage hinterher, die laut Shepherdson unter Druck geraten ist, da höhere Kosten und höhere Preise die Erschwinglichkeit für potenzielle Eigenheimkäufer erhöhen. Der durchschnittliche Zinssatz für 30-jährige Festhypotheken wurde letzte Woche zum ersten Mal seit 2008 wieder erreicht.

„Dies stünde im Einklang mit einem Rückgang der Baugenehmigungen für Einfamilienhäuser um weitere 20 % gegenüber ihrem Juli-Niveau. Die Aktivität scheint bis weit in den Herbst einzubrechen. Wir können den Tiefpunkt des Wohnungsmarktzyklus noch nicht ausrufen, und selbst wenn die Verkäufe und der Bau aufhören zu fallen, werden die Preise wahrscheinlich noch einige Zeit danach weiter korrigieren“, schrieb Shepherdson in einer Notiz.

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