Wirtschaft

Eine Zinserhöhung der Fed könnte das Staatsdefizit um 2,1 Billionen US-Dollar erhöhen, so eine neue Analyse

Eine Zinserhöhung der Fed könnte das Staatsdefizit um 2,1 Billionen US-Dollar erhöhen, so eine neue Analyse

Die allgemein erwartete Zinserhöhung der Federal Reserve am Mittwoch zielt darauf ab, die Inflation zu zähmen, könnte aber andere Nebenwirkungen haben – einschließlich einer möglichen Rezession. Es stellt sich heraus, dass eine Zinserhöhung die Staatsdefizite in den kommenden Jahren noch weiter explodieren lassen könnte.

Eine neue Analyse der Budget-Falken des Ausschusses für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt (CRFB) prognostiziert, dass die erwartete Zinserhöhung in dieser Woche um drei Viertel Prozentpunkte – allein – das Staatsdefizit in den nächsten zehn Jahren um 2,1 Billionen US-Dollar erhöhen wird.

Das kommt zu einem der Fälle hinzu, die wir in diesem Jahr gesehen haben und die bereits Billionen mehr an Kosten verursacht haben. Die Zentralbank schließt ihre zweitägige geldpolitische Sitzung am Mittwoch ab, wobei in den kommenden Monaten wahrscheinlich weitere Zinserhöhungen folgen werden.

Sicherlich sind die Auswirkungen des Defizits bei weitem nicht die dringendste Sorge der politischen Entscheidungsträger, die sich auf die Inflation konzentrieren. Nichtsdestotrotz ist es ein bedeutender Faktor, der wahrscheinlich die Federal Reserve und die Fiskalpolitiker herausfordern wird, wenn sie versuchen, eine „weiche Landung“ zu erreichen, die die Inflationsrate senkt, ohne eine Rezession auszulösen.

„Die unverantwortliche Fiskalpolitik [of recent years] hat die Arbeit der Federal Reserve um ein Vielfaches erschwert“, sagte Maya MacGuineas, die Präsidentin der CRFB, diese Woche gegenüber Yahoo Finance. Diese Herausforderung, fügte sie hinzu, „macht die Wahrscheinlichkeit einer Rezession noch wahrscheinlicher“.

Das Marriner S. Eccles Federal Reserve Board Building in Washington, DC im Juni. (REUTERS/Sarah Silbiger)

Die Staatsverschuldung – der Gesamtbetrag, den die US-Regierung schuldet – . Unterdessen haben die USA ein jährliches Haushaltsdefizit von 1 Billion Dollar, das ist der Geldbetrag, den die USA jedes Jahr leihen müssen, um ihre Ausgaben zu bezahlen. Zinszahlungen auf die Schulden selbst werden voraussichtlich in den kommenden Jahren der am schnellsten wachsende Teil des Bundeshaushalts sein.

„Es ist, als würden sie jetzt auf zwei verschiedenen Seilen gleichzeitig laufen“, sagt MacGuineas über die Herausforderungen der Federal Reserve, die Inflation einzudämmen, ohne die Schulden noch weiter anzuheizen.

Eine Reihe anderer Ökonomen haben diese Woche auf Yahoo Finance die Chancen einer sanften Landung der Wirtschaft am Vorabend der jüngsten Entscheidung der Fed abgewogen. Vanguard Senior International Economist Andrew Patterson, dass eine von der Fed verursachte Rezession im Jahr 2023 schwer zu vermeiden sein könnte, aber der bevorstehende Abschwung „auf der Grundlage der Daten wahrscheinlich etwas milder sein wird“.

Shawn Snyder, Citi US Wealth Management Head of Investment Strategy, wenn die Wirtschaft in den kommenden Monaten Anzeichen einer Rezession sieht, wie z Warteschleife.“

Die Federal Funds Rate und die Staatsverschuldung

In den frühen 1980er Jahren führte der damalige Vorsitzende der US-Notenbank, Paul Volcker, die Anklage gegen die Inflation an. Während der Leitzins der Zentralbank damals in die Zehner-Höhe geschnellt war, hatte Volcker einen Vorteil, weil.

Heute ist die Gesamtverschuldung auf rund 120 % des BIP angestiegen.

Am Mittwoch werden Beamte voraussichtlich den Federal Funds Rate auf eine Spanne von 3,0 % bis 3,25 % anheben, um die Inflation von ihrem aktuellen Niveau von 8,3 % zu senken. Der Schritt wäre die dritte Zinserhöhung in Folge um 75 Basispunkte seit Juni und würde die Zinsen auf den höchsten Stand seit 2008 bringen.

Im Juni und prognostiziert, dass sich die jährlichen Zinskosten bis 2032 verdreifachen werden, von derzeit fast 400 Milliarden US-Dollar auf 1,2 Billionen US-Dollar im nächsten Jahrzehnt. Die Gesamtkosten wurden für das nächste Jahrzehnt auf 8,1 Billionen US-Dollar prognostiziert. „In Wirklichkeit könnten die Zinssätze – und damit die Zinskosten – jedoch noch höher sein“, fügten die Autoren hinzu.

Wirtschaftsbeobachter werden genau auf Hinweise der Fed achten, wie hoch sie die Zinssätze in den kommenden Monaten anheben wird, entweder aus den Kommentaren des derzeitigen Vorsitzenden Jerome Powell oder wenn die Fed eine Zusammenfassung der Zinserwartungen veröffentlicht, die als „Dot Plot“ bekannt ist.

„Zwei sehr rücksichtslose Perioden übermäßiger Kreditaufnahme“

Im Gespräch mit Yahoo Finance machte MacGuineas die Schuldensituation auf die Ausgaben von Gesetzgebern beider Parteien zurückzuführen. Sie erkannte an, wie wichtig es ist, Billionen für die Bekämpfung von COVID auszugeben. Aber sie fügte hinzu: „Das war zwischen zwei sehr rücksichtslosen Perioden übermäßiger Kreditaufnahme eingeklemmt, als wir es nicht hätten tun sollen.“

Das vom damaligen Präsidenten Trump unterzeichnete Steuersenkungs- und Beschäftigungsgesetz von 2017 habe beide zu aktuellen Rekorddefiziten geführt, sagte sie. Ihre Gruppe kritisierte Bidens Exekutivverordnung, Studentendarlehen zu erlassen, und prognostizierte, dass dies die bereits himmelhohen Defizite um rund eine halbe Billion Dollar erhöhen wird.

WASHINGTON, DC – 20. DEZEMBER: US-Präsident Donald Trump veranstaltet am 20. Dezember 2017 in Washington, DC, eine Veranstaltung zur Feier der Verabschiedung des Gesetzes über Steuersenkungen und Arbeitsplätze durch den Kongress mit republikanischen Mitgliedern des Repräsentantenhauses und des Senats auf dem Südrasen des Weißen Hauses.  Das Steuergesetz ist der erste große Legislativsieg für den von der GOP kontrollierten Kongress und Trump seit seinem Amtsantritt vor fast einem Jahr.  (Foto von Chip Somodevilla/Getty Images)Der damalige Präsident Donald Trump veranstaltete 2017 auf dem South Lawn des Weißen Hauses eine Veranstaltung zur Feier der Verabschiedung des Gesetzes über Steuersenkungen und Arbeitsplätze durch den Kongress. (Chip Somodevilla/Getty Images)

In den letzten Jahren haben die politischen Entscheidungsträger beider Parteien Schuldensorgen heruntergespielt. Die Republikaner haben lange argumentiert, dass sich die Steuersenkungen von 2017 auszahlen würden, obwohl sich das nicht als der Fall erwiesen hat. Unterdessen behaupten die Demokraten, dass Defizite keine Rolle spielen; Einige berufen sich auf das unorthodoxe Wirtschaftsprinzip, das als moderne Geldtheorie bekannt ist und besagt, dass die Regierung die Folgen der Verschuldung vermeiden kann, weil sie mehr Geld drucken kann.

„All diese Argumente verführen Politiker dazu zu glauben, sie müssten nichts bezahlen“, sagte MacGuineas. Diese Theorien, fügte sie hinzu, haben „Politikern einen Erlaubnisschein gegeben, die nur allzu eifrig danach greifen“.

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