(Bloomberg) – Der frühere Finanzminister Lawrence Summers kritisierte die Bemühungen, politischen Druck auf die Federal Reserve wegen ihrer aggressiven Zinserhöhungen auszuüben, nachdem zwei demokratische Senatoren dem Zentralbankchef diese Woche geschrieben hatten.
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„Politischer Druck ist ein Narrenspiel“, sagte Summers in der „Wall Street Week“ von Bloomberg Television mit David Westin. Auf der einen Seite könnte die Fed noch entschlossener zu Straffungen werden, um ihre Unabhängigkeit zu demonstrieren. Andererseits könnte öffentlicher Druck das Vertrauen der Anleger in die Kampagne der Fed untergraben, sagte er.
Der Vorsitzende des Bankenausschusses des Senats, Sherrod Brown, dessen Gremium die Fed beaufsichtigt, schrieb diese Woche an den Vorsitzenden Jerome Powell und forderte ihn auf, die Aufmerksamkeit auf die Arbeitsmarktschäden einer strafferen Geldpolitik zu lenken. Der demokratische Senator John Hickenlooper forderte die Fed gesondert auf, ihre Zinserhöhungen auszusetzen.
„Ehrlich gesagt hört die Fed nicht zu – und fühlt sich eher unter Druck gesetzt, ihre Unabhängigkeit zu beweisen“, sagte Summers, Professor an der Harvard University und bezahlter Mitarbeiter von Bloomberg Television. „Sie beeinflussen also nicht die kurzfristigen Zinsen und was die Fed tatsächlich tut. Aber sie werfen bei den Marktteilnehmern Fragen auf und erhöhen die langfristigen Zinsen.“
Politischer Druck „macht die finanziellen Bedingungen tatsächlich wahrscheinlich strenger, als sie es sonst wären“, sagte er.
Während sich das Beschäftigungswachstum in den USA fortgesetzt hat und die Arbeitslosenquote in den letzten Monaten auf die Tiefststände eines halben Jahrzehnts gesunken ist, befürchten einige Beobachter, dass die aggressivste Straffung der Fed seit den 1980er Jahren die Wirtschaft in eine Rezession stürzen und Millionen von Menschen arbeitslos machen wird.
Summers sagte, dass das Problem, die Inflation nicht einzudämmen, – wie die Episode aus den 1970er Jahren zeigt – „die Voraussetzungen für viel mehr finanzielle Instabilität und Arbeitslosigkeit schaffen könnte“.
Fed-Kritiker sollten erklären, warum sie eine höhere Inflationsrate als das von Geldpolitikern angestrebte Ziel von 2 % für akzeptabel halten, sagte Summers. Oder, wenn sie glauben, dass die Inflation unter 2 % sinken wird, sollten sie detailliert darlegen, warum die Wirtschaft einen so heftigen Abschwung durchmachen wird, dass dies die Verbraucherpreisgewinne so stark nach unten ziehen würde, sagte er.
Ein Bericht vom Freitag zeigte, dass der bevorzugte Inflationsindikator der Fed im September gegenüber dem Vorjahr um 6,2 % gestiegen ist, mehr als das Dreifache seines Ziels. Ohne Lebensmittel und Energie stiegen die Kernpreise um 5,1 %.
Auch nachdem die Wirtschaft in diesem Jahr ein schwaches Wachstum gezeigt hat. Regierungsdaten vom Donnerstag zeigten, dass sich das US-Bruttoinlandsprodukt im dritten Quartal inflationsbereinigt gegenüber den letzten drei Monaten des Jahres 2021 kaum verändert hatte, nachdem es einen Rückgang in der ersten Hälfte dieses Jahres wettgemacht hatte.
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„Was wir jetzt seit neun Monaten haben, ist im Wesentlichen kein BIP-Wachstum, und die Inflation nach Kernmaßstäben ist wahrscheinlich stärker als zu Beginn“, sagte der ehemalige Finanzchef. Er fügte hinzu, dass ein Szenario einer „sanften Landung“, bei dem die USA eine Rezession vermeiden, „eine enorme“ Herausforderung und ein unwahrscheinliches Ergebnis bleibe.
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