(Bloomberg) – Der US-Arbeitsmarktbericht vom Freitag zeigte eine Wirtschaft, die stark genug ist, um die Federal Reserve dazu zu bringen, die Zinsen zu erhöhen, um die Inflation zurückzuschlagen. Rick Rieder von BlackRock sagt, übertreiben Sie es einfach nicht.
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„Die Fed muss sich vor einer zu starken Straffung hüten“, sagte der Chief Investment Officer für globale festverzinsliche Wertpapiere bei BlackRock Financial Management Inc. gegenüber The Open von Bloomberg Television. „Wir bewegen uns in die richtige Richtung. Wir werden langsamer.“
Laut einem Bericht des Arbeitsministeriums vom Freitag haben die Unternehmen die Neueinstellungen im Oktober um 261.000 erhöht, was mehr als erwartet war, und die durchschnittlichen Stundenlöhne beschleunigten sich ab September.
Aber die Arbeitslosenquote stieg von einem mehr als fünf Jahrzehnte alten Tief auf 3,7 %, der Lohnzuwachs war der geringste seit Ende 2020 und der jährliche Einkommensvorsprung fiel erstmals seit letztem Jahr wieder unter 5 %.
Das Mitnehmen für die Finanzmärkte ist ein Beschäftigungssektor, der sich abkühlt, wenn auch nicht sehr schnell. Das stimmt mit der Charakterisierung von Jerome Powell Anfang dieser Woche überein, als der Fed-Vorsitzende einräumte, dass sich die Bedingungen noch nicht „offensichtlich“ entspannt hätten, und sagte, die Zentralbank strebe einen höheren Spitzenzinssatz als vor zwei Monaten an.
Rieder sagte, er habe Verständnis dafür, dass die Fed „einen Inflationsschock ausgleicht“, wobei die Verbraucherpreise in diesem Jahr so schnell steigen wie seit vier Jahrzehnten nicht mehr. Die Zentralbank hat ihren Leitzins von nahe 0 % im März auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % angehoben, Schritte, die laut Rieder „brillant“ waren, um die Wirtschaft bis zu dem Punkt zu verlangsamen, an dem die Inflation nachlassen wird.
Aber die Fed hat es mit „einer Wirtschaft zu tun, die an einem ziemlich guten Ort operiert. Sie schließen die Einkommenslücke. Und die Löhne werden anfangen zu sinken“, sagte er. Die Zinssätze „bewegten sich um einen historischen Betrag. Sie sehen es auf dem Wohnungsmarkt. Dies sind historische Rückgänge in Bezug auf die Aktivitätsrate auf dem Wohnungsmarkt.“
Die Pressekonferenz
Auf einer Pressekonferenz am Mittwoch, nachdem die Fed die Tagesgeldsätze zum vierten Mal in Folge um 75 Basispunkte erhöht hatte, sagte Powell: „Die seit unserer letzten Sitzung eingehenden Daten deuten darauf hin, dass das endgültige Zinsniveau höher sein wird als zuvor erwartet.“
„Ich möchte, dass die Menschen unser Engagement verstehen, dies zu erreichen und nicht den Fehler zu machen, nicht genug zu tun, oder den Fehler, unsere starke Politik zurückzuziehen und dies zu früh zu tun“, sagte er gegenüber Reportern.
„Die Pressekonferenz, das war das, was mich umgehauen hat“, sagte Rieder. „Die Fed war zu lange zu locker. Jetzt haben wir die historischste Reihe von Zinserhöhungen erlebt, während wir die Liquidität abgezogen haben. Ich glaube nicht, dass wir das Boot ständig von einer Seite zur anderen drehen müssen.“
–Mit Unterstützung von Augusta Saraiva und Vince Golle.
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