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Chef der brasilianischen Zentralbank verspricht, im Kampf gegen die Inflation fortzufahren
(Bloomberg) – Brasiliens Zentralbankchef Roberto Campos Neto sagte, dass er seine Bemühungen zur Bekämpfung der Inflation fortsetzen werde, da die neue Regierung Pläne vorantreibt, die öffentlichen Ausgaben im nächsten Jahr um Milliarden von Dollar zu erhöhen.
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Die politischen Entscheidungsträger werden „alles Erforderliche“ tun, um ihr Verbraucherpreis-Mandat zu erfüllen, sagte Campos Neto bei einer Bloomberg-Veranstaltung am Freitag in Sao Paulo. Es sei noch zu früh, um die jüngsten Inflationsgewinne zu feiern, und Brasilien sei noch nicht über dem Berg, was die Zähmung der Lebenshaltungskosten betrifft, sagte er.
Campos Neto führte nach der Pandemie einen der weltweit ersten und aggressivsten Zinserhöhungszyklen an und fügte seit März 2021 einen Anstieg der Kreditkosten um 11,75 Prozentpunkte hinzu. Die politischen Entscheidungsträger unterbrachen die Straffung dann im September als Steuersenkungen und die Auswirkungen von Zinserhöhungen beschleunigte die größte Inflationsverlangsamung unter den großen Volkswirtschaften. Jetzt befürchten die Anleger, dass diese Gewinne nur von kurzer Dauer sein könnten, da der gewählte Präsident Luiz Inacio Lula da Silva einen Anstieg der öffentlichen Ausgaben verspricht.
Die Swap-Sätze für den im Januar 2025 fälligen Kontrakt, der in Sao Paulo am meisten gehandelt wird, kehrten frühere Rückgänge um und stiegen im Handel am späten Morgen um 14 Basispunkte, als Händler die Zusagen von Campos Neto abwogen, im brasilianischen Inflationskampf fortzufahren.
„Campos Neto bekräftigte die Botschaft, dass der Zinssatz reagieren wird, wenn die Fiskalpolitik die Bemühungen beeinträchtigt, die Inflation auf das Ziel zu bremsen“, sagte Marco Caruso, Chefökonom der Banco Original.
Lulas Team will, dass 175 Milliarden Reais (32 Milliarden US-Dollar) an Sozialausgaben auf unbestimmte Zeit von der wichtigsten Haushaltsregel des Landes ausgenommen werden, einer Ausgabenobergrenze, die das Wachstum der öffentlichen Ausgaben auf die Inflationsrate des Vorjahres begrenzt. Diese Pläne führten diese Woche dazu, dass Vermögenswerte von Aktien in die Währung einbrachen.
Die Märkte haben keine Geduld und brauchen Klarheit über einen nachhaltigen Haushalts- und Schuldenpfad in Brasilien, sagte Campos Neto auf der Veranstaltung. Eine solche Klarheit nicht zu schaffen, riskiere, die Menschen zu verletzen, denen die Regierung helfen will, indem sie die Dynamik auf den Märkten stört, sagte er.
Eine stärkere Nutzung subventionierter Kredite würde sich auf den neutralen Zinssatz auswirken, fügte Campos Neto hinzu.
Über dem Ziel
Campos Neto, ein ehemaliger Händler bei der Banco Santander, der dafür bekannt ist, mit den Finanzmärkten im Einklang zu sein, ist Brasiliens erster Zentralbankchef mit formeller Autonomie. Er wurde vom derzeitigen Präsidenten Jair Bolsonaro ernannt und seine Amtszeit endet im Dezember 2024.
Campos Neto, der auch Enkel eines der renommiertesten Ökonomen Brasiliens ist, muss nun die Geldpolitik durch eine Phase der Volatilität steuern, da die Fiskalpläne der neuen Regierung Finanzmarktängste auslösen und die Inflationsaussichten verkomplizieren.
Tatsächlich verstärkt die Nachricht von Lulas Ausgabenvorschlag die Anzeichen dafür, dass der Kampf um die Verbraucherpreise von Campos Neto noch lange nicht vorbei ist. Brasiliens Lebenshaltungskosten sind im Oktober stärker als erwartet gestiegen und haben drei aufeinanderfolgende Monate der Deflation überstanden.
Die Transportpreise erholten sich im vergangenen Monat, als die Auswirkungen von Bolsonaros Steuersenkungen auf Benzin und Versorgungsunternehmen nachließen. Lebensmittel steigen weiter, und Zentralbanker haben ihre Besorgnis sowohl über die Servicekosten als auch über Kernmaßnahmen geäußert, die flüchtige Elemente wie Kraftstoffe entfernen.
Die jährliche Inflation sank im Oktober auf 6,47 %, verglichen mit einer Rate von 12,13 % im April, die die höchste seit etwa zwei Jahrzehnten war. Dennoch liegt es deutlich über den Zielen der Zentralbank von 3,25 % für das nächste Jahr und 3 % für 2024.
Andere wichtige Campos Neto-Kommentare:
- Wir brauchen eine Koordination zwischen Geldpolitik und Fiskalpolitik
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Wenn es weniger Unsicherheit gibt, macht es den Weg frei, mehr auszugeben, ohne den Märkten zu schaden
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Das Erzeugen von Unsicherheit nimmt Ihnen den Raum, den Sie aufwenden müssen
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Wird das Endergebnis der Verhandlungen über die eingehenden Staatsausgaben abwarten
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Der Markt ist kein Monster; es ist eine Entität, die Ressourcen zuweist
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Die Rohstoffpreise haben wahrscheinlich einen Wendepunkt erreicht
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Es scheint eine schnellere Verlangsamung des globalen Wachstums zu geben
–Mit Unterstützung von Felipe Saturnino und Josue Leonel.
(Aktualisierungen mit Marktbewegungen im vierten Absatz, Kommentar von Ökonomen im fünften, Bemerkungen von Campos Neto im letzten Abschnitt)
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