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Polen verlängert die Pause bei den Zinserhöhungen, nachdem die Konjunktur verlangsamt wurde
(Bloomberg) – Polens Zentralbank beließ die Zinssätze den zweiten Monat in Folge unverändert, da die Besorgnis über die Turbulenzen einer nachlassenden Wirtschaft die Warnungen vor einer anhaltend hohen Inflation übertrumpfte.
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Die Entscheidung, den Referenzzinssatz bei 6,75 % zu belassen, folgte einer Sitzung, die sich über Stunden hinzog, und einem erbitterten Streit zwischen den politischen Entscheidungsträgern, der dazu führte, dass die Ökonomen fast gleichmäßig über das Vorgehen der Zentralbank gespalten waren.
Dennoch prognostizierte eine knappe Mehrheit der von Bloomberg Befragten eine Wiederaufnahme des Anstiegs, da die Inflation so schnell wie seit 26 Jahren nicht mehr ist.
Politische Entscheidungsträger, die sich mit Gouverneur Adam Glapinski verbünden, sind zunehmend davon überzeugt, dass ihre aggressive, einjährige Kampagne ausreicht, um das Preiswachstum zu zähmen, wobei die Inflation im nächsten Jahr beginnen wird, sich zu verlangsamen. Aber eine lautstarke Minderheit im Rat für Geldpolitik hat diese Einschätzung in Frage gestellt – und drängt auf entschlossenere Maßnahmen zur Eindämmung der Inflation.
Die Entscheidung fällt einen Tag, nachdem die rumänische Zentralbank das Tempo der geldpolitischen Straffung zurückgefahren hat, um die Auswirkungen einer Konjunkturabschwächung und einer längeren Phase hoher Inflation zu bewerten.
Glapinski wird am Donnerstag um 15 Uhr in Warschau eine Pressekonferenz abhalten, um die Entscheidung zu erläutern. Der Zentralbankchef sagte zuvor, dass ein neuer Satz von Wirtschaftsprognosen es den politischen Entscheidungsträgern ermöglichen sollte, im November zu entscheiden, ob weitere Erhöhungen ausgeschlossen werden sollen.
Seine Stellvertreterin Marta Kightley prognostizierte letzte Woche, dass die Inflation bis Ende nächsten Jahres in den einstelligen Bereich zurückkehren werde, und warnte davor, dass das Wirtschaftswachstum im Jahr 2023 „sehr niedrig“ sein werde. Sie ist kein Mitglied des 10-köpfigen MPC, aber spricht oft im Namen von Glapinski.
Das Händeringen um die Geldpolitik kam, als im letzten Monat ein interner Streit ans Licht kam, bei dem Dissidenten die internen Prozesse der Zentralbank sowie den Kampf gegen die Inflation in Frage stellten.
Das Bild verwischen die jüngsten Hinweise der Regierung, dass die vorübergehenden Steuersenkungen für Energie voraussichtlich Ende dieses Jahres auslaufen werden, was zu einem erneuten Aufflammen der Preise führen könnte. Der politische Entscheidungsträger Ludwik Kotecki schätzt, dass dies die Inflation im Februar auf bis zu 24 % treiben könnte, obwohl Premierminister Mateusz Morawiecki bereits Ausgleichsmaßnahmen versprochen hat, um die Preise unter Kontrolle zu halten.
Unterdessen haben die bisherigen Zinserhöhungen die Nachfrage nach Hypotheken und anderen langfristigen Krediten praktisch zum Erliegen gebracht. Die Kreditumfrage der Zentralbank im vierten Quartal zeigte, dass die Banken signalisierten, dass sie die Kreditkriterien weiter verschärfen und einen deutlichen Rückgang der Nachfrage nach langfristigen Unternehmenskrediten erwarten würden, ein Zeichen dafür, dass die Investitionen leiden werden
–Mit Unterstützung von Barbara Sladkowska, Piotr Bujnicki und Wojciech Moskwa.
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