(Bloomberg) – Während sich der Staub nach den Inflationsdaten vom November legt, haben Anleihenhändler ihre Wetten auf Zinserhöhungen der US-Notenbank im nächsten Jahr zurückgefahren und tendieren bereits im Februar zu einer Erhöhung um einen Viertelpunkt.
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Während die Zinsswaps eine Bewegung um 50 Basispunkte bei der Entscheidung vom Mittwoch so gut wie bestätigen, hat eine gemäßigte Neubewertung die Fed-datierten Kontrakte erfasst. Insgesamt werden nun weitere 84 Basispunkte an Zinserhöhungen in die nächsten beiden politischen Sitzungen eingepreist – bevorzugt 50 Basispunkte, dann eine 25-Basispunkte-Bewegung.
Insgesamt preist der Swap-Markt den Leitzins der Fed nun auf einen Höchststand von nur 4,85 % bis Mai ein, gegenüber fast 5 % vor dem Inflationsdruck vom Dienstag. Über den Mai hinaus preist der Swap-Markt nun Zinssenkungen von 50 Basispunkten in der zweiten Hälfte des nächsten Jahres ein. Die aktuelle Fed-Politikspanne liegt nun bei 3,75 % bis 4 %.
Da sich die Bewegung um einen halben Punkt für die Sitzung am Mittwoch verfestigt, werden die Anleger nach Hinweisen des Fed-Vorsitzenden Jerome Powell auf das Potenzial für eine weitere Lockerung des geldpolitischen Kurses suchen. Powell hat das Engagement der Zentralbank, die Inflation wieder auf ihr Ziel zurückzuführen, und die Unsicherheit der Aussichten betont.
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