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Australien hebt den Leitzins auf 10-Jahres-Hoch an, um die Inflation abzukühlen
(Bloomberg) – Die australische Zentralbank hat ihren Leitzins den achten Monat in Folge angehoben und sagte, sie erwarte eine weitere Straffung der Geldpolitik, um die heißeste Inflation seit drei Jahrzehnten abzukühlen.
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Die Reserve Bank erhöhte ihren Leitzins bei ihrer letzten Sitzung im Jahr 2022 um einen Viertelprozentpunkt auf 3,1 %, den höchsten Stand seit November 2012. Die weithin erwartete Entscheidung vom Dienstag bringt die kumulativen Zinserhöhungen der RBA seit Mai auf 3 Prozentpunkte, den stärksten Jahreswert Verschärfung seit 1989.
„Der Vorstand erwartet, die Zinssätze in der kommenden Zeit weiter zu erhöhen, aber er befindet sich nicht auf einem voreingestellten Kurs“, sagte RBA-Gouverneur Philip Lowe in seiner Erklärung nach der Sitzung. „Die Höhe und der Zeitpunkt zukünftiger Zinserhöhungen werden weiterhin von den eingehenden Daten bestimmt.“
Der Kommentar des Gouverneurs trug dazu bei, den australischen Dollar in Sydney auf 67,36 US-Cents zu drücken, während die Renditen dreijähriger Staatsanleihen um 7 Basispunkte auf 3,08 % kletterten. Vor dem Treffen hatten die Anleger eine geringe Chance eingepreist, dass die RBA die Zinserhöhungen aussetzen könnte.
Australien war ein Vorreiter bei der Verlangsamung des Straffungstempos, da die Zentralbank versucht, das Wirtschaftswachstum zu sichern und gleichzeitig die Inflation einzudämmen, die in diesem Quartal voraussichtlich 8 % erreichen wird. Es war die erste entwickelte Volkswirtschaft, die im Oktober auf Viertelpunkterhöhungen heruntergefahren ist, und hat eine mögliche bevorstehende Pause signalisiert, um die Auswirkungen der bisherigen Bewegungen zu bewerten.
Im Gegensatz dazu haben die Zentralbanken in Wellington und Washington in ihren Zyklen um 4 Prozentpunkte bzw. 3,75 Prozentpunkte gestrafft und ihre Entschlossenheit signalisiert, die Verbraucherpreise unabhängig von den wirtschaftlichen Kosten zu senken.
Das erklärt, warum die Geldmärkte in Australien bis Mitte 2023 einen Spitzenzinssatz von rund 3,6 % einpreisen, was den Schätzungen der Ökonomen entspricht. Die neuseeländische Zentralbank prognostizierte Ende letzten Monats einen Endzinssatz von 5,5 % im nächsten Jahr, und auch die Fed wird voraussichtlich weiter straffen.
„Die heutige Erklärung war ein bisschen restriktiver als wahrscheinlich vom Markt erwartet“, sagte Tapas Strickland, Leiter der Marktwirtschaft bei der National Australia Bank Ltd Um das Ziel zu erreichen, ist die RBA bereit, weiter zu steigen, auch wenn dies eine stärkere Verlangsamung der Aktivität riskiert.“
Die heutige Erhöhung wird, wenn sie vollständig von den Banken weitergegeben wird, die Hypothekenzinsen von nur 2,4 % im April auf 5,08 % drücken – ein Ergebnis, das Kreditnehmern einen „Sticker-Schock“ bereiten könnte, sagte Eliza Owen, Forschungsleiterin bei der Immobilienberatung CoreLogic Inc „Das Umfeld mit höheren Zinsen wird die Bedingungen auf dem Wohnungsmarkt im Jahr 2023 auf die Probe stellen.“
Bislang war das Tempo des Rückgangs der Immobilienpreise in Australien angesichts des schwachen Angebots und der schnell steigenden Einwanderung geordnet.
Der Gouverneur wiederholte heute, dass die Inflation „zu hoch“ sei, obwohl ein monatlicher Indikator letzte Woche zeigte, dass die Gesamtpreise im Oktober auf 6,9 % gesunken sind, verglichen mit einer mittleren Schätzung von 7,6 %.
Die Ratenerhöhungen müssen noch durch die Wirtschaft dringen, wobei das Bruttoinlandsprodukt im letzten Quartal gegenüber dem Vorjahr voraussichtlich um 6,3 % gestiegen sein wird, obwohl ein Großteil davon einen niedrigen Basiseffekt aufgrund von Virus-Lockdowns im Jahr 2021 widerspiegelt.
Dennoch bleibt die zugrunde liegende Stärke in der 2,2 Billionen AUD (1,5 Billionen Dollar) schweren Wirtschaft, die durch große Ersparnisse, die während der Pandemie aufgebaut wurden, und eine niedrige Arbeitslosigkeit untermauert werden, selbst angesichts der raschen Zinserhöhungen.
All dies erklärt, warum die RBA in Down Under keine Rezession sieht, obwohl ihr Wunsch, eine sanfte Landung herbeizuführen, zu Fragen über das Engagement des Zinsfestsetzungsgremiums zur Bekämpfung der Inflation geführt hat.
Was Bloomberg Economics sagt
„Obwohl dies nicht unser Basisszenario ist, besteht die Gefahr, dass die Zinserhöhung der RBA im Dezember die letzte sein könnte. Wir glauben, dass die Erwartung der RBA, weiter zu steigen, wahrscheinlich nicht über eine endgültige Straffung um 15 Basispunkte im Februar hinausgehen wird, da der Inflationsdruck und die Nachfrage nachlassen und sich die Bedingungen auf dem Arbeitsmarkt entspannen.“
— James McIntyre, Ökonom
Lowe hat anerkannt, dass der Weg zur Abkühlung der Inflation bei gleichzeitiger Erhaltung von Beschäftigungsgewinnen „schmal“ ist.
Einige Ökonomen gehen davon aus, dass die RBA angesichts der Inflationswelle, die über den Globus fegt, viel mehr Straffungen vornehmen muss als derzeit vorgesehen.
Schatzmeister Jim Chalmers sagte in einer Pressekonferenz nach der Entscheidung, dass die Regierung versuche, ein Programm zu entwickeln, um die Auswirkungen steigender Energiepreise auf Haushalte und Unternehmen zu mildern. Diese Kosten gehören zu den Treibern der erhöhten Inflation in Australien.
–Mit Unterstützung von Tomoko Sato.
(Updates mit Kommentaren von Ökonomen, Marktreaktionen.)
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