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BOE versucht, die Inflation ohne unnötige Kosten einzudämmen, sagt Pill

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BOE versucht, die Inflation ohne unnötige Kosten einzudämmen, sagt Pill

(Bloomberg) – Die Bank of England versucht, ein Gleichgewicht zwischen der Rückführung der Inflation auf den Zielwert und der Verhinderung einer unnötig tiefen Rezession zu finden, indem sie die Zinssätze zu aggressiv erhöht, sagte Chefökonom Huw Pill.

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Im Gespräch mit CNBC sagte Pill, die BOE stehe vor einem „schwierigen Kompromiss“, um das 2-%-Ziel zu erreichen, ohne es zu überschreiten.

„Unsere aktuelle Einschätzung ist, dass wir nicht glauben, dass die Zinssätze so hoch steigen müssten, wie es die Märkte einpreisen, gerade weil dies zu einer Verlangsamung der Wirtschaft führen würde, die größer ist, als wir brauchen, um diese Preise unter Kontrolle zu bekommen“, sagte er.

„Deshalb lautete die Botschaft: Ja, vielleicht hat der Markt in dieser Zeit der Turbulenzen, in die sich der Leitzins bewegt, zu aggressiv eingepreist. Wir suchen immer nach dem Gleichgewicht, das uns zurück zum Inflationsziel von 2 % bringt, ohne unnötige und kostspielige Probleme in der Realwirtschaft zu verursachen.“

Er sprach, nachdem die BOE die Zinsen am Donnerstag um drei Viertel Prozentpunkte auf ein 14-Jahres-Hoch von 3 % angehoben hatte, und warnte vor einer bevorstehenden Rezession. Wenn die Zinsen dahin steigen, wo die Märkte erwartet haben – 5,25 % – wäre die Rezession die längste seit Beginn der Aufzeichnungen in den 1920er Jahren.

Pill sagte gegenüber CNBC, die Botschaft sei, dass die BOE nicht glaube, dass die Zinsen so hoch steigen sollten.

Er sagte, der geldpolitische Ausschuss versuche, seine Mitteilungen über die wirtschaftlichen Grundlagen nach den jüngsten Marktturbulenzen, die durch das Paket ungedeckter Steuersenkungen der ehemaligen Premierministerin Liz Truss ausgelöst wurden, „neu zu verankern“.

Die Herausforderung für die politischen Entscheidungsträger besteht darin, „sicherzustellen, dass sich die Inflation, insbesondere diese im Inland erzeugte Inflation, auf nachhaltige Weise im Einklang mit unserem Ziel entwickelt. Aber auch um zu vermeiden, dass wir in die entgegengesetzte Richtung überschießen und eine unnötige Verlangsamung erzeugen.“

„Die Frage für uns ist, selbst wenn die Gesamtinflation zu sinken beginnt, haben wir mit der Geldpolitik genug getan, um diese zugrunde liegende oder anhaltende Dynamik der Inflation einzudämmen, um sicherzustellen, dass sie im Laufe der Zeit mit unserem Ziel übereinstimmen? Und ich denke, die Antwort darauf ist, dass wir immer noch der Meinung sind, dass es noch mehr zu tun gibt, um diese vom Inland angetriebene Lohn-Preis-Kostendynamik zu kontrollieren.“

©2022 Bloomberg-LP

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