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Mnuchin warnt Marktbeobachter, die Fed falsch verstanden haben, könnten erneut falsch liegen
(Bloomberg) – Der frühere US-Finanzminister Steven Mnuchin sagte, Marktbeobachter, die vor einem Jahr zu optimistisch in Bezug auf die Risiken für die Wirtschaft waren, seien jetzt zu alarmierend angesichts der Bedrohungen durch die Inflation und die geldpolitische Straffung der Federal Reserve.
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Bei der Future Investment Initiative Saudi-Arabiens in Riad sagte Mnuchin eine deutliche Verlangsamung in China und eine Rezession in den USA voraus, erwartet jedoch, dass die Inflation teilweise dank höherer US-Zinsen unter Kontrolle kommen wird.
„Vor einem Jahr haben die Leute die Risiken unterschätzt“, sagte Mnuchin, jetzt geschäftsführender Gesellschafter bei Liberty Strategic Capital, auf der Konferenz in der saudischen Hauptstadt. „Und ich persönlich bin der Meinung, dass wir diese Risiken jetzt überschätzen. Plötzlich sind alle unglaublich negativ geworden.“
Angesichts der größten Inflationsschocks seit Jahrzehnten hat die Fed die globalen Zentralbanken in diesem Jahr bei der Straffung der Geldpolitik angeführt. Aber die Sorge ist, dass die Bemühungen zur Abkühlung der Inflation noch größeren Schaden anrichten könnten, weil höhere Zinsen die Geschäftstätigkeit verlangsamen und der Wirtschaft schaden.
In den USA hat die Zentralbank ihren Leitzins seit März fünfmal angehoben, zuletzt im September auf eine Spanne von 3 % bis 3,25 %, nachdem sie die Untergrenze zu Beginn der Pandemie im Jahr 2020 auf 0 % gesenkt hatte. Der Markt für Wetten auf die Benchmark der Fed hat letzte Woche einen Höchststand von 5 % eingepreist, den bisher höchsten für das erste Halbjahr 2023.
„Die Leute überschätzen die Maßnahmen der Fed genauso wie sie sie zuvor unterschätzt haben“, sagte Mnuchin und prognostizierte einen Höchststand von 4,5 % bei den Renditen 10-jähriger Staatsanleihen.
Die im vergangenen Monat veröffentlichten Fed-Prognosen zeigten, dass Beamte davon ausgehen, dass die Zinsen dieses Jahr 4,4 % und 2023 4,6 % erreichen werden, was darauf hindeutet, dass sich das Tempo der Zinserhöhungen im Dezember auf 50 Basispunkte verlangsamen und dann Anfang nächsten Jahres auf 25 Basispunkte senken wird.
Seitdem haben enttäuschende Nachrichten zur Inflation, die zeigen, dass die Kernverbraucherpreise im September auf ein 40-Jahres-Hoch von 6,6 % gestiegen sind, einige Beamte zu der Annahme veranlasst, dass ein höherer Höchststand erforderlich sein könnte, um die Nachfrage zu kühlen und den Preisdruck zu verringern.
Geopolitik, Wirtschaft
Mnuchin, dessen Unternehmen Investitionen aus dem staatlichen öffentlichen Investitionsfonds Saudi-Arabiens erhalten hat, sagte, dass die Geopolitik, nicht die Wirtschaft, ein größeres Risiko für die Zukunft darstelle, und wiederholte frühere Kommentare von Jamie Dimon von JPMorgan Chase & Co. einen Tag zuvor auf der Konferenz.
Wall-Street-Banker sehen dunklere Wirtschaftsaussichten, politische Risiken
„Das geopolitische Risiko – vergessen Sie das wirtschaftliche Risiko, ist höher als wir es in der Neuzeit gesehen haben“, sagte Mnuchin.
Europa werde länger brauchen, um aus der Rezession herauszukommen, als die USA, wegen Energieversorgungsproblemen im Zusammenhang mit Russlands Invasion in der Ukraine, sagte er.
Mnuchin zitierte den Krieg in Europa und die Spannungen zwischen den USA und China und fügte hinzu, dass die beiden größten Volkswirtschaften der Welt „herausfinden müssten, wie sie koexistieren und kommunizieren können“.
Mnuchin erwartet deutliche Verlangsamung in China: FII-Update
Das US-Handelsministerium enthüllte diesen Monat weitreichende Vorschriften, die den Verkauf von Halbleitern und Geräten zur Chipherstellung an chinesische Kunden einschränken, und traf damit die Grundlage der Bemühungen des Landes, eine eigene Chipindustrie aufzubauen. Die Beschränkungen haben auch Unsicherheit über große chinesische Betriebe gestiftet, die von ausländischen Firmen betrieben werden.
„In China wird es eindeutig eine deutliche Verlangsamung geben, und das wird sich auf die Weltwirtschaft auswirken“, sagte er.
Daniel Yergin, stellvertretender Vorsitzender von S&P Global, schlug in Bezug auf die Beziehungen zwischen den USA und China einen ähnlichen Ton an. Unternehmen auf der ganzen Welt haben wirklich Mühe, mit globalen Lieferketten fertig zu werden, „wenn es diese Art von Konfrontation zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt gibt“, sagte er.
„Die USA und China arbeiten überhaupt nicht zusammen, und das grundlegende Problem ist, was zwischen den USA und China und dieser Zusammenbruch passiert“, sagte Yergin einer anderen Podiumsdiskussion auf der Konferenz.
–Mit Unterstützung von Christine Burke und Salma El Wardany.
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