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Goldman Sachs sieht im nächsten Jahr einen deutlichen Rückgang der US-Inflation
(Bloomberg) – Die Ökonomen der Goldman Sachs Group Inc. erwarten einen deutlichen Rückgang der US-Inflation im Jahr 2023, was auf nachlassende Probleme in der Lieferkette, einen Höhepunkt der Inflation der Unterkünfte und ein langsameres Lohnwachstum zurückzuführen ist.
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Der US-Kreditgeber erwartet, dass die Kern-PCE-Kennzahl bis Dezember 2023 von derzeit 5,1 % auf 2,9 % sinken wird, schrieben Ökonomen unter der Leitung von Jan Hatzius in einem Research Note, wobei schwächere Rohstoffpreise und ein stärkerer Dollar auch die Inflation belasten werden.
Die Daten der vergangenen Woche deuteten auf eine Abkühlung der US-Verbraucherpreise hin. Mit 7,7 % stieg die Inflation im Oktober so langsam wie seit Januar nicht mehr.
Die wichtigsten Punkte in den Prognosen von Goldman lauten wie folgt:
- Der Beitrag angebotsbeschränkter Warenkategorien zur Kerninflation wird negativ ausschlagen, prognostiziert Goldman, von einem Anstieg von derzeit +0,6 Prozentpunkten auf -0,4 Prozentpunkte bis Ende 2023 fallen und fast die Hälfte der Verlangsamung der Kerninflation insgesamt ausmachen
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Unterbrechungen der Lieferkette und Staus im Versand haben sich 2022 deutlich verringert, und die Lagerbestände an Autos und Konsumgütern haben sich von einem extrem niedrigen Niveau erholt. Insbesondere das Angebot an Halbleitern hat sich dramatisch verbessert, wobei die Lieferungen von Mikrochips für die Automobilindustrie jetzt 42 % über 2019 liegen
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Goldmans zweiter Grund, eine niedrigere Kerninflation zu erwarten, ist ein Jahreshöchststand bei der Inflation der Unterkünfte, den sie im Frühjahr erwarten. Die starke Nachfrage nach Mieteinheiten hat bereits eine Reaktion des Angebots ausgelöst: 1 Million Wohnungen sind im Bau oder genehmigt, die größte Pipeline seit 1974. Die Mietleerstandsraten beginnen sich infolgedessen zu erholen und werden voraussichtlich im nächsten Jahr wieder auf die Werte vor der Pandemie zurückkehren. nach Goldmann.
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Als dritten Grund erwartet Goldman, dass ein langsameres Lohnwachstum den Aufwärtsdruck auf die Dienstleistungsinflation bis Ende 2023 verringern wird. Die Neuausrichtung des Arbeitsmarktes senkt bereits das Lohnwachstum, insbesondere in Sektoren mit stark rückläufiger Kluft zwischen Arbeitsplätzen und Arbeitnehmern wie Einzelhandel und Freizeit. Sie erwarten, dass das Lohnwachstum im Jahresvergleich bis Ende 2023 um 1,5 Prozentpunkte auf 4 % sinken wird, was dazu beitragen wird, die Inflation in arbeitsintensiven Dienstleistungskategorien zu verlangsamen
„Alles in allem prognostizieren wir einen deutlichen Rückgang der PCE-Kerninflation“, schrieben die Goldman-Ökonomen.
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