(Bloomberg) – Die politischen Entscheidungsträger der Fed betonten am Montag, dass sie die Kreditkosten weiter erhöhen werden, um die Inflation einzudämmen, obwohl einer über einen Weg zu eventuellen Zinssenkungen nachdachte, während ein anderer sagte, dass die Anleger die Chancen unterschätzen, dass die Zentralbank höher als erwartet gehen könnte.
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„Ich sehe einen Punkt, wahrscheinlich im Jahr 2024, an dem wir beginnen werden, die Nominalzinsen zu senken, weil die Inflation zurückgeht und wir die Realzinsen angemessen positioniert haben möchten“, sagte der Präsident der New York Fed, John Williams, der ebenfalls amtiert als stellvertretender Vorsitzender des Policy-Setting Federal Open Market Committee.
Bei einer anderen Veranstaltung sagte James Bullard, Fed-Präsident von St. Louis, einer der restriktivsten Beamten der Zentralbank, er denke, „die Märkte unterschätzen ein wenig das Risiko, dass das FOMC eher aggressiver als weniger aggressiv sein muss, um dies zu tun die sehr beträchtliche Inflation, die wir in den USA haben, einzudämmen.“
Die Finanzmärkte schwankten nach den Kommentaren, wobei die US-Aktien letztendlich niedriger blieben und die Renditen von Staatsanleihen stiegen.
Fed-Vertreter haben signalisiert, dass sie planen, ihren Leitzins bei ihrer letzten Sitzung des Jahres am 13. und 14. Dezember um 50 Basispunkte anzuheben, nach vier aufeinander folgenden Erhöhungen um 75 Basispunkte. Die politischen Entscheidungsträger könnten auch ihre Prognosen anheben – obwohl nicht klar ist, um wie viel –, wie hoch die Zinssätze letztendlich steigen werden, wenn sie ihre Wirtschaftsprognosen während des Treffens aktualisieren.
Der Hauptsatz liegt derzeit in einem Zielkorridor von 3,75 % bis 4 %.
Während die jüngsten Prognosen vom September zeigen, dass Fed-Beamte Zinssenkungen im Jahr 2024 erwarten, haben die politischen Entscheidungsträger weitgehend davor zurückgeschreckt, Prognosen zu diskutieren, die so weit entfernt sind, und sich stattdessen auf die Notwendigkeit konzentriert, die Zinsen anzuheben und hoch zu halten, um sicherzustellen, dass die Inflation sinkt.
Auch die Präsidentin der Cleveland Fed, Loretta Mester, sagte in einem Interview mit der Financial Times, das am Montag veröffentlicht wurde, dass die Zentralbank noch nicht in der Nähe einer Pause in ihrer Zinserhöhungskampagne sei.
Williams sagte in einer vom Economic Club of New York veranstalteten virtuellen Veranstaltung, seine „Basisansicht ist, dass wir die Zinssätze weiter anheben müssen als heute“ und dass „wir restriktiv bleiben müssen Politik für einige Zeit in Kraft“, zumindest bis 2023.
Bullard bekräftigte in einem Webcast-Interview mit MarketWatch und Barron’s seine Ansicht, dass die Fed zumindest den unteren Rand der Bandbreite von 5 % bis 7 % erreichen muss, um das Ziel der politischen Entscheidungsträger zu erreichen, restriktiv genug zu sein, um die Inflation in der Nähe von vier Jahrzehnten auszumerzen hoch.
„Ich denke, wir müssen dieser Versuchung hier widerstehen und wirklich länger bei einem restriktiven Leitzinsniveau bleiben, um sicherzugehen, dass wir die Inflation wieder auf das 2%-Ziel drücken“, sagte er.
Die Protokolle der Versammlung vom 1. und 2. November zeigten eine breite Unterstützung unter den Beamten für die Kalibrierung ihrer Schritte, wobei eine „beträchtliche Mehrheit“ zustimmte, dass es bald an der Zeit sei, das Tempo der Zinserhöhungen zu verlangsamen. Aber die Ansichten darüber, wie hoch sie letztendlich die Kreditkosten anheben müssen, waren weniger klar, da „verschiedene“ politische Entscheidungsträger ein Argument dafür sahen, etwas höher als erwartet zu gehen.
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