Händler und Verbraucher senken ihre Erwartungen für die US-Inflation

(Bloomberg) – Anleihenhändler und US-Verbraucher fühlen sich gleichermaßen wohler mit der Vorstellung, dass der Inflationsdruck in der führenden Volkswirtschaft der Welt seinen Höhepunkt erreicht hat, was es der Federal Reserve ermöglicht, einen vorsichtigeren Ansatz zu verfolgen.

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Sogenannte Breakeven-Sätze für inflationsgebundene Schulden und Derivate – Maße dafür, was Händler von den Verbraucherpreisen in den kommenden zehn Jahren erwarten – sind gegenüber vor einer Woche gesunken. Genauso wie vorläufige Daten der University of Michigan zeigten, dass die kurzfristigen Inflationserwartungen der Verbraucher unerwartet auf den niedrigsten Stand seit mehr als einem Jahr gesunken sind.

All dies bereitet die Kulisse für den November-Verbraucherpreisindex am Dienstag vor, der im Jahresvergleich voraussichtlich einen Anstieg von 7,3 % aufweisen wird, leicht niedriger als im Vormonat. Einen Tag später wird die Fed voraussichtlich eine Anhebung um einen halben Punkt vornehmen und damit eine Serie von vier Bewegungen um drei Viertelpunkte in Folge abschließen.

Anleihenhändler erwarten, dass der Tagesgeldsatz der Währungsbehörde bis Mitte 2023 bei etwa 5 % stagnieren wird, da die Zentralbank Zeit braucht, um die Auswirkungen ihrer politischen Änderungen zu bewerten. Die Aussichten auf eine leichte US-Rezession und nachlassender Preisdruck im kommenden Jahr haben im vergangenen Monat zu einer Rallye bei Treasuries geführt, angeführt von Wertpapieren mit längerer Laufzeit.

Das Folgende ist eine Reihe von Indikatoren dafür, wie der Markt die US-Inflation sieht.

Momentaufnahme der Inflation

Inflation News Bites

Brasiliens Verbraucherpreise stiegen aufgrund vorübergehender Einkaufsrabatte am Schwarzen Freitag weniger als prognostiziert, da die Zentralbank warnt, dass höhere öffentliche Ausgaben die Inflation in Zukunft unter Druck setzen könnten.
Die Bank of England sagte, dass die Erwartungen der britischen Verbraucher darüber, wohin die Inflation geht, weiter über ihr Ziel von 2 % gestiegen seien und mehr Menschen mit der Art und Weise, wie die Zentralbank ihre Arbeit mache, unzufrieden seien.
Chinas Preise ab Werk gingen im November erneut zurück, während die Verbraucherinflation nachließ, da die Störungen durch Covid die Nachfrage unterdrückten, was der Zentralbank etwas Spielraum gab, die Politik zu lockern, während die Wirtschaft versucht, sich zu erholen.
Steigende Thunfischpreise gehören zu den Faktoren, die Japans schnellste Inflation seit vier Jahrzehnten und einen Rückgang der Kaufkraft antreiben, die zusammen die Grenzen des Ausreißer-Policy-Mix des Landes auf die Probe stellen.
Mit der höchsten Inflationsrate seit 1996, dem Abrutschen des Forints und Lehrern, die einen weiteren landesweiten Streik inszenieren, war es eine harte Woche für den ungarischen Ministerpräsidenten Viktor Orban.

Wichtige kommende US-Veröffentlichungen

13. Dez.: Verbraucherpreisindex für November
14. Dez.: Import- und Exportpreisindizes für November
14. Dez.: Grundsatzentscheidung des Federal Open Market Committee
22. Dez.: BIP-Bericht, einschließlich PCE-Deflatoren, für das dritte Quartal (dritte Lesung)
23. Dez.: Persönlicher Einkommens- und Ausgabenbericht, einschließlich Indikatoren für persönliche Verbrauchsausgaben, für November; Inflationserwartungen der University of Michigan für Dezember (endgültig)
6. Januar: Monatlicher Stellenbericht, einschließlich Durchschnittslohndaten, für Dezember
18. Jan.: Erzeugerpreisindex für Dezember