1 / 3
Australien erreicht Lohnwachstum von 3 %, da die Inflationsrisiken bestehen bleiben
(Bloomberg) – Der Gouverneur der australischen Zentralbank, Philip Lowe, wird wahrscheinlich das schnellere Lohnwachstum sehen, für das er einen Großteil seiner sechs Jahre an der Spitze verbracht hat, um in einer Wirtschaft mitzufiebern, die die heißeste Inflation seit drei Jahrzehnten übersteht.
Meistgelesen von Bloomberg
Ökonomen sagen voraus, dass Regierungsdaten vom Mittwoch zeigen werden, dass der Lohnpreisindex im dritten Quartal gegenüber dem Vorjahr um 3 % gestiegen ist, das schnellste Tempo seit den ersten drei Monaten des Jahres 2013.
Im derzeitigen Umfeld rascher Preissteigerungen ist dieses Niveau des Lohnwachstums im Vergleich zu anderen Volkswirtschaften von Washington bis Wellington immer noch relativ gering. Die Reserve Bank hat auch gesagt, dass die Lohnerhöhungen mit einer Rückkehr der Inflation zu ihrem Ziel von 2-3 % von einem prognostizierten Höchststand von 8 % in diesem Jahr vereinbar bleiben.
Diese Situation droht sich jedoch zu ändern, da Arbeitnehmer versuchen, die steigenden Lebenshaltungskosten durch starke Lohnerhöhungen zu kompensieren, was der Inflation weiteren Auftrieb gibt.
Trotz ihres zentralen Arguments, dass das Lohnwachstum moderat bleiben wird, bekräftigte die RBA die Notwendigkeit, „eine Preis-Lohn-Spirale“ zu vermeiden, in dem am Dienstag veröffentlichten Protokoll ihrer geldpolitischen Sitzung vom 1. November. Die Bank sagte, sie werde die Entwicklung der Preisfestlegung bei Unternehmen und der Arbeitskosten genau beobachten.
„Was die RBA nicht sehen will, sind Löhne, die über 3,5 % bis 3,75 % hinausgehen, denn dann muss man einen Anstieg der Arbeitslosigkeit herbeiführen, um die Lohnwachstumsrate zu senken“, sagte Gareth Aird von der Commonwealth Bank of Australia. „Das ist der Punkt, an dem sich die USA derzeit befinden, wo das Lohnwachstum einfach zu stark ist.“
Australiens Arbeitslosenquote bewegt sich nahe einem 50-Jahres-Tief, was den angespannten Arbeitsmarkt unterstreicht, der die Löhne stützt. Die am Donnerstag veröffentlichten Beschäftigungsdaten werden voraussichtlich zeigen, dass die Beschäftigung im Oktober um 15.000 gestiegen ist und die Arbeitslosigkeit bei 3,5 % gehalten wird, Ergebnisse, die auf eine anhaltende Festigkeit des Marktes und die Möglichkeit weiterer Lohnzuwächse hindeuten würden.
Einige Ökonomen sagen jedoch, dass die Beschäftigung ihren Höhepunkt erreicht hat, da die Wirtschaft in den letzten drei Berichten nur 500 Stellen geschaffen hat.
Die RBA ihrerseits sieht das Risiko für die Wirtschaft durch große Zinserhöhungen, die den Immobilienmarkt und die verschuldeten Haushalte treffen, als größer an als die Gefahr, dass die Löhne die Inflation anheizen. Die Bank begrüßt auch kurzfristig größere Gehaltserhöhungen nach so vielen Jahren mit geringen Erhöhungen.
Aus diesem Grund hat sich Lowe entschieden, auf Zinserhöhungen von einem Viertel Prozentpunkt herunterzuschalten, und Beamte haben damit begonnen, das Potenzial für eine Pause hervorzuheben. Der Leitzins wurde diesen Monat von einem Rekordtief von 0,1 % im Mai, als der Zyklus begann, auf 2,85 % angehoben.
Schritte der neuen Labour-Regierung sind ein weiterer Faktor, den die RBA im Auge behalten muss. Premierminister Anthony Albanese hat mit fallenden Reallöhnen etwas zu kämpfen.
Die Lohndaten vom Mittwoch werden wahrscheinlich durch eine Erhöhung des Mindestlohns um 5,2 % gestützt. Die Gehälter könnten auch strukturelle Unterstützung durch Regierungsgesetze erhalten, die derzeit dem Parlament vorliegen, die es dem Industrieobmann ermöglichen würden, einzugreifen, wenn Gespräche zwischen Arbeitnehmern und Unternehmen scheitern, und auf eine Ausweitung von Tarifverhandlungen zwischen mehreren Arbeitgebern zu drängen.
„Je länger der Arbeitsmarkt unglaublich angespannt bleibt und Sie wirklich erhöhte Stellenangebote haben, dann beschleunigt sich möglicherweise das Lohnwachstum und Sie erhalten diese Zirkularität, bei der die Lohnerwartungen gestiegen sind und die Inflation hoch bleibt“, sagte Aird, Leiter von Australian Wirtschaftswissenschaften an der CBA. „Das ist unserer Meinung nach ein Risiko für die Aussichten, aber es ist nicht unser Basisszenario.“
–Mit Unterstützung von Tomoko Sato, Swati Pandey und Garfield Reynolds.
Meistgelesen von Bloomberg Businessweek
©2022 Bloomberg-LP
