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Die Fed kann von Zinserhöhungen um 75 Basispunkte herunterschalten, sagt Mester
(Bloomberg) – Zwei Beamte der US-Notenbank bekräftigten die Erwartungen, dass die Zentralbank ihr Tempo der Zinserhöhungen im nächsten Monat verlangsamen wird, auch wenn sie die Notwendigkeit einer weiteren Straffung betonten.
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Die Fed-Präsidentin von San Francisco, Mary Daly, und Loretta Mester von Cleveland sagten in getrennten Bemerkungen am Montag, dass die Inflation zu hoch bleibt und die politischen Entscheidungsträger noch einen weiten Weg vor sich haben, bevor sie ihre Straffungskampagne abschließen. Aber beide bezeichneten die Notwendigkeit für Beamte, bei der Kalibrierung der Politik umsichtig vorzugehen.
„Ich denke, wir können bei der nächsten Sitzung von 75 abbremsen, damit habe ich kein Problem“, sagte Mester in einem Interview mit CNBC und fügte hinzu, dass die Politik jetzt, da die Zinsen gerade sind, in eine neue „Kadenz“ eintrete in einen restriktiven Bereich vordringen, wo sie die Wirtschaft belasten.
Die US-Notenbank erhöhte die Zinssätze in diesem Monat zum vierten Mal in Folge um 75 Basispunkte und brachte das Ziel für ihren Referenzzinssatz auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 %. Mehrere Fed-Beamte haben signalisiert, dass sie bei ihrer nächsten Sitzung Mitte Dezember eine Anhebung um 50 Basispunkte in Betracht ziehen könnten, wobei die endgültige Entscheidung davon abhängt, was mit der Wirtschaft passiert.
Die Anleger erwarten, dass die Fed die Zinsen bei der Sitzung vom 13. bis 14. Dezember um einen halben Punkt anhebt und dass der Referenzzinssatz im nächsten Jahr seinen Höhepunkt bei etwa 5 % erreichen wird, entsprechend der Preisgestaltung von Kontrakten an den Terminmärkten. Mester sagte, sie glaube nicht, dass die Markterwartungen „wirklich falsch“ seien, und fügte hinzu, dass weitere Zinserhöhungen erforderlich seien, um die Zinsen tiefer in den restriktiven Bereich zu bringen.
Die Verbraucherpreise kühlten im Oktober stärker als erwartet ab, eine Verschiebung, die den Fed-Beamten mehr Spielraum geben könnte, um ihre Zinserhöhungen zu verlangsamen. Aber die politischen Entscheidungsträger sagen, dass es Rauschen in den monatlichen Daten gibt, und sie wollen mehr Beweise dafür sehen, dass die Inflation auf dem Weg nach unten ist, bevor sie eine dauerhaftere Änderung der Politik vornehmen.
„Ich glaube nicht, dass wir auch nur annähernd aufhören“, sagte Mester. „Wir werden noch mehr Arbeit vor uns haben, weil wir die Inflation wirklich auf einem nachhaltigen Abwärtspfad zurück auf 2 % sehen müssen.“
Zu Beginn des Tages sagte Daly, dass die Beamten auf die Verzögerungen achten müssen, mit denen die Geldpolitik funktioniert, und wiederholte, dass sie die Zinssätze auf mindestens 5 % steigen sehe.
„Während wir daran arbeiten, die Politik auf eine ausreichend restriktive Haltung zu bringen – das Niveau, das erforderlich ist, um die Inflation zu senken und die Preisstabilität wiederherzustellen – müssen wir aufmerksam sein“, sagte sie dem Orange County Business Council in Irvine, Kalifornien. „Eine zu geringe Anpassung führt zu einer zu hohen Inflation. Eine zu starke Anpassung könnte zu einem unnötig schmerzhaften Abschwung führen.“
„Wenn Sie so wollen, bin ich eher auf der hawkischen Seite der Verteilung, wenn ich darüber nachdenke, was hier getan werden muss und wo die Risiken liegen“, sagte sie Reportern in einer Telefonkonferenz nach der Rede. „5 % sind für mich ein guter Ausgangspunkt“, sagte sie und fügte hinzu, dass es bei Bedarf hoch gehen könnte.
Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte nach der Sitzung der Fed am 1. und 2. November, dass Beamte die Zinsen am Ende höher als zuvor erwartet nehmen könnten, um die Inflation zu beruhigen, eine Ansicht, die seitdem von mehreren anderen Fed-Beamten wiederholt wurde. Laut ihrer Medianprognose prognostizierten Beamte im September Zinsen von rund 4,4 % bis Ende dieses Jahres und 4,6 % im Jahr 2023. Sie aktualisieren die vierteljährlichen Schätzungen im nächsten Monat.
In ihrer Rede sagte Daly, dass die laufende Reduzierung der Bilanz der Fed und die Forward Guidance, die Beamte über den zukünftigen Weg der Politik geben, auch als Straffungsmechanismen wirken, was sich in den finanziellen Bedingungen widerspiegelt.
„Während der Leitzins zwischen 3,75 und 4 % liegt, verhalten sich die Finanzmärkte so, als ob er bei etwa 6 % liegt“, sagte sie.
–Mit Unterstützung von Vince Golle.
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