(Bloomberg) – Die US-Arbeitgeber haben mehr Arbeitsplätze geschaffen als prognostiziert und die Löhne sind so stark gestiegen wie seit fast einem Jahr nicht mehr, was auf den anhaltenden Inflationsdruck hinweist, der die Chancen auf höhere Zinssätze der Federal Reserve erhöht.
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Die Beschäftigungszahlen außerhalb der Landwirtschaft stiegen im November um 263.000, nachdem sie im Oktober um 284.000 nach oben revidiert worden waren, wie ein Bericht des Arbeitsministeriums am Freitag zeigte. Die Arbeitslosenquote blieb bei 3,7 %, als die Teilnahme nachließ. Die durchschnittlichen Stundenlöhne stiegen nach einer Aufwärtsrevision zum Vormonat doppelt so stark wie prognostiziert.
Die Medianschätzungen in einer Bloomberg-Umfrage unter Ökonomen forderten einen Anstieg der Lohn- und Gehaltslisten um 200.000 und eine Arbeitslosenquote von 3,7 %. US-Aktien-Futures brachen ein und die Renditen von Staatsanleihen stiegen nach dem Bericht, da die Anleger eine aggressivere Haltung der Fed erwarteten.
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Die Beschäftigungszuwächse konzentrierten sich auf einige wenige Kategorien, angeführt vom Wachstum in den Bereichen Freizeit und Gastgewerbe, Gesundheitswesen und Verwaltung. Arbeitgeber in den Bereichen Einzelhandel, Transport und Lagerhaltung sowie Zeitarbeitsdienste kürzen derweil Arbeitnehmer.
Der besser als erwartete Anstieg der Lohn- und Gehaltslisten unterstreicht die anhaltende Stärke des Arbeitsmarktes trotz steigender Zinsen und Sorgen über eine drohende Rezession. Das anhaltende Missverhältnis zwischen Angebot und Nachfrage nach Arbeitskräften untermauert weiterhin das Lohnwachstum und hat viele Ökonomen zu der Erwartung veranlasst, dass Unternehmen bei der Entlassung von Arbeitskräften in einem möglichen Abschwung zögerlicher sein werden.
Allerdings zeigen einige Sektoren deutlichere Anzeichen einer Abschwächung. Viele Ökonomen gehen davon aus, dass die Arbeitslosigkeit im nächsten Jahr steigen wird – in einigen Fällen erheblich – da eine restriktivere Fed-Politik Gefahr läuft, die USA in eine Rezession zu treiben.
„Vorläufige Zeichen“
Fed-Vorsitzender Jerome Powell sagte Anfang dieser Woche, dass eine Mäßigung der Nachfrage nach Arbeitskräften erforderlich sei, um den Arbeitsmarkt wieder ins Gleichgewicht zu bringen, und die Zentralbank habe bisher nur „vorläufige Anzeichen“ dafür gesehen. Er wies auch auf die Bedeutung des Lohnwachstums – und des Arbeitsmarktes im Allgemeinen – bei der Bestimmung des Inflationspfades hin.
Der Beschäftigungsbericht zeigte, dass die durchschnittlichen Stundenlöhne im November um 0,6 % gestiegen sind, der größte monatliche Anstieg seit Januar, und gegenüber dem Vorjahr um 5,1 % gestiegen sind. Die Löhne für Produktions- und Nicht-Aufsichtskräfte stiegen gegenüber dem Vormonat um 0,7 %, so stark wie seit fast einem Jahr nicht mehr. Das Tempo der Gehaltserhöhungen steht nicht im Einklang mit dem Inflationsziel der Fed von 2 %.
Dies ist der letzte Stellenbericht, den die Fed-Beamten vor ihrem politischen Treffen im Dezember in der Hand haben werden, bei dem erwartet wird, dass die Zentralbank das Tempo der Zinserhöhungen auf einen immer noch aggressiven halben Prozentpunkt drosselt. Die Inflationsdaten des letzten Monats haben gezeigt, dass der Preisdruck langsam nachlässt, aber weiterhin sehr hoch ist.
Der US-Arbeitsmarktbericht besteht aus zwei Umfragen – einer von Haushalten und einer von Unternehmen. Ähnlich wie im letzten Monat zeigten die beiden Datensätze in unterschiedliche Richtungen. Während die Unternehmensumfrage eine starke Einstellungsrate zeigte, deutete die der Haushalte – die volatiler sein kann – für einen zweiten Monat auf eine geringere Beschäftigung hin.
Die Erwerbsquote – der Anteil der Bevölkerung, der arbeitet oder Arbeit sucht – sank leicht auf 62,1 %, ein Viermonatstief. Bei den 25- bis 54-Jährigen ging sie für einen dritten Monat zurück.
–Mit Unterstützung von Augusta Saraiva, Chris Middleton und Catarina Saraiva.
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