(Bloomberg) – John Williams, Präsident der Federal Reserve Bank of New York, sagte, die Zinssätze müssten weiter steigen und bis zum nächsten Jahr hoch bleiben, könnten aber im Laufe des Jahres 2024 gesenkt werden.
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„Meine grundlegende Ansicht ist, dass wir die Zinsen gegenüber dem heutigen Stand weiter anheben müssen“, sagte er am Montag während einer Frage-und-Antwort-Sitzung nach einer Rede auf einer virtuellen Veranstaltung des Economic Club of New York. „Ich denke, wir werden eine restriktive Politik für einige Zeit aufrechterhalten müssen. Ich würde erwarten, dass das bis – zumindest bis – nächstes Jahr so weitergeht.“
Fed-Vertreter erhöhen aggressiv die Kreditkosten, um die höchste Inflation seit 40 Jahren zu zähmen. Nach vier aufeinanderfolgenden Zinserhöhungen um 75 Basispunkte, die das Ziel für den Leitzins der Fed auf eine Spanne von 3,75 % bis 4 % angehoben haben, haben Beamte signalisiert, dass sie bereit sind, bereits im nächsten Monat mit der Reduzierung des Umfangs ihrer Erhöhungen zu beginnen.
„Irgendwann müssen die Nominalzinsen gesenkt werden. Andernfalls werden die Realzinsen steigen, und das würde die Politik im Hinblick auf ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft nur immer weiter verschärfen“, sagte Williams. „Ich sehe einen Punkt, wahrscheinlich im Jahr 2024, an dem wir anfangen werden, die Nominalzinsen zu senken, weil die Inflation zurückgeht und wir die Realzinsen angemessen positioniert haben wollen.“
Die Anleger erwarten, dass die Fed bei ihrer Sitzung am 13. und 14. Dezember auf 50 Basispunkte nach unten geht, wobei die Zinsen im nächsten Jahr ihren Höhepunkt bei etwa 5 % erreichen werden.
Der Vorsitzende Jerome Powell hat betont, dass die Fed, selbst wenn sie das Tempo ihrer Zinserhöhungen verlangsamt, wahrscheinlich die Zinsen auf ein höheres Niveau als bisher erwartet anheben muss, um den Preisdruck einzudämmen. Er hat Gelegenheit, diese Botschaft zu unterstreichen, wenn er am Mittwoch in Washington spricht. Beamte prognostizieren im September Zinssätze, die dieses Jahr 4,4 % und 2023 4,6 % erreichen. Sie werden diese vierteljährlichen Prognosen im nächsten Monat aktualisieren.
In seinen vorbereiteten Bemerkungen sagte Williams, dass die politischen Entscheidungsträger noch mehr tun müssen, um die Inflation einzudämmen, die trotz einiger kürzlicher Verbesserungen bei den Herausforderungen in der Lieferkette „viel zu hoch“ bleibt.
„Eine weitere Straffung der Geldpolitik sollte dazu beitragen, das Gleichgewicht zwischen Nachfrage und Angebot wiederherzustellen und die Inflation in den nächsten Jahren wieder auf 2 % zu bringen“, sagte Williams. „Es wird einige Zeit dauern, aber ich bin fest davon überzeugt, dass wir zu einer anhaltenden Phase der Preisstabilität zurückkehren werden.“
Williams sagte, er erwarte, dass sich die Inflation bis Ende dieses Jahres auf 5 % bis 5,5 % und nächstes Jahr auf 3 % bis 3,5 % verlangsamen werde. Williams prognostiziert, dass die US-Arbeitslosenquote bis Ende 2023 von derzeit 3,7 % auf 4,5 % bis 5 % steigen könnte. In beiden Fällen lagen seine Schätzungen über der von den politischen Entscheidungsträgern im September vorgelegten Medianprognose.
„Die Inflation ist viel zu hoch, und eine anhaltend hohe Inflation untergräbt die Fähigkeit unserer Wirtschaft, ihr volles Potenzial auszuschöpfen“, sagte Williams. „Es gibt noch mehr zu tun.“
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