(Bloomberg) – Die US-Inflation hat sich im Oktober mehr als prognostiziert abgekühlt, was Hoffnung weckt, dass die schnellsten Preissteigerungen seit Jahrzehnten nachlassen, und gibt den Beamten der Federal Reserve Raum, ihre steilen Zinserhöhungen zu verlangsamen.
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Laut einem Bericht des Arbeitsministeriums vom Donnerstag stieg der Verbraucherpreisindex im Vergleich zum Vorjahr um 7,7 %, der kleinste jährliche Anstieg seit Jahresbeginn, und ging von 8,2 % im September zurück. Die Kernpreise, die Lebensmittel und Energie ausschließen und als besserer zugrunde liegender Inflationsindikator gelten, stiegen um 6,3 % und fielen von einem 40-Jahres-Hoch im Vormonat zurück.
Der Kern-Verbraucherpreisindex stieg gegenüber dem Vormonat um 0,3 %, während der VPI insgesamt um 0,4 % zulegte. Sowohl die Anstiege als auch die monatlichen Anstiege lagen unter den Medianschätzungen der Volkswirte.
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Während die Verlangsamung der Kernpreise eine willkommene Nachricht ist, bleibt die Inflation viel zu hoch, um der Fed Trost zu spenden. Der Vorsitzende Jerome Powell, der Anfang dieses Monats sagte, dass die Beamten ein konsistentes Muster einer schwächeren monatlichen Inflation sehen müssen, deutete auch an, dass die Zinssätze wahrscheinlich höher gipfeln werden, als die politischen Entscheidungsträger zuvor erwartet hatten.
Rückgänge bei den Preisskalen für medizinische Versorgungsleistungen und Gebrauchtfahrzeuge bremsten die Kernmessgröße. Höhere Unterkunftskosten trugen zu mehr als der Hälfte zum Anstieg des Gesamt-CPI bei.
Die Renditen von US-Staatsanleihen brachen ein, während die US-Aktien-Futures stark anstiegen und der Dollar-Index abstürzte. Händler näherten sich der Preiserhöhung einer Fed-Erhöhung um einen halben Punkt im Dezember statt 75 Basispunkten und senkten sie auf unter 5 %, wo sie den Höchstsatz im nächsten Jahr erwarten.
Die mittleren Schätzungen in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen forderten einen monatlichen Anstieg des CPI um 0,6 % und einen Anstieg des Kerns um 0,5 %.
Fed-Beamte werden vor dem Ende ihrer zweitägigen politischen Sitzung Mitte Dezember sowohl einen weiteren CPI-Bericht als auch einen Beschäftigungsbericht in der Hand haben.
In der Zwischenzeit belastet die erhöhte Inflation weiterhin die amerikanischen Haushalte und die Gesamtwirtschaft. Hohe Preise haben die Lohnzuwächse aufgezehrt und viele dazu veranlasst, entweder den Gürtel enger zu schnallen oder sich auf Spar- und Kreditkarten zu verlassen, um ihre Ausgaben aufrechtzuerhalten.
Die Inflation und die breitere Wirtschaftsleistung spielten bei den Zwischenwahlen am Dienstag eine Rolle, obwohl Umfragen zum Ausscheiden darauf hindeuten, dass soziale Probleme ein größerer Faktor waren, als die Umfragen vor den Wahlen vermuten ließen. Am Donnerstagmorgen waren die Ergebnisse unklar, aber es schien, dass die Republikaner eine knappe Mehrheit im Repräsentantenhaus gewinnen würden.
Fed-Kampagne
Während die Fed die aggressivste Straffungskampagne seit den 1980er Jahren gestartet hat, haben sich der Arbeitsmarkt und die Verbrauchernachfrage zwar teilweise abgekühlt, sich aber als weitgehend widerstandsfähig erwiesen. Der Wohnungsmarkt hat sich jedoch inmitten steigender Hypothekenzinsen rapide verschlechtert.
Das Verbraucherpreiswachstum dürfte sich im kommenden Jahr weiter abschwächen, obwohl einige Ökonomen davon ausgehen, dass der Weg zurück zum Inflationsziel der Fed sowohl eine Rezession als auch einen Anstieg der Arbeitslosenquote beinhalten wird.
Die Inflation wirkt sich weltweit auf die Volkswirtschaften aus, spornt die weltweit aggressivste und synchronste Straffung der Geldpolitik seit 40 Jahren an und erhöht das Risiko eines globalen Abschwungs.
Die Kosten für Unterkünfte – die die größte Dienstleistungskomponente darstellen und etwa ein Drittel des gesamten CPI-Index ausmachen – stiegen im vergangenen Monat um 0,8 %, so stark wie seit 1990 nicht mehr als ein Jahr.
Obwohl die Daten des Privatsektors auf eine Stabilisierung – oder sogar einen Rückgang – der Mieten in einer Reihe von Städten im ganzen Land hindeuten, gibt es eine Verzögerung zwischen Änderungen in Echtzeit und wenn sich diese in den Daten des Arbeitsministeriums widerspiegeln. Bloomberg Economics schätzt, dass die wohnungsbezogenen Komponenten in den nächsten zwei bis drei Monaten ihren Höhepunkt erreichen und sich dann verlangsamen werden.
Ohne Nahrung, Energie und Unterkunft fiel der CPI um 0,1 %, der schwächste Wert seit Mai 2020.
Lebensmittelkosten verlangsamten sich und Gebrauchtwagenpreise fielen um 2,4 %. Die Benzinpreise stiegen um 4 %. In der Zwischenzeit sanken die Krankenversicherungskosten um einen Rekordwert von 4 %, was zu dem stärksten Rückgang der gesamten medizinischen Versorgung seit 1971 führte.
Was Unternehmen sagen…
- „Ich glaube nicht, dass die Preise auf das Niveau vor der Pandemie sinken werden, aber wir haben eine Preiserleichterung gesehen.“ – Dara Khosrowshahi, CEO von Uber Technologies Inc.
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„Wir werden in dieser Zeit sicherlich nicht versuchen, die Preise zu erhöhen. Aber sicherlich haben wir in den letzten 12 Monaten oder so gezeigt, dass wir Preiserhöhungen von fast 6 % hatten, und wir haben nicht gesehen, dass die Loyalität und die Transaktionen nachgelassen haben.“ – Howard Schultz, CEO von Starbucks Corp.
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„Angesichts des zusätzlichen Inflationsdrucks, den wir erleben, sind wir dabei, eine schrittweise Erhöhung der Menüpreise um etwa 2,8 % umzusetzen.“ – Matthew Clarke, CFO von Cheesecake Factory Inc.
Während die Fed ihr Ziel von 2 % auf eine separate Inflationskennzahl des Handelsministeriums stützt – den Preisindex für persönliche Konsumausgaben – wird der CPI von politischen Entscheidungsträgern, Händlern und der Öffentlichkeit genau beobachtet. Angesichts der Volatilität der Lebensmittel- und Energiepreise gilt der Kernindex im Allgemeinen als zuverlässigeres Barometer für die zugrunde liegende Inflation.
–Mit Unterstützung von Augusta Saraiva, Chris Middleton und Liz Capo McCormick.
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