1 / 2
Die Türkei schockiert mit einer weiteren Zinssenkung trotz wütender Inflation
(Bloomberg) – Die türkische Zentralbank hat die Zinssätze erneut schockiert gesenkt, obwohl die Inflation auf einem 24-Jahres-Hoch liegt und die Lira auf einem Rekordtief gehandelt wird.
Meistgelesen von Bloomberg
Der geldpolitische Ausschuss unter der Leitung von Gouverneur Sahap Kavcioglu senkte die Benchmark am Donnerstag von 13 % auf 12 %, was die meisten von Bloomberg befragten Ökonomen überraschte. Die Lira setzte ihre Rückgänge nach der Ankündigung fort und wurde um 15:02 Uhr in Istanbul gegenüber dem Dollar um 0,2 % schwächer gehandelt.
Die Türkei entwirft eine Wirtschaftsstrategie, die sich der Mainstream-Geldpolitik widersetzt. Es war bereits für einen Großteil dieses Jahres ein Ausreißer, als die Zentralbanker der Welt die aggressivste Straffung seit Jahrzehnten entfesselten, und stach diese Woche noch mehr hervor, als Länder wie Indonesien und Brasilien die Zinsen erhöhten.
Ähnlich wie im August, als die türkische Zentralbank eine siebenmonatige Pause mit einer unerwarteten Senkung um 100 Basispunkte beendete, führte sie als Begründung für ihre Entscheidung am Donnerstag einen „Schwund an Schwung in der Wirtschaftstätigkeit“ an.
In einer Erklärung, die seine Entscheidung begleitete, deutete der MPC seine Ausrichtung auf die Unterstützung der Wirtschaft an und deutete an, sich wenig Sorgen um die Preisstabilität zu machen. „Seit Anfang Juli deuten Frühindikatoren auf eine Verlangsamung des Wachstums aufgrund der schwächelnden Auslandsnachfrage hin“, hieß es.
Präsident Recep Tayyip Erdogan und sein Verbündeter Kavcioglu halten an einem unorthodoxen Spielbuch fest, das sich Zinserhöhungen widersetzt, um die Inflation einzudämmen. Dieser Ansatz hat das Wirtschaftswachstum auf Kosten der Preisstabilität gefördert und türkische Vermögenswerte anfälliger für Ausverkäufe gemacht.
In einem Interview mit PBS NewsHour sagte Erdogan diese Woche, „Inflation ist keine lähmende wirtschaftliche Bedrohung“. Das Preiswachstum in der Türkei ist auf über 80 % pro Jahr geschossen, während die Lira in diesem Jahr zu den schlechtesten Performern in den Schwellenländern gehört.
Was Bloomberg Economics sagt…
„Wir gehen davon aus, dass die türkische Zentralbank den Leitzins weiter senken wird, da sie das Wachstum im Vorfeld der Parlamentswahlen im nächsten Jahr ankurbeln will. Die Bank wird versuchen, ihre Lockerung mit alternativen Instrumenten auszugleichen – und sich darauf konzentrieren, das Kreditwachstum zu lenken, um die Inflation einzudämmen und die Lira zu stützen.“
–Selva Bahar Baziki, Wirtschaftswissenschaftlerin. Klicken Sie hier für mehr.
Kavcioglu wiederholte letzte Woche in einem Blogbeitrag, dass makroprudenzielle Maßnahmen und Strategien zur Ausweitung der Verwendung der Lira eingesetzt werden, um Preisstabilität zu erreichen. Er ist der vierte Zentralbankgouverneur seit 2019, nachdem Erdogan drei Vorgänger gefeuert hatte.
Angesichts der Tatsache, dass die Popularität der Regierungspartei bei steigenden Lebenshaltungskosten auf historischen Tiefstständen liegt, ist die Regierung „sehr daran interessiert, die Wirtschaftstätigkeit zu stützen“, sagte Henrik Gullberg, Makrostratege bei Coex Partners Limited in London.
Aber er warnte davor, dass eine solche Politik, kombiniert mit Ängsten vor einer globalen Rezession und einer steigenden Inflation, „eine sehr schlechte Mischung“ für die Lira sei.
Die Zentralbank, die nach eigenen Angaben weiterhin an ihrem Inflationsziel von 5 % festhält, senkte die Zinsen unter der Führung von Kavcioglu Ende letzten Jahres mehrmals, als die jährlichen Preissteigerungen bereits zweistellig waren.
„Zinssenkungen werden für den Rest dieses Jahres folgen“, sagte Tugberk Citilci, Forschungsleiter bei InvestAZ Menkul Degerler AS, der einen Rückgang um 100 Basispunkte prognostiziert hatte. „Die Zentralbank hat eine Zinssenkung gegen eine Verlangsamung im Inland und in der EU vorgenommen.“
(Aktualisierungen mit Ökonomenkommentaren ab dem neunten Absatz)
Meistgelesen von Bloomberg Businessweek
©2022 Bloomberg-LP
