Europa

Britische Gilts erleiden den größten Zusammenbruch seit der Kernschmelze im März 2020

LONDON, 22. September (Reuters) – Die Kurse britischer Staatsanleihen stürzten am Donnerstag mit ihrem größten täglichen Rückgang seit der COVID-19-Kernschmelze im März 2020 ab, was die globalen Marktbewegungen und das Unbehagen der Anleiheinvestoren angesichts der Wirtschaftspläne von Premierministerin Liz Truss widerspiegelt.

Während es nach der Entscheidung der US-Notenbank, die Zinssätze um 75 Basispunkte anzuheben, ein schlechter Tag für die wichtigsten Staatsanleihemärkte weltweit war, zielten die Anleger auf britische Anleihen, die mit am stärksten verkauft wurden.

Die Bank of England folgte der Fed am Donnerstag mit einer kleineren Erhöhung um 50 Basispunkte, die dem Pfund Sterling keinen dauerhaften Auftrieb verlieh, nachdem es ein neues 37-Jahres-Tief von 1,1210 $ gegenüber dem US-Dollar erreichte.

Gilt-Renditen, die sich umgekehrt zum Preis bewegen, schossen in die Höhe, als sich eine Minderheit von drei BoE-Zinssetzern für eine größere Zinserhöhung um 75 Basispunkte entschied, und erreichten dann ihren Höhepunkt, nachdem das Finanzministerium bestätigt hatte, dass es eine kürzlich erfolgte Erhöhung der Lohnsteuer rückgängig machen würde.

Das potenzielle Ausmaß zusätzlicher Staatsanleihen, die Truss‘ Pläne implizieren, hat im letzten Monat das Vertrauen der Anleger in Gilts untergraben.

Finanzminister Kwasi Kwarteng wird das Parlament am Freitag über Steuersenkungen und Pläne zur Unterstützung von Haushalten und Unternehmen informieren, die mit hohen Energiekosten zu kämpfen haben.

Am Donnerstag überstieg die Rendite 10-jähriger Gilts zum ersten Mal seit April 2011 3,5 % und stieg um 15:30 Uhr GMT um 20 Basispunkte an diesem Tag – der größte derartige Anstieg seit März 2020, als der Ausbruch der COVID-19-Pandemie den Markt auslöste Chaos.

Marc Ostwald, Chefvolkswirt beim Maklerunternehmen ADM Investor Services, sagte, dass ein Großteil des Ausverkaufs bei Gilts die Reaktion auf die Entscheidung der Fed über Nacht widerspiegele.

„Aber ein Teil davon ist … auch, dass wir morgen mit diesem fiskalischen Ereignis gefüttert werden. Und es sieht immer so aus, als würde man ausgeben, ausgeben, ausgeben; leihen, leihen, leihen“, sagte Ostwald.

Eine knappe Mehrheit der Anleihestrategen und Ökonomen sagte in einer diese Woche veröffentlichten Reuters-Umfrage, es bestehe ein hohes Risiko, dass sich das Vertrauen in britische Vermögenswerte in den kommenden drei Monaten stark verschlechtern werde.

Die Lücke zwischen den Renditen 10-jähriger britischer und deutscher Benchmark-Anleihen erreichte am Donnerstag 156,4 Basispunkte, den höchsten Stand seit 2015.

Die Gilt-Renditen stiegen über das gesamte Laufzeitenspektrum um 19-20 Basispunkte, wobei die zwei- und fünfjährigen Renditen den höchsten Stand seit Ende 2008 erreichten.

Die Rendite 10-jähriger Gilts ist im September bisher um 70 Basispunkte gestiegen, nachdem sie im August um 94 Basispunkte gestiegen war, was der größte seit 36 ​​Jahren war.

Nimmt man August und September bisher zusammen, wäre der Renditeanstieg laut Refinitiv-Daten der größte seit Oktober und November 1979.

Berichterstattung von Andy Bruce; Bearbeitung von Catherine Evans

Bild & Quelle: Reuters

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