(Bloomberg) – Marko Kolanovic von JPMorgan Chase & Co. kürzt die Risikoallokationen im Modellportfolio der Bank, da er vorsichtiger in Bezug auf Konjunktur- und Markterholungen wird.
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Kolanovic, der in diesem Jahr der lautstärkste Bulle der Wall Street war, reduzierte die Größe seiner Aktienübergewichtung und seiner Untergewichtung in Anleihen und verwies auf zunehmende Risiken aus der Zentralbankpolitik und der Geopolitik.
„Die jüngsten Entwicklungen an diesen Fronten – nämlich die zunehmend restriktive Rhetorik der Zentralbanken und die Eskalation des Krieges in der Ukraine – werden wahrscheinlich die Erholung der Wirtschaft und der Märkte verzögern“, schrieb Kolanovic, Chefstratege für globale Märkte bei JPMorgan, in einer Mitteilung Kunden spät am Montag.
Der Schritt spiegelt ähnliche Kommentare Anfang dieses Monats wider, als Kolanovic sagte, dass solche Risiken das Erreichen des Jahresendziels des S&P 500-Index von 4.800 bis 2023 vorantreiben könnten. Dieses Ziel impliziert einen Gewinn von etwa 30 % ausgehend vom Schlussstand des S&P 500 von 3.678 Montag.
Kolanovic, der in der letztjährigen Institutional-Investor-Umfrage zum aktiengebundenen Strategen Nr. 1 gewählt wurde, hatte mit seinen bullishen Aufrufen im Jahr 2022 bisher nicht viel Erfolg. Im Sommer behauptete er, dass der US-Aktienmarkt auf eine allmähliche Erholung vorbereitet sei 2022 und dass der S&P 500 das Jahr wahrscheinlich unverändert beenden würde, was die Anleger wiederholt dazu drängt, den Rückgang zu kaufen.
Kolanovic hält insgesamt an einer risikofreundlichen Haltung fest, da erwartet wird, dass sich das Wachstum in Asien erholt, und eine rückläufige Anlegerpositionierung, die weitere Rückgänge bei den Aktien begrenzt.
„Wir gehen davon aus, dass die globale Expansion bis Mitte nächsten Jahres weiterhin Widerstandsfähigkeit zeigen wird, da sich nachteilige Angebotsschocks, eine deutliche Verlangsamung der Inflation und ein gesunder Privatsektor abschwächen“, sagte er.
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