(Bloomberg) – Der frühere Finanzminister Lawrence Summers sagte, es sei wichtig, dass die Federal Reserve die von ihr signalisierte weitere geldpolitische Straffung einhält, selbst angesichts der finanziellen Risiken, die sich aus ihren Maßnahmen ergeben.
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„Es ist ein echter Fehler, vorzuschlagen, dass wir irgendwie nicht die Geldpolitik betreiben sollten, die notwendig ist, um zu verhindern, dass sich die Inflation festsetzt, weil Bedenken hinsichtlich der Finanzstabilität bestehen“, sagte Summers gegenüber der „Wall Street Week“ von Bloomberg Television mit David Westin. „Es besteht die Gefahr eines finanziell traumatischen Ereignisses. Aber ich denke, die Chancen auf etwas, das groß genug ist, um die Fed abzulenken, sind wirklich ziemlich gering.“
Die Zinserhöhungen der Fed um 3 Prozentpunkte seit Anfang März haben den Dollar in die Höhe getrieben, die Volkswirtschaften auf der ganzen Welt belastet und die Prämien für Unternehmensschulden in die Höhe getrieben. Das hat eine Debatte darüber angeheizt, ob die US-Notenbank ihre Schritte verlangsamen sollte, aus Angst, eine Krise auszulösen.
Summers wies das Argument zurück, dass die Fed angesichts der Tatsache, dass die Maße der längerfristigen Inflationserwartungen relativ stabil sind, nahelegt, die Zinsen nicht so aggressiv anzuheben. Die Erwartungen für Preisstabilität auf längere Sicht seien von den Versprechen der Fed-Politiker geprägt worden, die Straffung fortzusetzen, sagte Summers – und das mache es für sie lebenswichtig, sich daran zu halten.
„Je mehr es stimmt, dass die Erwartungen trotz hoher Inflation noch nicht gefestigt sind, desto wichtiger scheint es mir, jetzt energisch in Bezug auf die Inflation vorzugehen – damit sie sich nicht festsetzen“, sagte Summers von der Harvard-Universität Professor und bezahlter Mitarbeiter von Bloomberg Television.
Kollisionsmanagement
Der Stellenbericht vom Freitag unterstrich, dass „wir ein Inflationsproblem haben“, sagte auch Summers. Im September stiegen die Lohn- und Gehaltslisten um 263.000, wobei die durchschnittlichen Stundenlöhne im Vergleich zum Vorjahr um 5 % stiegen. Die Arbeitslosenquote lag bei 3,5 % und erreichte damit ein Fünf-Jahrzehnt-Tief.
„Wir haben eine Wirtschaft, die zu stark ist“, um einen Rückgang der Inflation zuzulassen, sagte er. „Wir steuern auf irgendeine Art von Kollision zu, und wir müssen diese Kollision nur sorgfältig handhaben. Und ich denke, je früher wir damit beginnen, eine Verlangsamung zu bewältigen, desto besser werden wir abschneiden.“
Die Finanzmärkte rechnen mit einer vierten Zinserhöhung um 75 Basispunkte in Folge bei der Sitzung der Fed am 1. und 2. November und mit einer weiteren Zinserhöhung um 50 Basispunkte im Dezember. Summers sagte, dass er derzeit mit dieser Aussicht übereinstimmt. Diese Größenordnung wird „angemessen sein, wenn wir eine Desinflation erreichen“, sagte er.
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