Der wichtigste Inflationsindikator erfasst das Wachstum der Kühlmieten nicht vollständig

Eine Schlüsselkomponente, die die Verbraucherpreise stützt, ist die Abkühlung, die sich Experten zufolge jedoch noch nicht in der Inflationsmessung der Regierung widerspiegelt.

Die Unterkunftskomponente des Verbraucherpreisindex – die die Miete und das Mietäquivalent der Eigentümer umfasst – macht 30 % der Gesamtinflation und 40 % des Kern-VPI aus, der Lebensmittel- und Energiepreise ausschließt.

Echtzeitdaten zeigen sinkende Mieten, aber die Umfrage, die zur Bestimmung der Preise für Unterkünfte verwendet wird, hinkt der aktuellen Preisgestaltung hinterher. Diese Trennung könnte ein Problem darstellen, da sich die Federal Reserve auf diese Momentaufnahme der Inflation verlässt, um den Verlauf zukünftiger Zinserhöhungen zu bestimmen.

„Wahrscheinlich werden Sie bei den CPI-Mieten nicht viel nachgeben. Sie besuchen Orte alle sechs Monate“, sagte Alan Detmeister, Senior Economist bei UBS, gegenüber Yahoo Finance. „Die meisten Leute haben 12-monatige Mietverträge, daher ist es in der Regel eine relativ langsame Komponente und wird wahrscheinlich mindestens für das nächste Jahr sehr hoch sein.“

Verbraucherinflation stieg um 8,2 % im Vergleich zum Vorjahr und stieg um 6,6 % ohne die volatilen Lebensmittel- und Energiesektoren, wie aus der am Donnerstag veröffentlichten Veröffentlichung hervorgeht.

Die Wohnkosten, einschließlich der Mietpreise, sind ein wichtiger Inflationstreiber.

Die US-Mietpreisinflation beschleunigte sich im September, als die Kosten für Unterkünfte im zweiten Monat um 0,7 % stiegen. Sowohl die Wohnungsmiete als auch die entsprechende Miete der Eigentümer stiegen auf Jahresbasis um 6,7 %. Der Zuwachs bei der Äquivalenzmiete der Eigentümer war der größte seit Juni 1990.

fanden heraus, dass der durchschnittliche Mietpreis im September bei 1.759 $ lag, was einem Rückgang von 12 $ gegenüber dem Vormonat und einem Rückgang von 22 $ gegenüber dem Höchststand entspricht. In den Top-50-Metropolen verlangsamte sich das durchschnittliche Mietwachstum auf 7,8 % im Jahresvergleich. Dieser Wert markiert den mittleren Mietpreis, der seinen zweiten monatlichen Rückgang in acht Monaten verzeichnet.

Auch das Wachstum der Angebotsmieten kühlt sich laut CoStar rapide ab. Im dritten Quartal wurde ein jährliches Wachstum von 5,8 % verzeichnet.

„Die Tatsache, dass wir gesehen haben, dass diese Marktzinsen wirklich gesunken sind, deutet darauf hin, dass Sie eine Verlangsamung der CPI-Miete sehen werden, aber es wird einige Zeit dauern, weil sie bereits so stark gestiegen sind, dass Sie es nicht tun werden sehen, dass die VPI-Mieten wahrscheinlich bald fallen oder negativ werden“, sagte Detmeister.

Auch die nationalen Mietangebote haben zugenommen, da sich das Tempo der neu gelieferten Einheiten fast verdoppelt hat, was auf eine Veränderung in der Dynamik von Angebot und Nachfrage hindeutet.

James Knightley, internationaler Chefökonom von ING, sagte, hohe Mieten hätten zu „weniger Haushaltsgründungen“ geführt, schrieb er in einer Notiz. „Grundsätzlich können sich die Leute keine Miete leisten, also leben sie mit Freunden/Familie zusammen, was zu einer geringeren Nachfrage nach Wohnungen führt und die Preise bereits sinken.“

Michael Pugliese, Vizepräsident und Ökonom bei Wells Fargo, schätzt, dass sich die Mietpreissteigerungen bis zum nächsten Jahr verlangsamen werden. Die Verlangsamung des Mietpreiswachstums könnte die Inflation näher an das Ziel der Federal Reserve von 2 % jährlicher Inflation bringen.

„Auf hohem Niveau denke ich, dass Preiserhöhungen in einem so schnellen Tempo ein Zeichen dafür sind, dass Angebot und Nachfrage ein wenig aus dem Gleichgewicht geraten sind“, sagte Pugliese. „Und aus der Sicht der Fed denke ich, dass sie versucht, diese beiden so gut wie möglich wieder in Einklang zu bringen.“

Die Wall Street hatte gehofft, Beweise für eine Abkühlung der Inflation zu sehen, aber der jüngste CPI-Druck verstärkt die Erwartungen weiter, dass die Federal Reserve in den kommenden Monaten mit höheren Zinserhöhungen fortfahren wird – auch wenn, wie einige argumentieren, möglicherweise noch nicht notwendig ist.

„Die von Zillow gemessene Änderungsrate der Mietpreisinflation … neigt dazu, den CPI anzuführen. Die Verzögerung variiert, aber unter der Annahme, dass die jüngste Beziehung anhält, wäre es vernünftig, weitere Monate – etwa drei – mit großen monatlichen CPI-Mieterhöhungen zu erwarten, gefolgt von einer deutlichen Verlangsamung“, sagte Ian Shepherdson, Chefökonom bei Pantheon Macroeconomics , schrieb er in einer Notiz. „Eine hohe Mietinflation erfordert keine weiteren Maßnahmen der Fed.“